2014年造價(jià)工程師考試《造價(jià)管理》知識(shí)點(diǎn)6

      2014年造價(jià)工程師在線?？?/SPAN>   造價(jià)工程師備考指南　

　項(xiàng)目資金籌措與融資

　　1 項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式

　　1.1 項(xiàng)目籌資的基本要求

　　1、合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果;

　　2、認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本;

　　3、適時(shí)取得資金，保證資金投放需要;

　　4、適當(dāng)維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)。

　　1.2 項(xiàng)目資本金可通過(guò)爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進(jìn)行籌資。

　　1.3 負(fù)債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃(融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、服務(wù)租賃)和介入國(guó)外資金等籌資渠道。

　　1.4 融資的特點(diǎn)：項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

　　融資安全性主要來(lái)自于：項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度、來(lái)自項(xiàng)目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。

　　2 資金成本與資金結(jié)構(gòu)

　　2.1 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。

　　2.2 資金成本的性質(zhì)：

　　1、資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi)。

　　2、資金成本除可以看作是時(shí)間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。

　　3、資金成本是企業(yè)的耗費(fèi)，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費(fèi)用，而且最終要作為收益的扣除額得到補(bǔ)償。

　　2.3 資金成本的作用

　　1、是選擇資金來(lái)源、籌資方式的重要依據(jù);

　　2、是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);

　　3、是比較追加籌資方案的重要依據(jù);

　　4、是評(píng)價(jià)各種投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)重要尺度;

　　5、是衡量整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)。

　　2.4 資金成本的計(jì)算

　　RF 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 Rm 平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率

　　β 股票貝他系數(shù)

　　3 籌資決策

　　3.1 風(fēng)險(xiǎn)分析

　　3.1.1 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)對(duì)投資者受益的影響。

　　3.2 經(jīng)營(yíng)杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)擴(kuò)大銷售量影響收益。

　　3.3 財(cái)務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來(lái)的作用。

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。通過(guò)擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。

　　I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息

　　3.4 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿連鎖作用。

　　3.5 資金結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。