2021年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)題：金融市場(chǎng)的類型

知識(shí)點(diǎn)：

金融市場(chǎng)的類型

(一)按交易標(biāo)的物劃分

按照市場(chǎng)中交易標(biāo)的物的不同，金融市場(chǎng)劃分為貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)等。

(二)按交易中介劃分

直接金融市場(chǎng)：指資金需求者直接向資金供給者融通資金的市場(chǎng)，一般指的是政府、企業(yè)等通過(guò)發(fā)行債券或股票的方式在金融市場(chǎng)上籌集資金。

間接金融市場(chǎng)：以銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。

兩者差別：中介機(jī)構(gòu)的地位與性質(zhì)

(三)按金融交易的性質(zhì)

發(fā)行市場(chǎng)：“一級(jí)市場(chǎng)”、“初級(jí)市場(chǎng)”，是指新發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具最初從發(fā)行者手中出售給投資者手中的市場(chǎng)，包括籌資規(guī)劃、創(chuàng)設(shè)證券及推銷證券等一系列活動(dòng)在一級(jí)市場(chǎng)中，投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券商等作為經(jīng)營(yíng)者，承擔(dān)政府和公司企業(yè)新發(fā)行債券的承購(gòu)和分銷業(yè)務(wù)

流通市場(chǎng)：“二級(jí)市場(chǎng)”、“次級(jí)市場(chǎng)”，是指已經(jīng)發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。

流通市場(chǎng)兩種形態(tài):

一是有固定場(chǎng)所，集中進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易的證券交易所(流通市場(chǎng)的核心);

二是分散的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)通過(guò)廣泛運(yùn)用電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)及通信技術(shù)，呈現(xiàn)出極為活躍的發(fā)展趨勢(shì)。

發(fā)行是前提和基礎(chǔ)，流通是重要補(bǔ)充。

(四)按有無(wú)固定場(chǎng)所劃分

場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)：一般指證券交易所市場(chǎng)。證券交易所是證券買賣雙方公開(kāi)交易的場(chǎng)所，是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。交易所本身并不買賣證券，也不決定證券價(jià)格。

場(chǎng)外市場(chǎng)：又稱柜臺(tái)市場(chǎng)(OTC)或店頭市場(chǎng)，指在交易所市場(chǎng)外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場(chǎng)。

隨著金融交易朝著電子化、網(wǎng)絡(luò)化、無(wú)紙化的方向發(fā)展，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)的界限越來(lái)越模糊。

(五)按交易期限劃分

貨幣市場(chǎng)(一年以內(nèi))

資本市場(chǎng)(一年以上)

(六)按地域范圍劃分

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

國(guó)際金融市場(chǎng)

(七)按成交與定價(jià)方式劃分

公開(kāi)市場(chǎng)：是指眾多的買主和賣主公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成金融資產(chǎn)的交易價(jià)格的市場(chǎng)。金融資產(chǎn)在到期償付之前可以自由交易，一般在有組織的證券交易所進(jìn)行。

議價(jià)市場(chǎng)：是指買賣雙方通過(guò)協(xié)商形成金融資產(chǎn)交易價(jià)格的市場(chǎng)，該市場(chǎng)沒(méi)有固定場(chǎng)所，相對(duì)分散。

(八)按交割時(shí)間劃分

即期市場(chǎng)：是指交易雙方在成交后即時(shí)進(jìn)行清算交割的交易市場(chǎng)。

遠(yuǎn)期市場(chǎng)：是指交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，不立即交割，而是約定在一定時(shí)期后，按照合同規(guī)定的數(shù)量和價(jià)格進(jìn)行清算和交割的市場(chǎng)。

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經(jīng)典例題

【例題1：多選】流通市場(chǎng)又被稱為(　)。

A.一級(jí)市場(chǎng)

B.二級(jí)市場(chǎng)

C.初級(jí)市場(chǎng)

D.次級(jí)市場(chǎng)

E.發(fā)行市場(chǎng)

【答案】BD

【解析】流通市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”、“次級(jí)市場(chǎng)”，是指已經(jīng)發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。

【例題2：?jiǎn)芜x】直接金融市場(chǎng)與間接金融市場(chǎng)的差別在于(　)。

A.是否有中介機(jī)構(gòu)參與

B.中介機(jī)構(gòu)的交易規(guī)模

C.中介機(jī)構(gòu)在交易中的活躍程度

D.中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)

【答案】D

【解析】直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)的差別并不在于是否有中介機(jī)構(gòu)參與，而在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場(chǎng)上也有中介機(jī)構(gòu)但這些機(jī)構(gòu)并不作為資金的中介，而僅僅是充當(dāng)信息中介和服務(wù)中介。

故，D選項(xiàng)正確。

【例題3：?jiǎn)芜x】某投資者在上海證券交易所購(gòu)買了一家股份有限公司首次公開(kāi)出售的股票，該筆交易所在的市場(chǎng)屬于(　)。

A.流通市場(chǎng)

B.發(fā)行市場(chǎng)

C.期貨市場(chǎng)

D.期權(quán)市場(chǎng)

【答案】B

【解析】按照金融交易的性質(zhì)，金融市場(chǎng)可以劃分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”、“初級(jí)市場(chǎng)”，是指新發(fā)行的證券或票據(jù)等金融工具最初從發(fā)行者手中出售給投資者手中的市場(chǎng)，包括籌資規(guī)劃、創(chuàng)設(shè)證券及推銷證券等一系列活動(dòng)。

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