2018年中級會計(jì)職稱考試答疑：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定有哪些模型?
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問題：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定有哪些模型?
解答：
目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定(三種模型)
(一)成本模型
持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量?，F(xiàn)金持有成本包括：
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成本項(xiàng)目 |
含義 |
與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 |
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機(jī)會成本 |
持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。 |
正相關(guān)成本（現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越大，反之就越?。?/p> |
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管理成本 |
持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)。 |
一般認(rèn)為是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。 |
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短缺成本 |
現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。 |
負(fù)相關(guān)成本（現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上述） |
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成本模型下最佳現(xiàn)金持有量的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本） |
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(二)存貨模型
該模型不考慮現(xiàn)金的短缺成本，因?yàn)楫?dāng)現(xiàn)金不足時，可將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，而當(dāng)擁有多余現(xiàn)金時，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;但是現(xiàn)金與有價證券之間轉(zhuǎn)換也需要成本，這種成本稱為“轉(zhuǎn)換成本”。轉(zhuǎn)換成本(也稱交易成本)分為兩類：
1、與委托金額相關(guān)的費(fèi)用，如買賣傭金、印花稅等
2、與委托金額無關(guān)，只與轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)的費(fèi)用，如委托手續(xù)費(fèi)、過戶費(fèi)等
現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大
存貨模型下只考慮現(xiàn)金的機(jī)會成本與交易成本，而不予考慮管理費(fèi)用和短缺成本。
最佳持有量現(xiàn)金持有量
最佳的現(xiàn)金持有量是使現(xiàn)金的相關(guān)總成本(機(jī)會成本和交易成本)最低的持有量。
(三)隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)
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應(yīng)用 |
企業(yè)現(xiàn)金流量具有不確定性，即企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測?，F(xiàn)金流量波動是隨機(jī)的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，確定三線。 |
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隨機(jī)模型的內(nèi)容 |
確定現(xiàn)金持有量的最高控制線（H）和最低控制線（L）以及回歸線（R）。 |
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現(xiàn)金持有量上限、下限和回歸線的確定 |
（1）最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。 |
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特點(diǎn) |
適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算，建立在企業(yè)現(xiàn)金收支不可測的前提下，計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。 |
—公司每日現(xiàn)金變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料預(yù)測）；最新資訊
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