2018中級會計職稱《財務管理》考試真題及答案【完整版】

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2018 年中級會計師《財務管理》考試真題及答案

一、單項選擇題

1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補償性余額，則該借款的實際利率是( )。

A.6%

B.5.4%

C.4.86%

D.4.91%

【答案】A

2.某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無法于原定付息日 2018 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬元，則該公司債務的投資者面臨的風險是( )。

A.價格風險

B.購買力風險

C.變現(xiàn)風險

D.違約風險

【答案】D

3 與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是( )。

A.對債權(quán)人的利益重視不夠

B.容易導致企業(yè)的短期行為

C.沒有考慮風險因素

D.沒有考慮貨幣時間價值

【答案】A

4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價基礎的是( )。

A.固定成本

B.制造成本

C.全部成本

D.變動成本

【答案】D

5.某公司預計第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為 140萬件和200萬件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬件，預計期末存貨量為下季度預計銷量的 10%，則第一季度的預計生產(chǎn)量( )萬件。

A.146

B.154

C.134

D.160

【答案】A

6.某產(chǎn)品的預算產(chǎn)量為 10000 件，實際產(chǎn)量為 9000 件，實際發(fā)生固定制造費用 180000 萬元，固定制造費用標準分配率為 8 元/小時，工時標準為 1.5 小時/件，則固定制造費用成本差異為( )。

A.超支 72000 元

B.節(jié)約 60000 元

C.超支 60000 元

D.節(jié)約 72000 元

【答案】A

7.有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是( )。

A.所得稅差異理論

B.代理理論

C.信號傳遞理論

D.“手中鳥”理論

【答案】B

8.某公司當年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬元，現(xiàn)金管理費用為 2 萬元，現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬元，則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是( )萬元。

A.5

B.3.5

C.6.5

D.3

【答案】D

9.下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。

A.無擔保條款

B.贖回條款

C.回售條款

D.強制性轉(zhuǎn)換條款

【答案】C

10.某公司在編制成本費用預算時，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測算預算期內(nèi)各種可能的業(yè)務量水平下的成本費用，這種預算編制方法是( )。

A.零基預算法

B.固定預算法

C.彈性預算法

D.滾動預算法

【答案】C

11.下列財務指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務能力的是( )。

A.資產(chǎn)負債率

B.流動比率

C.權(quán)益乘數(shù)

D.現(xiàn)金比率

【答案】D

12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務杠桿效應的是( )。

A.發(fā)行普通股

B.認股權(quán)證

C.融資租賃

D.留存收益

【答案】C

13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。

A.將外購交貨材料地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇

B.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

C.新產(chǎn)品在設計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享

D.不斷改進技術(shù)降低作業(yè)消耗時間屬于作業(yè)減少

【答案】A

14.下列財務分析指標中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。

A.營業(yè)毛利率

B.每股收益

C.現(xiàn)金營運指數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】C

15.某公司基期息稅前利潤 1000 萬元，基期利息費用為 400 萬元，假設與財務杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計劃期的財務杠桿系數(shù)為( )。

A.2.5

B.1.67

C.1.25

D.1.88

【答案】B

16.某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮( )。

A.普通股籌資

B.債券籌資

C.優(yōu)先股籌資

D.融資租賃籌資

【答案】D

17.債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是( )。

A.債券市場價格

B.債券面值

C.債券期限

D.債券票面利率

【答案】A

18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實際利率為( )。

A.1.98%

B.3%

C.2.97%

D.2%

【答案】A

19.下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是( )。

A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

B.籌資彈性較大

C.籌資速度較快

D.籌資成本負擔較輕

【答案】A

20.下列各項中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。

A.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

B.固定收益權(quán)

C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

D.參與決策權(quán)

【答案】B

21.下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結(jié)果的是( )。

A.存貨年需要量

B.單位變動儲存成本

C.保險儲備

D.每次訂貨變動成本

【答案】C

22.計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。

A.留存收益資本成本

B.債務資本成本

C.普通股資本成本

D.優(yōu)先股資本成本

【答案】B

23.一般而言，營運資金成本指的是( )。

A.流動資產(chǎn)減去存貨的余額

B.流動資產(chǎn)減去流動負債的余額

C.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余額

D.流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

【答案】B

24.某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是( )。

A.規(guī)避風險

B.接受風險

C.轉(zhuǎn)移風險

D.減少風險

【答案】C

25.在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，并不能據(jù)以判斷該項目具有財務可行性的是( )。

A.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16

B.以必要報酬率作為折現(xiàn)率計算的項目，凈現(xiàn)值大于 0

C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期

D.以必要報酬率作為折現(xiàn)率，計算的年金凈流量大于 0

【答案】C

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二、多項選擇題

1.下列指標中適用于對利潤中心進行業(yè)績考評的有( )。

A.投資報酬率

B.部門邊際貢獻

C.剩余收益

D.可控邊際貢獻

【答案】BD

2.下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有( )。

A.經(jīng)營風險

B.利率風險

C.政治風險

D.財務風險

【答案】AD

3.企業(yè)綜合績效評價可分為財務績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于財務績效定量評價內(nèi)容的有( )。

A.資產(chǎn)質(zhì)量

B.盈利能力

C.債務風險

D.經(jīng)營增長

【答案】ABCD

4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。

A.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金

B.為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

C.為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

D.為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金

【答案】AC

5.與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有( )。

A.提升企業(yè)知名度

B.不受金融監(jiān)管政策約束

C.資本成本較低

D.籌資對象廣泛

【答案】AD

6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點有( )。

A.籌資成本低

B.有助于增強公司的社會聲譽

C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

D.籌資規(guī)模大

【答案】AC

7.下列財務決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。

A.公司價值分析法

B.安全邊際分析法

C.每股收益分析法

D.平均資本成本比較法

【答案】ACD

8.與貨幣市場相比，資本市場的特點有( )。

A.投資收益較高

B.融資期限較長

C.投資風險較大

D.價格波動較小

【答案】ABC

9.某項目需要在第一年年初投資 76 萬元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報酬率法認定該項目具有可行性，則該項目的必要投資報酬率不可能為( )。

A.16%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】AD

10.下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長的股利政策優(yōu)點的有( )。

A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價

B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象

C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

【答案】AB

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三、判斷題

1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點越高企業(yè)經(jīng)營越安全。( )

【答案】×

2.凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性比較強的財務分析指標，是杜邦財務分析體系的起點。( )

【答案】√

3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進行利潤敏感性分析時，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。( )

【答案】×

4.在緊縮型流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會維持較高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，因此財務風險與經(jīng)營風險較小。( )

【答案】×

5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無法收回其本金的風險，這種風險屬于非系統(tǒng)風險。( )

【答案】√

6.標準差率可用于收益率期望值不同的情況下的風險比較，標準差率越大，表明風險越大。( )

【答案】√

7.在計算加權(quán)平均資本成本時，采用市場價值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。( )

【答案】×

8.變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。( )

【答案】√

9.增量預算有利于調(diào)動各個方面節(jié)約預算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )

【答案】×

10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )

【答案】×

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四、計算分析題

1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預算的相關(guān)資料如下：

資料一：甲公司預計 2018 年每季度的銷售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。2017 年末應收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。

資料二：甲公司 2018 年各季度的現(xiàn)金預算如下表所示。甲公司 2018 年 各 季 度 現(xiàn) 金 預 算單位：萬元


注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：

(1)計算 2018 年末預計應收賬款余額。

(2)求表格中 ABCD 的值。

【正確答案】

(1)2018 年末預計應收賬款余額=3500×30%=1050(萬元)

(2)A=2000×0.7=1400(萬元)

B=1000(萬元)

C=4000×70%+3000×30%=3700(萬元)

D=1090+3650-1540=3200(萬元)

2、【本題 5 分】乙公司 2017 年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額(全部為賒銷)10000 萬元，平均收現(xiàn)期為 40 天。2018 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對銷售額沒有影響，但壞賬損失和收賬費用共減少 200 萬元，預計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為 40 天。該公司的資本成本為 15%，變動成本率為 60%。假設一年按 360 天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求：

(1)計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;

(2)計算信用條件改變引起的平均收賬期;

(3)計算信用條件改變引起的應收賬款機會成本增加額;

(4)計算信用政策改變后稅前利潤的增加額。

【正確答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×0.5×0.02-0=100(萬元)

(2)應收賬款的平均收賬期=10×50%+40×50%=25(天)

(3)信用條件改變引起的應收賬款占用資金的機會成本增加額

=10000/360×(25-40)×60%×15%=-37.5(萬元)

(4)信用政策改變后稅前利潤的增加額

=-100+200+37.5=137.5(萬元)

3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

資料一：L 產(chǎn)品單位售價為 600 元，單位變動成本為 450 元，預計年產(chǎn)銷量為 2 萬件。

資料二：M 產(chǎn)品的預計單價 1000 元，邊際貢獻率為 30%，年產(chǎn)銷量為 2.2 萬件，開發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺設備將導致固定成本增加 100 萬元。

資料三：N 產(chǎn)品的年邊際貢獻總額為 630 萬元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設備，將導致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。

要求：

(1)根據(jù)資料二，計算 M 產(chǎn)品邊際貢獻總額;

(2)根據(jù)(1)的計算結(jié)果和資料二，計算開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額;

(3)根據(jù)資料一和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品導致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額;

(4)根據(jù)(3)的計算結(jié)果和資料三，計算開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額。

(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說明理由。

【答案】(1)M 產(chǎn)品邊際貢獻總額=1000×2.2×30%=660(萬元)

(2)開發(fā) M 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=660-100=560(萬元)

(3)開發(fā) N 產(chǎn)品導致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻減少額=(600-450) ×2×10%=30(萬元)

(4)開發(fā) N 產(chǎn)品對丙公司息稅前利潤的增加額=630-30=600(萬元)

(5)應該選擇投資 N 產(chǎn)品 理由：N 產(chǎn)品對丙公司的息稅前利潤的增加額大于 M 產(chǎn)品。

4.丁公司 2017 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當年凈利潤為 7200 萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于 2017 年末按照 1:2 的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 2000 萬股。根據(jù) 2018 年的投資計劃，丁公司需要追加 9000 萬元，基于公司目標資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。

要求：

(1)計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。

(2)如果丁公司針對 2017 年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計算應支付的股利總和。

(3)如果丁公司針對 2017 年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。

計算下列指標： ①2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的鼓勵總額。

【正確答案】

(1)①每股凈資產(chǎn)=60000×60%/(2×2000)=9(元/股) ②凈資產(chǎn)收益率=7200/60000×60%=20%

(2)應支付的股利總和=7200×40%=2880(萬元)

(3)①2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬元) ②可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬元)

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五、綜合題

1、【本題 12 分】戊公司是一家設備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務規(guī)劃，有關(guān)資料如下：

資料一：戊公司 2017 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息如表所示。

戊公司資產(chǎn)負債表簡表及相關(guān)信息(2017 年 12 月 31 日)

金額單位：萬元

資料二：戊公司 2017 年銷售額為 40000 萬元，銷售凈利率為 10%，利潤留存率為 40%。預計 2018 年銷售額增長率為 30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。

資料三：戊公司計劃于 2018 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺設備。該設備價值為 1000 萬元，租期為 5 年，租期滿時預計凈殘值為 100 萬元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

資料四：經(jīng)測算，資料三中新增設備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤 132.5 萬元，設備年折舊額為 180 萬元。

資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。

要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司 2018 年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷售增加而增加的負債額;③因銷售增加而增加的資金量;④預計利潤的留存收益額;⑤外部融資需求量。

(2)根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率;② 該設備的年租金。

(3)根據(jù)資料四，計算下列指標：①新設備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;②如果公司按 1000 萬元自行購買而非租賃該設備，計算該設備投資的靜態(tài)回收期。

(4)根據(jù)資料五，計算并回答如下問題：①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;②判斷戊公司是否應該放棄現(xiàn)金;③計算銀行借款資本成本。

【正確答案】(1)2018 年銷售增加額=40000×30%=12000(萬元)

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=12000×(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬元)

②因銷售增加而增加的負債額=12000×(5%+20%)=3000(萬元)

③因銷售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬元)

④預計利潤的留存收益額=10%×40%×40000×(1+30%)=2080(萬元)

⑤外部融資需求=2400-2080=320(萬元)

(2)①計算租金時使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%

②該設備的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(萬元)

(3)①新設備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬元)

②該設備投資的靜態(tài)回收期=1000÷312.5=3.2(年)

(4)①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)×360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%

②戊公司不應該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%>銀行借款利息率 8%，因此不應該放棄現(xiàn)金折扣。

③銀行存款資本成本=8%×(1-25%)=6%

2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。

有關(guān)資料如下：

資料一：己公司 2017 年普通股股數(shù)為 10000 萬股，每股收益為 2.31 元。部分財務信息如下己公司部分財務信息 單位：萬元

資料二：己公司股票的β系數(shù)為 1.2，無風險收益率為 4%，證券市場平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價為 46.20 元。

資料三：己公司和庚公司 2017 年的部分財務指標如下表所示。己公司和庚公司的部分財務指標

【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益率為 11%。該公司 2017 年度股利分配方案是每股現(xiàn)金股利 1.5 元(即 D0=1.5)預計未來各年的股利年增長率為 6%。目前庚公司的股票市價為 25 元。

要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，確定上述表格中字母 A、B、C、D、E、F 所代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)

(2)根據(jù)要求(1)的計算結(jié)果和資料三，回答下列問題，

①判斷己公司和庚公司誰的財務結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，并說明理由。

②判斷己公司和庚公司獲取現(xiàn)金的能力哪個更強，并說明理由。

(3)根據(jù)資料二，計算并回答下列問題

①運用資本資產(chǎn)定價模型計算己公司股票的必要收益率;

②計算己公司股票的價值;

③給出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說明理由

(4)根據(jù)資料四，計算并回答如下問題：

①計算庚公司股票的內(nèi)部收益率

②給出“增持”或“減持”該股票的投資建議，并說明理由。

【正確答案】(1)A=1.2 B=15% C=0.59 D=7.5% E=1.5 F=20

【解析】產(chǎn)權(quán)比率(A)=184800/154000=1.2

凈資產(chǎn)收益率(B)=23100/154000=15%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(C)=200000/338800=0.59(次)

營業(yè)現(xiàn)金比率(D)=15000/200000=7.5%

每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(E)=15000/10000=1.5

市盈率(F)=46.20/2.31=20(倍)

(2)① 庚公司的財務結(jié)構(gòu)更穩(wěn)健

理由：庚公司的產(chǎn)權(quán)比率(1)低于已公司的產(chǎn)權(quán)比率(1.2).

②庚公司獲取現(xiàn)金的能力強理由：庚公司營業(yè)現(xiàn)金比率 15%高于已公司的 7.5%

(3) ①已公司股票的必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%

② 已公司股票價值=3/10%=30(元/股)

③ 應該減持股票。理由股票價值低于股票價格。

(4) ①庚公司股票的內(nèi)部收益率=1.5×(1+6)/25+6%=12.36%

②增持該股票的投資建議理由：內(nèi)部收益率(12.36%)高于必要收益率(10%)

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