05年會計職稱財務管理及答案(完整版)

   1.某種股票的期望收益率為10%,其標準離差為0.04,風險價值系數為30%,則該股票的風險收益率為()
   A40%, B12%, C6%, D3%
   
   2,根據財務管理理論,按照資金來源渠道不同,可將籌資分為()
   A,直接籌資和間接籌資 B.內源籌資和外源籌資
   C,權益籌資和負債籌資 D.短期籌資和長期籌資
   
   3.某企業(yè)按年率5.8%向銀行借款1000萬元,銀行要求保留15%的補償性余額,則這項借款的實際利率約為()
   A5.8%,B.6.4% C.6.8% D7.3%
   
   4.在計算優(yōu)先股成本時,下列各因素中,不需要考慮的是()
   A.發(fā)行優(yōu)先股總額. B.優(yōu)先股籌資費率.
   C.優(yōu)先股的優(yōu)先權 D.優(yōu)先股每年的股利
   
   5.下列各項中,運用普通股每年利潤(每股收益)無差別點確定最佳資金結構時,需計算的指標是()
   A.息稅前利潤 B.營業(yè)利潤 C.凈利潤 D.利潤總額
   
   6.下列資金結構調整的方法中,屬于減量調整的是()
   A.債轉股 B.發(fā)行新債 C.提前歸還借款 D.增發(fā)新股償還債務
   
   7.將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產投資,流動資金投資,期貨與期權投資等類型所依據的分類標志是()
   A.投入行為的介入程度 B.投入的領域 C.投資的方向. D.投資的內容
   
   8.在投資收益不確定的情況下,按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權平均數是()
   A.實際投資收益(率).B.期望投資收益(率).C.必要投資收益(率).D.無風險收益(率)
   
   9.在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的方差時,不需要考慮的因素是()
   A.單項資產在投資組合中所占比重. B.單項資產的B系數
   C.單項資產的方差. D.兩種資產的協(xié)方差
   
   10.下列各項中,不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內容的是()
   A.固定資產投資.B.折舊與攤銷
   C.無形資產投資. D.新增經營成本.
   
   11.如果某投資項目的相關評價指標滿足以下關系:NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>IC,PP>N/2,則可以得出的結論是()
   A.該項目基本具備財務可行性.B.該項目完全具備財務可行性
   C.該項目基本不具備財務可行性. C.該項目完全不具備財務可行性.
   
   12.下列各項中,屬于證券投資系統(tǒng)性風險(市場風險)的是()
   A,利息率風險. B.違約風險
   C.破產風險 D.流動性風險
   
   13.下列各項中,不能衡量證券投資收益水平的是()
   A.持有期收益率. B.到期收益率. C.息票收益率 D.標準離差率
   
   14.下列各項中, 屬于現(xiàn)金支出管理方法牟是()
   A.銀行業(yè)務集中法. B合理運用"浮游量"
   C,賬齡分析法. D.郵政信箱法
   
   15.在計算存貨保本儲存天數時,以下各項中不需要考慮的因素是()
   A.銷售稅金(營業(yè)稅金). B.變動儲存費
   C.所得稅 D.固定儲存費
   
   16.相對于其他股利政策而言,既可以維持股利的穩(wěn)定性,又有利于優(yōu)化結構的股利政策是()
   A.剩余股利政策. B.固定股利政策. C.固定股利支付率政策. D.低正常股利加額外股利政策.
   
   17.下列各項中, 不屬于股票回購方式的是()
   A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股. B.與少數大股東協(xié)商購買本公司普通股股票.C.在市上直接購買本公司普通股股票. D.向股東標購本公司普通股股票.
   
   18.下列項目中, 原本屬于日常業(yè)務預算,但因其需要根據現(xiàn)金預算的相關數據來編制因此被納入財務預算的是()
   A.財務費用預算. B.預計利潤表.C.銷售費用預算. D.預計資產負債表
   
   19.不論利潤中心是否計算共同成本或不可控成本, 都必須考核的指標是()
   A.該中心的剩余收益. B.該中心的邊際貢獻總額
   C.該中心的可控利潤總額 D.該中心負責人的可控利潤總額.
   
   20.在分權組織結構下, 編制責任預算的程序通常是()
   A.向上而下,層層分解. B.自上而下,層層匯總
   C.自下而上,層層分解. D.由下而上,層層匯總
   
   21.如果流動負債小于流動資產,則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導致的結果是()
   A.營運資金減少 B.營運資金增加
   C.流動比率降低. D.流動比率提高
   
   22.下列各項展開式中不等于每股收益的是()
   A.總資產收益率*平均第股凈資產
   B.股東權益收益率*平均每股凈資產
   C.總資產收益率*權益乘數*平均每股凈資產
   D.主營業(yè)務收入凈利率*總資產周轉率*權益乘數*平均每股凈資產
   
   23.在沒有通貨膨脹的條件下,純利率是指()
   A.投資期望收益率. B.銀行貸款基準利率
   C.社會實際平均收益率. D.沒有風險的均衡點利率
   
   24.下列各項中,不能協(xié)調所有者與債權人之間矛盾的方式是()
   A.市場對公司強行接收或吞并. B.債權人通過合同實施限制性借款
   C.債權人停止借款.D.債權人收回借款
   
   25.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,假定年利息率為12%,每年復利兩次.已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末的本利和為()元.
   A.13382 B.17623 C.17908 D.31058 

　　二.多選
　　26.下列各項中,可用于計算單一方案凈現(xiàn)值指標的方法有()
　　A.公式法. B.方案重復法. C.插入函數法 D.逐次測試法
　　27.契約型基金又稱單位信托基金,其當事人包括()
　　A.受益人. B.管理人. C.托管人. D.投資人
　　28.賒銷在企業(yè)生產經營中所發(fā)揮的作用有()
　　A.增加現(xiàn)金. B.減少存貨. C.促進銷售. D.減少借款
　　29.公司在制定利潤分配政策時應考慮的因素有()
　　A.通貨膨脹因素, B.股東因素. C.法律因素 D.公司因素
　　30.在編制現(xiàn)金預算的過程中,可作為其編制依據的有()
　　A.日常業(yè)務預算.B.預計利潤表.C.預計資產負債表.D.特種決策預算
　　31.下列各項中,屬于財務控制要素的有()
　　A.目標設定.B.風險評估.C.監(jiān)控 D.風險應對
　　32.下列各項中,與凈資產收益率密切相關的有()
　　A.主營業(yè)務凈利率. B.總資產周轉率.C.總資產增長率.D.權益乘數
　　33.下列項目中,屬于轉移風險對策的有()
　　A.進行準確的預測. B.向保險公司投保.C.租賃經營.D.業(yè)務外包
　　34.下列各項中,屬于認股權證基本要素的有()
　　A.認購數量.B.贖回條款.C.認購期限. D.認購價格
　　35.下列項目中,可導致投資風險產生的原因有()
　　A,投資成本的不確定性. B.投資收益的不確定性.
　　C.投資決策的失誤 .D.自然災害

　　三.判斷
　　81.市場風險是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產的收益率的變動性,它是影響所有資產的風險,因而不能被分散掉.()
　　82.在應用差額投資內部收益率法對固定資產更新改選投資項目進行決策時,如果差額內部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)率或資金成本率,就不應當進行更新改造.()
　　83.投資基金的收益率是通過基金凈資產的價值變化來衡量的.()
　　84.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易,而且還助于公司并購政策的實施.()
　　85.特種決策預算包括經營決策預算和投資決策預算,一般情況下,特種決策預算的數據要納入日常業(yè)務預算和現(xiàn)金預算.()
　　86.為了劃定各責任中心的成本責任,使不應承擔損失的責任中心在經濟上得到合理補償,必須進行責任轉賬.()
　　87.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標,它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格.()
　　88.對可能給企業(yè)帶來災難性損失的項目,企業(yè)應主動采取合資,聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施,以規(guī)避風險.()
　　89.杠桿收購籌資會使籌資企業(yè)的財務杠桿比率有所降低.()
　　90.從成熟的證券市場來看,企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內部籌資,其次是增發(fā)股票,發(fā)行債券和可轉換債券,最后是銀行借款.()

　　四、計算題

　　1、某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺設備，設備款為50000元，租期為5年，到期后設備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為16%；如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%.企業(yè)的資金成本率為10%.

　　部分資金時間價值系數如下：

　　 t　　　　　　　 10%　　　14%　　　　16%

　?。‵/A，? ，4）　　　4.6410　　4.9211　　5.0665

　?。≒/A，?， 4）　　　3.1699　　2.9137　　2.7982

　?。‵/A，?， 5）　　　6.1051　　6.6101　　6.8771

　?。≒/A，?， 5）　　　3.7908　　3.4331　　3.2743

　　（F/A，?， 6）　　　7.7156　　8.5355　　8.9775

　?。≒/A，?， 6）　　　4.3533　　3.8887　　3.6847

　　要求：

　?。?） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。

　?。?） 計算后付等額租金方式下的5年租金終值。

　?。?） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。

　?。?） 計算先付等額租金方式下的5年租金終值。

　?。?） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。

　?。ㄒ陨嫌嬎憬Y果均保留整數）

　　2.某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲乙兩種投資組合。

　　已知三種股票的β系數分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%.同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風險收益率為8%.

　　要求：

　?。?）根據A、B、C股票的β系數，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小。

　?。?）按照資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。

　?。?）計算甲種投資組合的β系數和風險收益率。

　?。?）計算乙種投資組合的β系數和必要收益率。

　?。?）比較甲乙兩種投資組合的β系數，評價它們的投資風險大小。

　　3.某企業(yè)預測2005年度銷售收入凈額為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應收賬款平均收賬天數為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%.一年按360天計算。

　　要求：

　?。?）計算2005年度賒銷額。

　?。?）計算2005年度應收賬款的平均余額。

　?。?）計算2005年度維持賒銷業(yè)務所需要的資金額。

　　（4）計算2005年度應收賬款的機會成本額。

　?。?）若2005年應收賬款需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應收賬款平均收賬天數應調整為多少天？

　　4.某公司成立于2003年1月1日，2003年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2004年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2005年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借人資金占40%.

　　要求：

　?。?）在保持目標資本結構的前提下，計算2005年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。

　?。?）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計算2004年度應分配的現(xiàn)金股利。

　?。?3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2004年度應分配的現(xiàn)金股利、可用于2005年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

　?。?）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付政策，計算該公司的股利支付率和2004年度應分配的現(xiàn)金股利。

　?。?）假定公司2005年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下2004年度應分配的現(xiàn)金股利。

　　五、綜合題

　　1、某企業(yè) 2004年12月31日的資產負債表（簡表）如下：

　　資產負債表（簡表）

　　2004年12月31日　　　　　　　　　單位：萬元

　　資產　　　　　　　　　期末數　　　負債及所有者權益　　　　期末數

　　貨幣資金　　　　　　　300　　　　　 應付賬款　　　　　　　　300

　　應收賬款凈額　　　　　900　　　　　 應付票據　　　　　　　　600

　　存貨　　　　　　　　　1800　　　　　長期借款　　　　　　　　2700

　　固定資產凈值　　　　　2100　　　　　實收資本　　　　　　　　1200

　　無形資產　　　　　　　300　　　　　 留存收益　　　　　　　　600

　　資產總計　　　　　　　5400　　　　　負債及所有者權益總計　　5400

　　該企業(yè)2004年的主營業(yè)務收入凈額為6000萬元，主營業(yè)務凈利率為10%，凈利潤的50%分配給投資者。預計2005年主營業(yè)務收入凈額比上年增長25%，為此需要增加固定資產200萬元，增加無形資 產100萬元，根據有關情況分析，企業(yè)流動資產項目和流動負債項目將隨主營業(yè)務收入同比例增減。

　　假定該企業(yè)2005年的主營業(yè)務凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；2005年年末固定資產凈值和無形資產合計為2700萬 元。2005年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。

　　要求：

　?。?）計算2005年需要增加的營運資金額。

　?。?）預測2005年需要增加對外籌集的資金額（不考慮計提法定盈余公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。

　　（3）預測2005年末的流動資產額、流動負債額、資產總額、負債總額和所有者權益總額。

　?。?）預測2005年的速動比率和產權比率。

　?。?）預測2005年的流動資產周轉次數和總資產周轉次數。

　?。?）預測2005年的凈資產收益率。

　?。?）預測2005年的資本積累率和總資產增長率。

　　2.某企業(yè)準備投資一個完整工業(yè)建設項目，所在的行業(yè)基準折現(xiàn)率（資金成本率）為10%，分別有A、B、C三個方案可供選擇。

　?。?）A方案的有關資料如下：

　　金額單位：元

　　計算期　　　0　　　　1　　　　2　　　　3　　　　4　　　　5　　　　6　　　合計

　　凈現(xiàn)金流量 -60000　　0　　　30000　　30000　　20000　　20000　　30000　　　?

　　折現(xiàn)的凈
　　現(xiàn)金流量 　-60000　　0　　　24792　　22539　　13660　　12418　　16935　　30344

　　已知A方案的投資于建設期起點一次投入，建設期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

　?。?）B方案的項目計算期為8年，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為3.5年，凈現(xiàn)值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

　?。?）C方案的項目計算期為12年，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為7年，凈現(xiàn)值為70000元。

　　要求：

　?。?）計算或指出A方案的下列指標：①包括建設期的靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值。

　?。?）評價A、B、C三個方案的財務可行性。

　?。?）計算C方案的年等額凈回收額。

　　（4）按計算期統(tǒng)一法的最短計算期法計算B方案調整后的凈現(xiàn)值（計算結果保留整數）。

　?。?）分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策（已知最短計算期為6年，A、C方案調整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元）。

　　部分時間價值系數如下：

　　　　　t　　　　　　　 6　　　 　　8　　　　12

　　10%的年金現(xiàn)值系數　　4.3553　　　　-　　　　-

　　10%的回收系數　　　　0.2296　　0.1874　　　0.1468

注意：所提供的答案是一位考生所做的，所以并非是標準答案，只作為大家參考和討論??！

2005年會計職稱財務管理答案

單選：
BCCCA CDBBB AADBC DAABD DADAC
多選：
AC ABCD BC ABCD AD ABCD ABD BCD ABCD ABCD
判斷：
V V V V X V V X X X

四、計算
1、設備買價50000元，租賃5年，企業(yè)資金成本率10%。雙方商定要是后付租金就是16%
先付租金就是14%
（1）求后付租金每年租金=50000/（P/A，16%，5）=50000/3.2743=15270
（2）求后付租金下的終值=15270（F/A，10%，5）=15270*6.1051=93225
（3）求先付租金每年租金=50000/[（P/A，14%，4）+1]=50000/（2.9137+1）=12776
（4）求先付租金下的終值=11279[（F/A，10%，6）-1]=12776*（7.7156-1）=85799
（5）通過比較終值，那種付租金方式對企業(yè)有利：先付
2、A、B、C三股票風險系數為1.5 1.0 0.5，市場平均收益率為12%，無風險收益率為8%
甲投資組合為三種股票比例為50%， 30%， 20%。 乙組合的風險收益率為3.4%
求（1）根據系數比較三種股票的投資風險大小 ：
答案：A風險大，B 次之，C最小
（2）求A股票的必要收益率
組合貝塔=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
A股票的必要收益率=8%+1.15*（12%-8%）=12.6%
（3）求甲組合的風險系數及風險收益率
甲組合的風險系數=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
風險收益率=1.15*（12%-8%）=4.6%
（4）求已組合的險系數及必要收益率
已組合的險系數=3.4%/（12%-8%）=0.85
必要收益率=8%+3.4%=11.4%
（5）能過比較甲已組合的風險系數來比較投資風險大小
甲組合的風險系數=1.15》已組合的險系數=0.85 ，所以甲組合風險大
3、企業(yè)銷售收入為4500萬元，現(xiàn)銷和賒銷比率為1：4，收款天數為60天，變動成本率為50%，資金成本率為10%
（1）求應收賬款平均余額=4500*80%/360*60=600
（2）求維持應收賬款的金額=600*50%=300
（3）求應收賬款的機會成本300*10%=30
（4）若保持是應收賬款金額為400萬，其它條件不變，收賬日期應為多少天？ 
=60*400/600=40天
4、企業(yè)0年4凈利潤1000萬，550萬發(fā)放股利，450萬留存收益。05年利潤為900萬，若企業(yè)今年有投資項目700萬，保持自有資金60%，外部資金40%
（1）投資項目要籌集自有資金多少？外部資金多少？
投資項目要籌集自有資金=700*60%=420
外部資金=700-420=280
（2）企業(yè)要保持資金結構，05年還能發(fā)放多少股利？
05年還能發(fā)放股利=900-700*60%=480
（3）若不考慮資金結構，企業(yè)采取固定股利政策，則應發(fā)多少股利，項目投資需從外部籌集多少？
應發(fā)放股利=550
項目投資需從外部籌集=700-（900-550）=350
（4）若不考慮資金結構，企業(yè)采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應支付多少股利？
固定股利支付率=550/1000=55%
支付股利900*55%=405
固定股利支付率需要籌資=700-900*55%=205
（5）若企業(yè)外部籌資困難，全從內部籌資，在不考慮資金結構情況下，應支付多少股利？
支付股利=900-700=200 



五、綜合
1
（1）50%*1500-15%*1500=525
（2）525+200+100-7500*10%*50%=450
（3）流動資產為 50%*7500=3750 
流動負債為 15%*7500=1125
總資產為 3750+2700=6450
負債總額為 1125+2700=3825
所有者權益為 6450-3825=2625
2、企業(yè)04年
貨幣資金300 應付賬款600
應收賬款900 應付票據600
存貨 1800 長期負債2700
固定資產2100 實收資本1200
無形資產3000 留存收益600
資產合計5400 合計5400
04收入為6000主營業(yè)務凈利率10%，按50%分配股利。05年收入增長25%，固
定資產要增加200，無形資產增加100。收入和流動資產流動負債同比例變動，05年固定
資產和無形資產合計2700
求 （1）05需要的營收資金
=60000*25%[（300+900+1800）/6000-（600+600）/6000]
=450
（2）05需要的外部籌集資金
=450+200+100-60000（1+25%）*10%*（1-50%）
=750
（3）預計05年流動資產，流動負債，總資產，負債總額，所有者權益總額
05年流動資產=（300+900）*6000*25%
（4）求速動比率和產權比率
（5）求流動資產周轉率和總資產周轉率
（6）求凈資產收益率
（7）求資本積累率和總資產積累率