[會(huì)計(jì)職稱]中級(jí)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)掌握部分

第一章：
　　金融工具特征：期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性.

　　按期限不同可分為貨幣市場工具(商業(yè)票據(jù)、國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議)和資本市場工具(股票和債券), 還有兩種分類是按交易次數(shù)與方式和金融工具

　　利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率(違約風(fēng)險(xiǎn)收益率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率+期限風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　資金時(shí)間價(jià)值=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率, 在沒有通貨膨脹的情況下可以用國庫券利率表示資金時(shí)間價(jià)值.

　　解聘是通過(所有者)約束經(jīng)營者的辦法, 接收是通過(市場)約束經(jīng)營者的辦法.

　　協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人矛盾的方式：

　　限制性借債, 即在借款合同中加入限制性條款, 如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保和借款的信用條件. 收回借款或停止借款

　　第二章：

　　協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×單項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差×市場組合資產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差

　　貝他系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×單項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差/場組合資產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　注意公式中標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的不同

　　假設(shè)市場均衡時(shí), 預(yù)期收益率=資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的必要收益率, 在此情形下, 貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)可以相互推算. 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)為0, 市場組合的貝他系數(shù)和相關(guān)系數(shù)為1.

　　方差為0.64, 標(biāo)準(zhǔn)差為0.8, 方差為0.64%, 標(biāo)準(zhǔn)差為8%

　　第三章

　　遞延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕

　　確定m, 5年后第一年年末, m為5;5年后第一年年初, m為4;第5年年末, m為4;第5年年初, m為3.

　　股票的本期收益率=上年股利/當(dāng)日收盤價(jià)

　　債券的本期收益率=年利息/買價(jià), 與票面收益率比較

　　注意題目要求的是計(jì)算持有期收益率還是持有期年均收益率, 如果考試中遇到計(jì)算持有期收益率, 并且持有期短于1年, 最好兩個(gè)指標(biāo)都要計(jì)算.

　　遞延年金P=A×〔(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)〕或P=A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m)

　　如何確定m非常重要, 注意遞延期后的年金初始付款時(shí)點(diǎn), 5年后第一年年末, m為5;5年后第一年年初, m為4;第5年年末, m為4;第5年年初, m為3.

　　第四章：

　　1、原始投資=建設(shè)投資(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、開辦費(fèi))+流動(dòng)資金, 投資總額=原始投資+資本化利息.

　　2、靜態(tài)投資回收期指原始投資的回收期, 即不包括資本化利息. 投資利潤率=息稅前利潤/投資總額, 投資總額包括資本化利息.

　　3、若題目無要求, 計(jì)算靜態(tài)投資回收期按包括和不包括建設(shè)期兩種. 方案決策時(shí)也是如此.

　　4、注意有無建設(shè)期, 若有且運(yùn)營期凈現(xiàn)金流量相等, 則按遞延年金現(xiàn)值計(jì)算, 最后一年計(jì)算現(xiàn)值年限為項(xiàng)目計(jì)算期即建設(shè)期加運(yùn)營期.

　　5、若有建設(shè)期而且存在借款, 則要進(jìn)行建設(shè)期間的利息資本化, 增加固定資產(chǎn)的原值, 增加折舊. 資本化利息只增加折舊, 不造成現(xiàn)金流出.

　　6、計(jì)算凈現(xiàn)值NPV, 注意建設(shè)期的投入以負(fù)值計(jì)算. 注意固定資產(chǎn)有無殘值. 不要忘記墊付及回收的流動(dòng)資金, 特別是當(dāng)流動(dòng)資金與固定資產(chǎn)投資不在同一時(shí)點(diǎn)時(shí).

　　7、舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢抵減所得稅=(折余價(jià)值-變價(jià)收入)×所得稅稅率.

　　8、息稅前利潤=經(jīng)營收入-經(jīng)營成本(付現(xiàn)成本)-折舊-營業(yè)稅金及附加-維持運(yùn)營投資, 計(jì)算所得稅時(shí)注意稅率, 有的題目用30%或40%, 而非33%.

　　9、計(jì)算凈利潤只考慮本項(xiàng)目利潤, 原利潤及其他項(xiàng)目帶來利潤不考慮.

　　10、題目設(shè)計(jì)一般運(yùn)營期每年的凈流量相等, 若不相等則很可能計(jì)算有誤, 除非題目本身提供了多個(gè)現(xiàn)值系數(shù).

　　11、固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提方法不一定是直線法, 新舊固定資產(chǎn)的殘值也可能不一樣.

　　12、凈現(xiàn)值率表示凈產(chǎn)出, 獲得指數(shù)表示總產(chǎn)出. 凈現(xiàn)值率=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì), 即當(dāng)原始投資是分

　　第六章：

　　信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得商業(yè)折扣的最低條件, 以預(yù)期壞賬損失率表示.

　　信用條件指付款條件, 包括信用期、折扣期、折扣率.

　　即現(xiàn)金折扣率是與信用條件相關(guān), 與信用標(biāo)準(zhǔn)無關(guān).

　　應(yīng)收賬款信用決策決策分析, 題目可能不直接告知變動(dòng)成本率, 變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本/銷售收入=單位變動(dòng)成本/單位售價(jià)

　　再訂貨點(diǎn)=全年材料使用量/360×在途時(shí)間+保險(xiǎn)儲(chǔ)備, 注意保險(xiǎn)儲(chǔ)備計(jì)算公式.

　　P168, 例6-18, 安全儲(chǔ)備與再訂貨點(diǎn)分析

　　再訂貨點(diǎn)=交貨期需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　平均存貨水平=經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量/2+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　儲(chǔ)存成本=平均存貨水平×單位儲(chǔ)存成本

　　訂貨成本=訂貨次數(shù)×單位訂貨成本

　　訂貨次數(shù)=需求總量/經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量

　第七章：
　　銷售額比率分析法：

　　對(duì)外籌資需要量=預(yù)計(jì)今年增加的銷售收入×變動(dòng)資產(chǎn)占去年總銷售收入數(shù)+不變資產(chǎn)增加數(shù)-預(yù)計(jì)今年增加的銷售收入×變動(dòng)負(fù)債占去年總銷售收入數(shù)-不變負(fù)債增加數(shù)-預(yù)計(jì)今年總銷售收入×預(yù)計(jì)今年銷售凈利率×(1-今年收益分配率)

　　注意區(qū)別股利分配率和留存收益率, 二者互補(bǔ).

　　高低點(diǎn)法資金需求增量=收入增量×變動(dòng)資金b

　　b=(最高期現(xiàn)金占用量-最低期現(xiàn)金占用量)/(最高期銷售收入-最低期銷售收入)

　　認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值=(普通股市場價(jià)格-普通股認(rèn)購價(jià)格)×認(rèn)股權(quán)證換股比率, 注意不是(普通股市場價(jià)格-購買權(quán)證價(jià)格)

　　換股比例越高理論價(jià)值越大, 普通股市價(jià)越高價(jià)值越大, 認(rèn)購價(jià)格越低價(jià)值越大, 剩余有效期間越長價(jià)值越大

　　現(xiàn)金折扣決策:

　　如果判斷應(yīng)享受現(xiàn)金折扣, 則在相應(yīng)的折扣期最后一天付款;如果判斷應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣, 則在信用期最后一天付款.

　　現(xiàn)金折扣成本與折扣期、折扣率成正比, 與信用期成反比.

　　計(jì)算普通股成本時(shí)不要忘記所股利增長率加上.

　　計(jì)算股票價(jià)值時(shí)要注意分子是D0還是D1年, 已經(jīng)發(fā)放的股利要乘(1+股利增長率). 分母是投資人要求的收益率-股利增長率, 收益率通常是根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的.

　　計(jì)算債券資金成本時(shí)注意債券面值與發(fā)行價(jià)格的不同, 如面值95, 發(fā)行價(jià)格100, 利息率10%, 則債券資金成本為95×10%×(1-33%)/100.

　　第八章：

　　公司價(jià)值分析法, 注意題目條件注明是的借款利息還是借款資本成本率.

　　約束性固定成本指折舊費(fèi)和長期租賃費(fèi), 酌量性固定成本指廣告費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)和職工培訓(xùn)費(fèi).

　　(聯(lián)系第十一章)

　　技術(shù)性成本中心中的技術(shù)性成本指投入量與產(chǎn)出量有密切聯(lián)系, 通過彈性預(yù)算控制.

　　酌量性成本中心中的酌量性成本指投入量與產(chǎn)出量無直接聯(lián)系, 著重于預(yù)算總額的審批上.

　　第九章：固定股利支付率政策影響公司形象

　　按市價(jià)發(fā)放股票股利, 資本公積增加, 增加數(shù)為股本增加數(shù)×(市價(jià)-股票面值);按股票面值發(fā)放股票股利, 資本公積不變.

　　發(fā)放股票股利和分割股票均不改變所有者權(quán)益合計(jì)數(shù), 股票股利改變所有者權(quán)益的各個(gè)明細(xì)數(shù), 分割股票僅增加股票數(shù)量.

　　第十章：計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金流入時(shí)注意題目是否要求估算增值稅, 要求時(shí)則為不含稅收入×(1+17%)×收現(xiàn)率

　　第十一章：

　　成本中心的的責(zé)任成本變動(dòng)額, 等于可控成本中的變動(dòng)成本和固定成本的合計(jì)變動(dòng)額.

　　如果題目沒有直接告知標(biāo)準(zhǔn)固定成本總額, 則標(biāo)準(zhǔn)固定成本總額為標(biāo)準(zhǔn)固定成本分配率×標(biāo)準(zhǔn)工時(shí).

　　計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)分配率, 分子是工時(shí)不是件.

　　第十二章：

　　計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí), 如果分子是收入、利潤或經(jīng)營現(xiàn)金凈流量, 分母是資產(chǎn)負(fù)債表數(shù), 一般情況下分母要求平均值, 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和已獲利息倍數(shù)為例外. 注意題目要求計(jì)算的是年初數(shù)還是年末數(shù).

　　計(jì)算每股收益時(shí)普通股數(shù)要調(diào)整, 每股股利不用.

　　每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)

　　總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額

　　資本收益率=凈利潤/平均(股本+股本溢價(jià))

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤