中級(jí)財(cái)務(wù)管理:項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)考點(diǎn)

　　第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其計(jì)算

　　1、靜態(tài)投資回收期

　　(1)公式法??項(xiàng)目投產(chǎn)后開頭的若干年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量必須相等，這些年內(nèi)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)大于或等于原始總投資

　　(2)列表法??通過列表計(jì)算“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”的方式，確定包括建設(shè)期靜態(tài)投資回收期

　　2、投資收益率

　　3、凈現(xiàn)值：一般方法

　　特殊方法??適用投產(chǎn)后的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金或遞延年金的形式

　　插入函數(shù)法??需要調(diào)整，調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值×(1+i)

　　4、凈現(xiàn)值率

　　5.獲利指數(shù)???注意與凈現(xiàn)值率的關(guān)系，獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率

　　6.內(nèi)部收益率：特殊方法??適用投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式，建設(shè)期為0

　　此時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,IRR,n)必然等于靜態(tài)投資回收期

　　一般方法(逐次測(cè)試法)--折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值是反向變動(dòng)的

　　內(nèi)部收益率不受行業(yè)基準(zhǔn)收益率高低的影響

　　注意：

　　各個(gè)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)，詳見教材

　　動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系

　　當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，凈現(xiàn)值率>0，獲利指數(shù)>1，內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，凈現(xiàn)值率=0，獲利指數(shù)=1，內(nèi)部收益率=基準(zhǔn)收益率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值<0時(shí)，凈現(xiàn)值率<0，獲利指數(shù)<1，內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率。

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