2012年中級(jí)財(cái)務(wù)管理輔導(dǎo):籌資管理概述(1)
企業(yè)籌資是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要,運(yùn)用一定的籌資方式,籌措和獲取所需資金的一種行為?;I資的作用:
1、滿足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要
2、滿足投資發(fā)展的資金需要
一、籌資分類
1、按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特征不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資。
類型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
股權(quán)籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式。 |
股權(quán)籌資形成股權(quán)資本,也稱為企業(yè)的自有資本、主權(quán)資本或股東權(quán)益資本,股權(quán)資本一般不用還本,形成企業(yè)的永久性資本,因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,但付出的資本成本相對(duì)較高。 |
債務(wù)籌資 |
借款、發(fā)行債券、融資租賃、賒購(gòu)商品或服務(wù)等。 |
具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但付出的資本成本相對(duì)較低。 |
衍生工具籌資 |
可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證。 |
兼具股權(quán)與債務(wù)性質(zhì)的混合融資 |
2、按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介,企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型
類型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
直接籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。 |
直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本。通過(guò)直接籌資既可以籌集股權(quán)資金,也可以籌集到債權(quán)資金。 |
間接籌資 |
銀行借款、融資租賃等。 |
借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本。形成的主要是債務(wù)資金。 |
3.按資金的來(lái)源范圍不同,企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。
類型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
內(nèi)部籌資 |
利潤(rùn)留存 |
籌資數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策(股利政策),一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用,從而降低資本成本。 |
外部籌資 |
發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃、取得商業(yè)信用等。 |
需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用,從而提高了籌資成本。 |
4、按所籌集資金的使用期限不同,企業(yè)籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資兩種類型
類型 |
具體方 式 |
特 點(diǎn) |
長(zhǎng)期籌資 |
吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長(zhǎng)期借款、融資租賃等方式。 |
使用期限在1年以上,目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力,或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,或?yàn)閷?duì)外投資籌集資金。從資金權(quán)益性質(zhì)來(lái)看,長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金,也可以是債務(wù)資金。 |
短期籌資 |
商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式。 |
使用期限在1年以內(nèi),短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn),一般在短期內(nèi)需要償還。 |
【例題1:多選】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,企業(yè)籌資分為( )。
A股權(quán)籌資 B債務(wù)籌資及衍生工具籌資
C直接籌資 D間接籌資
答案:AB
解析:按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特征不同,企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資。
【例題2:多選】下列屬于間接籌資方式的有( )。
A.發(fā)行股票
B.發(fā)行債券
C.向銀行借款
D.融資租賃
答案:CD
解析:按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介,企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型,銀行借款、融資租賃屬于間接籌資的方式。
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