會(huì)計(jì)職稱《中級經(jīng)濟(jì)法》知識點(diǎn)講解：證券發(fā)行

更新時(shí)間：2012-06-30 09:19:08 來源：|0

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　　一、證券發(fā)行的一般規(guī)定

　　(一)公開發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定

　　《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：

　　1、向不特定對象發(fā)行證券的。

　　2、向特定對象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的。

　　3、向200人以下的特定對象發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，否則就屬于公開發(fā)行。

　　【例題】根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行證券必須是向不特定對象發(fā)行證券。(　)

　　答案：×

　　(二)保薦制度主要內(nèi)容

　　1、建立了保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊登記管理制度。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，不得注冊登記為保薦機(jī)構(gòu)：

　?、俦Ｋ]代表人數(shù)量少于2名;

　?、诠局卫斫Y(jié)構(gòu)存在重大缺陷，風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全或者未有效執(zhí)行;

　?、圩罱?4個(gè)月因違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)從名單中去除。

　　2、保薦期間分為兩個(gè)階段，即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段：

　　①從中國證監(jiān)會(huì)正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。

　?、谧C券發(fā)行上市后，首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期間為“上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度”;上市公司再次公開發(fā)行證券的，持續(xù)督導(dǎo)期間為“上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度”。

　　3、公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的“應(yīng)當(dāng)”實(shí)行保薦制度。

　　【例題】除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，發(fā)行人申請公開發(fā)行并依法采取承銷方式，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人的證券有(　)。

　　A、股票

　　B、公司債券

　　C、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券

　　D、證券投資基金

　　答案：AC

　　二、股票的發(fā)行

　　1、公司公開發(fā)行新股的條件

　　(1)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

　　(2)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　(3)最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，并無其他重大違法行為。

　　(4)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　提示：上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

　　2、公司公開發(fā)行股票所募集的資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)“股東大會(huì)” 作出決議。

　　【例題1】上市公司發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，不得改變招股說明書所列資金用途。( )

　　答案：×

　　【例題2】上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。(　)(2007年)

　　答案：√

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　　三、公司債券的發(fā)行

　　1、公開發(fā)行公司債券的條件

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;

　　(2)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;

　　解釋：累計(jì)債券余額是指已發(fā)行尚未到期的債券金額。

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(5)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。

　　2、募集資金用途

　　公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　【例題1】某股份有限公司現(xiàn)有凈資產(chǎn)5000萬元。該公司于2007年1月發(fā)行一年期公司債券500萬元。2007年11月，該公司又發(fā)行三年期公司債券600萬元。2008年7月，該公司擬再次發(fā)行公司債券。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，該公司此次發(fā)行公司債券的最高限額為(　)萬元。 (2008年)

　　A、2000 B、1500

　　C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根據(jù)規(guī)：，公開發(fā)行公司債券，累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。本題中，一年期的公司債券截至2008年7月已經(jīng)償還完畢，因此發(fā)行前累計(jì)債券余額為600萬元，發(fā)行后的累計(jì)債券余額不得超過凈資產(chǎn)的40%，因此本次最多發(fā)行的公司債券數(shù)額為5000×40%-600=1400(萬元)。

　　【例題2】2005年5月某股份有限公司成功發(fā)行了3年期公司債券1200萬元，1年期公司債券800萬元。該公司截止到2007年9月30日的凈資產(chǎn)額為8000萬元，計(jì)劃于2007年10月再次發(fā)行公司債券。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，該公司此次發(fā)行公司債券額最多不得超過(　)萬元。

　　A、3200 B、2000

　　C、1200 D、1000

　　答案：B

　　解析：本題考核點(diǎn)是發(fā)行公司債券的條件。發(fā)行公司債券額的次數(shù)沒有限定，但是發(fā)行公司債券額最多不得超過公司凈資產(chǎn)總額的40%，即3200萬元，但應(yīng)減去未到期的債券1200萬元。因此該公司此次發(fā)行公司債券額最多不得超過8000×40%-1200=2000萬元。

　　【例題3】公開發(fā)行公司債券籌集的資金，如果用于彌補(bǔ)虧損或非生產(chǎn)性支出，必須經(jīng)股東大會(huì)決議通過。(　)

　　答案：×

　　解析：公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　3、不得再次公開發(fā)行公司債券的情形

　　(1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;

　　(2)對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);

　　(3)將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　【例題】下列情形中，可以成為再次發(fā)行公司債券障礙的有(　)。

　　A、將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出

　　B、前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的

　　C、對已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的D、累計(jì)債券總額達(dá)到公司凈資產(chǎn)的30%的

　　答案：ABC

　　解析：本題考核點(diǎn)是公司債券發(fā)行條件。其中有：累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%。我國《公司法》還就公司再次發(fā)行債券的條件作了限制性的規(guī)定，即前一次發(fā)行的公司債券尚未募足;或已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的，不得再次發(fā)行公司債券;將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　四、證券的發(fā)行程序

　　(一)證券發(fā)行的核準(zhǔn)

　　1、參與審核和核準(zhǔn)股票發(fā)行申請的人員，不得與發(fā)行申請人有利害關(guān)系，不得直接或者間接接受發(fā)行申請人的饋贈(zèng)，不得持有其所核準(zhǔn)的發(fā)行申請的股票，不得私下與發(fā)行申請人進(jìn)行接觸。

　　2、審核部門受理證券發(fā)行申請文件之日起“3個(gè)月內(nèi)”，依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。

　　3、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門對已作出的核準(zhǔn)證券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應(yīng)當(dāng)予以撤銷，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人;保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外;發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　(二)證券的承銷

　　1、證券承銷采取代銷、包銷方式。

　　2、向不特定對象公開發(fā)行的“證券票面總值超過人民幣5000萬元”的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。

　　3、證券的代銷、包銷期限最長“不得超過90日”。

　　4、證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。

　　5、股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70%”的，為發(fā)行失敗;發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。

　　解釋：如果采取包銷方式，則不存在發(fā)行失敗的情形，因?yàn)橛凶C券公司“兜底”。

　　【例題1】證券的代銷和包銷期限，最長不超過(　)。

　　A、30日 B、90日

　　C、45日 D、2個(gè)月

　　答案：B

　　解析：本題考核證券的代銷和包銷的期限。根據(jù)規(guī)定，證券的代銷、包銷期限，最長不超過90日。

　　【例題2】某證券公司要與發(fā)行人簽訂包銷股票的合同。承銷期限屆滿時(shí)，向投資者出售的股票數(shù)量僅達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的60%，屬于發(fā)行失敗。(　)

　　答案：×

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　　五、證券投資基金

　　(一)、證券投資基金的募集

　　1、中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起“6個(gè)月內(nèi)”作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　相關(guān)知識點(diǎn)：中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理“股票發(fā)行”申請之日起3個(gè)月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　2、基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同以及其它相關(guān)文件。應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集。超過6個(gè)月開始募集，原核準(zhǔn)的事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案;發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)重新提交申請。

　　3、基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的“80%以上”，開放式基金募集的基金份額總額超過核準(zhǔn)的“最低募集份額總額”，并且基金份額持有人人數(shù)符合規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起l0日內(nèi)聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。

　　【例題1】下列有關(guān)證券投資基金的發(fā)行，不正確的說法是(　)。

　　A、基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額超過核準(zhǔn)的最低募集份額總額

　　B、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起6個(gè)月內(nèi)做出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的結(jié)果

　　C、基金管理人應(yīng)該在基金份額發(fā)售的3日前公布招股說明書

　　D、基金募集期限屆滿，開放式基金募集的基金份額總額應(yīng)該達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上

　　答案：AD

　　解析：基金募集期限屆滿;封閉式基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，開放式基金募集的基金份額總額超過核準(zhǔn)的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。

　　【例題2】基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集，如果超過6個(gè)月開始募集，下列說法正確的有(　)。

　　A、原核準(zhǔn)一律作廢

　　B、原核準(zhǔn)的事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)備案

　　C、原核準(zhǔn)的事項(xiàng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)重新提交申請

　　D、可以有2個(gè)月的寬限期

　　答案：BC

　　解析：超過6個(gè)月開始募集，原核準(zhǔn)的事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案;發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)重新提交申請。

　　(二)設(shè)立基金管理公司的條件

　　(1)有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程;

　　(2)注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本;

　　(3)主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣;(4)取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù);

　　(5)有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

　　(6)有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;

　　(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　解釋：上述條件中有兩個(gè)“注冊資金”，第一個(gè)是指設(shè)立基金公司需要的，且必須為實(shí)繳貨幣;第二個(gè)是指對參與設(shè)立基金的主要股東的要求。

　　【例題】根據(jù)規(guī)定，基金管理公司的注冊資本不得低于(　)。

　　A、5000萬元人民幣

　　B、6000萬元人民幣

　　C、1億元人民幣

　　D、3億元人民幣

　　答案：C

　　解析：基金管理公司注冊資本不低于1億元人民幣，主要股東注冊資本的最低限額則為3億元人民幣。

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