2012年會計職稱《中級財務(wù)管理》第四章精選分析題

更新時間：2012-07-18 09:22:18 來源：|0

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　　計算分析題

　　1.甲企業(yè)打算在2005年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為91 000元、變價凈收入為80 000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為285 000元。到2010年末，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值5 000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤10 000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。假設(shè)全部資金來源均為自有資金，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%，折舊方法和預(yù)計凈殘值的估計均與稅法的規(guī)定相同。

　　要求：

　　(1)計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額。

　　(2)計算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊。

　　(3)計算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而導(dǎo)致的所得稅變動額。

　　(4)計算經(jīng)營期每年因營業(yè)利潤增加而增加的凈利潤。

　　(5)計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失。

　　(6)計算經(jīng)營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額。

　　(7)計算建設(shè)期起點的差量凈現(xiàn)金流量NCF0。

　　(8)計算經(jīng)營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量NCF1。

　　(9)計算經(jīng)營期第2―4年每年的差量凈現(xiàn)金流量NCF2～4。

　　(10)計算經(jīng)營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量NCF5。

　　【答案】

　　(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=285000-80000=205000(萬元)

　　(2)更新設(shè)備而每年增加的折舊=(205000-5000)/5=40000(元)

　　(3)每年因營業(yè)利潤增加而導(dǎo)致的所得稅變動額=10000×33%=3300(元)

　　(4)每年因營業(yè)利潤增加而增加的凈利潤=10000×(1-33%)=6700(元)

　　(5)因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失=91000-80000=11000(元)

　　(6)因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=11000×33%=3630(元)

　　(7)ΔNCF(0)=-205000(元)

　　(8)ΔNCF(1)=6700+40000+3630=50330(元)

　　(9)ΔNCF(2-4)=6700+40000=46700(元)

　　(10)ΔNCF(5)=46700+5000=51700(元)

　　2.已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關(guān)資料如下表所示：

方案	項目計算期指標(biāo)	建設(shè)期		運營期
方案	項目計算期指標(biāo)	0	1	2～11	12
A	固定資產(chǎn)投資	*	*
	新增息稅前利潤（每年相等）			*	*
	新增的折舊			100	100
	新增的營業(yè)稅金及附加			1.5	*
	所得稅前凈現(xiàn)金流量	-1000	0	200	*
B	固定資產(chǎn)投資	500	500
B	所得稅前凈現(xiàn)金流量	*	*	200	*

　　說明：表中2～11年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)10年相等;用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

　　要求：

　　(1)確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：①固定資產(chǎn)投資金額;②運營期每年新增息稅前利潤;③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。

　　(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法作出最終投資決策。

　　(3)如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。

　　【答案】

　　(1)依題意，求得A方案的數(shù)據(jù)如下：

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)投資金額為1000萬元

　　②運營期每年新增息稅前利潤=200-100=100(萬元)

　?、鄄话ńㄔO(shè)期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)

　　(2)可以利用凈現(xiàn)值法作出最終投資決策。

　　(3)決策結(jié)論：應(yīng)選擇B方案

　　理由：B方案的凈現(xiàn)值大于A方案的凈現(xiàn)值。

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2012年中級會計職稱教材變化分析

　　3.某公司于2007年年初購入設(shè)備一臺，設(shè)備價款1500萬元，預(yù)計使用3年，預(yù)計期末無殘值，采用直線法按3年計提折舊(均符合稅法規(guī)定)。該設(shè)備于購入當(dāng)日投入使用。預(yù)計能使公司未來三年的銷售收入分別增長1200萬元、2000萬元和1500萬元，經(jīng)營成本分別增加400萬元、1000萬元和600萬元。購置設(shè)備所需資金通過發(fā)行債券方式予以籌措，債券面值為1500萬元，票面年利率為8%，每年年末付息，債券按面值發(fā)行，發(fā)行費率為2%。該公司適用的所得稅稅率為25%，要求的投資收益率為10%。

　　要求：

　　(1)計算債券資金成本率;

　　(2)計算設(shè)備每年折舊額;

　　(3)預(yù)測公司未來三年增加的息前稅后利潤;

　　(4)預(yù)測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量;

　　(5)計算該項目的凈現(xiàn)值。

　　【答案】

　　(1)計算債券資金成本率

　　債券資金成本率=[1500×8%×(1-25%)]÷[1500×(1-2%)]=6.122%

　　(2)計算設(shè)備每年折舊額

　　每年折舊額=1500/3=500(萬元)

　　(3)預(yù)測公司未來三年增加的息前稅后利潤

　　2007年：(1200-400-500-)×(1-25%)=225(萬元)

　　2008年：(2000-1000-500-)×(1-25%)=375(萬元)

　　2009年：(1500-600-500-)×(1-25%)=300(萬元)

　　(4)預(yù)測該項目經(jīng)營期各年所得稅后凈現(xiàn)金流量

　　2007年凈現(xiàn)金流量=225+500=725(萬元)

　　2008年凈現(xiàn)金流量=375+500+=875(萬元)

　　2009年凈現(xiàn)金流量=300+500+=800(萬元)

　　(5)計算該項目的凈現(xiàn)值

　　凈現(xiàn)值=-1500+725(P/F，10%，1)×+875(P/F，10%，2)×+800×(P/F，10%，3)

　　=-1500+725×0.9091+875×0.8264+800×0.7513

　　=483.1(萬元)

　　4.某開發(fā)公司擁有一稀有礦藏，這種礦產(chǎn)品的價格預(yù)計將不斷上升。根據(jù)預(yù)測，5年后價格將上升40%。因此，公司要研究現(xiàn)在開發(fā)還是5年后開發(fā)的問題。不論是現(xiàn)在開發(fā)還是5年后開發(fā)，原始總投資相同，建設(shè)期均為一年，從第二年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后5年就將礦藏全部開采完畢。有關(guān)資料如下表所示：

投資	數(shù)量	收入與成本	數(shù)量
固定資產(chǎn)投資	90萬元	年產(chǎn)銷量	2000噸
流動資金投資	10萬元	現(xiàn)在投資開發(fā)每噸售價	0.1萬元
固定資產(chǎn)凈殘值	0	5年后投資開發(fā)每噸售價	0.14萬元
資金成本率	20%	經(jīng)營成本	50萬元
		所得稅稅率	25%