2013年會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)資料：證?發(fā)行

　　一、證券發(fā)行的方式和類型

　　(一)證券發(fā)行的主要方式

　　1、上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行;

　　2、上網(wǎng)詢價(jià)發(fā)行;

　　3、市值配售發(fā)行;

　　4、網(wǎng)上網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行，又稱詢價(jià)配售方式。

　　這種發(fā)行方式比較復(fù)雜，發(fā)行價(jià)格及網(wǎng)上與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量都是在申購日之后根據(jù)申購情況確定的。發(fā)行日，保薦機(jī)構(gòu)給出申購價(jià)格區(qū)間，以及網(wǎng)上、網(wǎng)下的預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量，最終的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格需根據(jù)網(wǎng)上、網(wǎng)下的申購結(jié)果而定。這種方式已成為目前證券發(fā)行的主要方式。

　　(1)首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者(以下簡(jiǎn)稱詢價(jià)對(duì)象)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。

　　詢價(jià)對(duì)象是指符合該辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。

　　(2)發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。

　　(3)詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

　　首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　(4)上市公司發(fā)行證券，可以通過詢價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格，也可以與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。上市公司發(fā)行證券的定價(jià)，應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的規(guī)定。

　　(二)證券發(fā)行的主要類型

　　1、公開發(fā)行和非公開發(fā)行

　　《證券法》規(guī)定，有下列情形之一的，為公開發(fā)行：

　　(1)向不特定對(duì)象發(fā)行證券;

　　(2)向累計(jì)超過200人的特定對(duì)象發(fā)行證券：

　　(3)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

　　非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。

　　2、設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行

　　(1)設(shè)立發(fā)行

　　是指發(fā)行人為設(shè)立股份有限公司，而向社會(huì)投資者發(fā)行股票的行為。設(shè)立發(fā)行的法律結(jié)果為成立新的股份有限公司。

　　(2)增資發(fā)行

　　是指對(duì)已成立股份有限公司因生產(chǎn)經(jīng)營需要，追加資本而發(fā)行股票的行為。增資發(fā)行的法律結(jié)果是擴(kuò)大已有的公司規(guī)模。

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