中級會計職稱《中級財務管理》第一章練習：財務管理目標

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2013年中級會計職稱《中級財務管理》第一章練習題匯總

　　第一節(jié) 財務管理目標

　　一、單選題

　　1、在下列各項中，能夠反映上市公司股東財富最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標( 　)。

　　A.總資產(chǎn)報酬率

　　B.凈資產(chǎn)收益率

　　C.每股市價

　　D.每股收益

　　答案：C

　　解析：股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　2、下列有關相關者利益最大化目標的具體內(nèi)容中不正確的是( )。

　　A.強調(diào)盡可能降低風險

　　B.強調(diào)股東的首要地位

　　C.加強對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制

　　D.保持與政府部門的良好關系

　　答案：A

　　解析：相關者利益最大化目標強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

　　3、下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)經(jīng)營者利益沖突的方法是(　)。

　　A.收回借款　　　　　 B.限制性借款

　　C.股票期權　　　　 D.停止借款

　　答案：C

　　解析：協(xié)調(diào)經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突通?？梢圆捎媒馄?、接收、激勵等措施。其中激勵包括股票期權和績效股兩種基本的形式。

　　4、協(xié)調(diào)經(jīng)營者和所有者主要利益沖突的措施中，通過所有者約束經(jīng)營者的方法是( )。

　　A 解聘 B 接收 C 激勵 D 限制性借款

　　答案：A

　　解析：協(xié)調(diào)經(jīng)營者和所有者主要利益沖突的措施包括：

　　(1)解聘：是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。

　　(2)接收：是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

　　(3)激勵：是指將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施。

　　二、多選題

　　1.下列各項企業(yè)財務管理目標中能夠同時考慮避免企業(yè)追求短期行為和考慮了風險因素的財務管理目標有( )。

　　A.利潤最大化

　　B.股東財富最大化

　　C.企業(yè)價值最大

　　D.相關者利益最大化

　　【答案】BCD

　　【解析】利潤最大化目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，而且沒有考慮風險因素，其他三個目標都能不同程度的避免企業(yè)短期行為，并考慮了風險因素。

　　2.下列各項中，不能用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是( )。

　　A.解聘 B.接收

　　C.激勵 D.停止借款

　　【答案】ABC

　　【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ?1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。選項A、B、C為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間矛盾的方法。

　　3.股東通過經(jīng)營者損害債權人利益的常用方式包括( )。

　　A.不盡最大努力實現(xiàn)企業(yè)價值最大化

　　B.不關注職工的健康和利益

　　C.加大負債比重

　　D.加大企業(yè)風險

　　【答案】CD

　　【解析】股東通過經(jīng)營者損害債權人利益的常用方式包括：首先，所有者要求經(jīng)營者改變借債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目;其次，所有者或股東可能未征得現(xiàn)有債權人同意，而要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或借入新債。

　　4.以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點有(　)。

　　A. 有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展

　　B. 有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一

　　C. 較好的兼顧了各利益主體的利益

　　D. 體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一

　　【答案】ABCD

　　【解析】以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點包括：(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;(2)體現(xiàn)了多贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一;(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好的兼顧了各利益主體的利益;(4)體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。

　　5. 股東財富最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標。在上市公司，股東財富由( )來決定。

　　A公司擁有的股票數(shù)量

　　B股票市場價格

　　C預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　D公司利潤

　　【答案】：AB

　　【解析】：股東財富最大化是指企業(yè)財務管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　三、判斷題

　　1.從財務管理的角度來看，企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益的市場價值。( )

　　【答案】錯

　　【解析】從財務管理的角度看， 企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　2.即使將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤，給予經(jīng)營者“股票選擇權”或“績效股”，經(jīng)營者也不一定會采取與股東的目標保持一致的行動。( )

　　【答案】√

　　【解析】經(jīng)營者也是理性的人，他們?nèi)詴谇趾蓶|和所得獎勵之間進行權衡，采取對他最有利的行動。

　　3.為了協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間的矛盾，可以采用將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，采用“股票選擇權”的方式激勵經(jīng)營者，即運用每股利潤、資產(chǎn)收益率等指標評價經(jīng)營者業(yè)績，視其業(yè)績大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。( )

　　【答案】×

　　【解析】激勵經(jīng)營者的方式有“股票選擇權”和“績效股”兩種方式，本題所說的是“績效股”方式。

　　4.企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系。( )。

　　【答案】：√

　　【解析】相關者利益最大化目標的內(nèi)容主要把握以下兩點：(1)強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

　　(2)強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系。

　　5、股東財富最大化目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。( )

　　【答案】：×

　　【解析】：利潤最大化目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。股東財富最大化及企業(yè)價值最大化目標均能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

　　6、相關者利益最大化體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一( )。

　　【答案】：√

　　【解析】：相關者利益最大化的優(yōu)點：

　　(1)有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;

　　(2)體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一;

　　(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;

　　(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

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