中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第五章知識(shí)點(diǎn):現(xiàn)金管理
第二節(jié) 現(xiàn)金管理
一、現(xiàn)金管理概述
含義 |
現(xiàn)金有廣義、狹義之分。廣義的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的資金,包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金。 |
特點(diǎn) |
變現(xiàn)能力最強(qiáng)、盈利能力最差。 |
二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
交易性需求 |
是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。 |
預(yù)防性需求 |
是指企業(yè)為應(yīng)付意外事件而持有的現(xiàn)金。為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于:
1、企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;
2、企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;
3、企業(yè)臨時(shí)融資的能力。 |
投機(jī)性需求 |
是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。 |
除了上述三種基本的現(xiàn)金需求以外,許多公司持有現(xiàn)金是作為補(bǔ)償性余額來(lái)保持賬戶(hù)余額。它是公司對(duì)銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種補(bǔ)償。(補(bǔ)償性余額是企業(yè)同意保持的賬戶(hù)余額,它是企業(yè)對(duì)銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種補(bǔ)償。) |
三、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型:
(二)隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)
應(yīng)用前提 |
企業(yè)現(xiàn)金流量具有不確定性,即企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)。 |
隨機(jī)模型的內(nèi)容 |
確定現(xiàn)金持有量的上限(H)和下限(L)以及最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)(R)。
【注】
(1)當(dāng)現(xiàn)金持有量在上限和下限之間波動(dòng)時(shí),表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平,無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。
(2)當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí),則將部分現(xiàn)金(H-R)轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;
當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí),則賣(mài)出部分證券(R-L)換取現(xiàn)金。 |
現(xiàn)金持有量上限、下限和最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)的確定 |
(1)下限L取決于模型之外的因素,其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。
(2)最優(yōu)現(xiàn)金返回線(xiàn)的計(jì)算公式為:R=
――公司每日現(xiàn)金變化的標(biāo)準(zhǔn)差(可根據(jù)歷史資料預(yù)測(cè));
b――證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本
轉(zhuǎn)換成本是企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用,即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本。
i――以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本,即有價(jià)證券的日利息率;
【注】在影響現(xiàn)金返回線(xiàn)的因素中,有價(jià)證券的日利息率與現(xiàn)金返回線(xiàn)是反向變動(dòng)的,而其他因素則是同向變動(dòng)的。
(3)上限H的計(jì)算公式為: H=3R-2L【最優(yōu)返回線(xiàn)到上限的距離是最優(yōu)返回線(xiàn)到下限距離的2倍,即H-R=2(R-L),所以H=3R-2L.】 |
特點(diǎn) |
適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測(cè)算,建立在企業(yè)現(xiàn)金收支不可測(cè)的前提下,計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金持有量比較保守。 |
四、現(xiàn)金管理模式
(一)收支兩條線(xiàn)的管理模式
“收支兩條線(xiàn)”是政府為了加強(qiáng)財(cái)政管理和整頓財(cái)政秩序?qū)ω?cái)政資金采取的一種管理模式。當(dāng)前,大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用“收支兩條線(xiàn)”資金管理模式。
目的 |
1.對(duì)企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理,減少現(xiàn)金持有成本,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金使用效率 2.以實(shí)施收支兩條線(xiàn)為切入點(diǎn),通過(guò)高效的價(jià)值化管理來(lái)提高企業(yè)效益。 |
模式的構(gòu)建 |
1.資金的流向方面:所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶(hù),所有的貨幣性支出從支出戶(hù)支付,嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。 2.資金的流量方面:在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶(hù),不需有私設(shè)的賬外小金庫(kù),在支出環(huán)節(jié)上,根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶(hù)按支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶(hù),支出戶(hù)平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。 3.資金的流程方面 |
企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線(xiàn)模式時(shí),一定要注意與自己的實(shí)際相結(jié)合,以管理有效性為導(dǎo)向。
(二)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式
資金集中管理,也稱(chēng)司庫(kù)制度,指集團(tuán)企業(yè)將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部,由總部統(tǒng)―調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。一般都包括以下內(nèi)容:資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中資金集中是基礎(chǔ),其他各方面均建立在此基礎(chǔ)上。
資金集中管理的具體模式包括:
1、統(tǒng)收統(tǒng)支模式
2、撥付備用金模式
3、結(jié)算中心模式
4、內(nèi)部銀行模式
5、財(cái)務(wù)公司模式
五、現(xiàn)金收支管理
(一)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
存貨周轉(zhuǎn)期 |
指對(duì)原材料進(jìn)行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將其出售所需要的時(shí)間。
存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷(xiāo)貨成本 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 |
指產(chǎn)品售出后收到顧客貨款所需要的時(shí)間。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷(xiāo)貨收入 |
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 |
指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出所需要的時(shí)間。
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購(gòu)貨成本 |
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施: ?。?)減少存貨周轉(zhuǎn)期 ?。?)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 ?。?)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 |
(二)收款管理
收賬的流動(dòng)時(shí)間 |
1、高效率收款系統(tǒng)的標(biāo)志:
(1)使收款成本和收款浮動(dòng)期達(dá)到最?。?/DIV>
(2)保證與客戶(hù)匯款及其他現(xiàn)金流入來(lái)源相關(guān)的信息質(zhì)量。 |
2、收款系統(tǒng)成本:包括:
(1)浮動(dòng)期成本;
(2)管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費(fèi)用(例如銀行手續(xù)費(fèi));
(3)第三方處理費(fèi)用或清算相關(guān)費(fèi)用;
(4)在獲得資金之前,收款在途項(xiàng)目使企業(yè)無(wú)法利用這些資金,也會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本。 | |
3、信息的質(zhì)量:包括:
(1)收款方得到的付款人的姓名;
(2)付款的內(nèi)容;
(3)付款時(shí)間。 | |
4、 收款浮動(dòng)期:指從支付開(kāi)始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。包括三個(gè)方面:
(1)郵寄浮動(dòng)期:從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時(shí)間間隔。
(2)處理浮動(dòng)期:是指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時(shí)間。
(3)結(jié)算浮動(dòng)期:是指通過(guò)銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算所需的時(shí)問(wèn)。 | |
郵寄的處理 |
紙基支付收款系統(tǒng)主要有兩大類(lèi):一類(lèi)是柜臺(tái)存入系統(tǒng),一類(lèi)是郵政支付系統(tǒng)。對(duì)于郵政支付系統(tǒng),公司應(yīng)盡可能采用內(nèi)部清算處理中心或者一個(gè)鎖箱(即郵政信箱)來(lái)接收和處理郵政支付。具體采用哪種方式取決于兩個(gè)因素:支付的筆數(shù)和金額。 |
收款方式的改善 |
電子支付方式對(duì)比紙質(zhì)支付是一種改進(jìn)。電子支付方式提供了如下好處:
(1)結(jié)算時(shí)間和資金可用性可以預(yù)計(jì);
(2)向任何一個(gè)賬戶(hù)或任何金融機(jī)構(gòu)的支付具有靈活性,不受人工干擾;
(3)客戶(hù)的匯款信息可與支付同時(shí)傳送,更容易更新應(yīng)收賬款;
(4)客戶(hù)的匯款從紙質(zhì)方式轉(zhuǎn)向電子化,減少或消除了收款浮動(dòng)期,降低了收款成本,收款過(guò)程更容易控制,并且提高了預(yù)測(cè)精度。 |
(三)付款管理
主要包括:
1、使用現(xiàn)金浮游量;
現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(zhǎng)付款時(shí)間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶(hù)上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶(hù)上的企業(yè)存款余額之間的差額。
2、推遲應(yīng)付款的支付;
3、匯票代替支票;
4、改進(jìn)員工工資支付模式;
5、透支;
企業(yè)開(kāi)支支票的金額大于活期存款余額。它實(shí)際是銀行向企業(yè)提供的信用。
6、爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;
7、使用零余額賬戶(hù)。
企業(yè)與銀行合作,保持一個(gè)主賬戶(hù)和一系列子賬戶(hù)。企業(yè)只在主賬戶(hù)保持一定安全儲(chǔ)備,而在一系列子賬戶(hù)不需要保持安全儲(chǔ)備。
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