初級會計職稱《初級會計實務(wù)》第十一章：資金時間價值（上）

　　資金時間價值

　　一、資金時間價值的概念

　　資金時間價值，是指一定量資金在不同時點上的價值量差額。

　　注意兩個要點：(1)不同時點;(2)價值量差額

　　比如2010年1月1日購買國庫券，利率是5%，面值和買價都是100元，一年以后本息和是105元，現(xiàn)在和一年后是不同時點，時點之間的差額5元就是資金的時間價值，只不過這個時間價值我們是用絕對數(shù)來表示的，而財務(wù)管理中資金時間價值一般是用相對數(shù)來表示，也就是用增值的5元，除以本金100元，得到的5%也就是所謂的利率了。

　　二、現(xiàn)值和終值的概念

　　終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的資金折算到未來某一時點所對應(yīng)的金額，通常記作F.

　　現(xiàn)值是指未來某一時點上的一定量資金折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，通常記作P.

　　【注意】終值與現(xiàn)值概念的相對性。

　　三、利息的兩種計算方式

　　單利計息方式：只對本金計算利息(各期的利息是相同的)

　　復(fù)利計息方式：既對本金計算利息，也對前期的利息計算利息(各期利息不同)

　　四、單利計息方式下的終值與現(xiàn)值

　　1.單利終值：

　　F=P+P×i×n=P×(1+i×n)

　　式中，(1+i×n)――單利終值系數(shù)

　　2.單利現(xiàn)值

　　現(xiàn)值的計算與終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)值的過程稱為“折現(xiàn)”。單利現(xiàn)值的計算公式為：

　　P=F/(1+i×n)

　　式中，1/(1+i×n)――單利現(xiàn)值系數(shù)

　　【結(jié)論】

　　(1)單利的終值和單利的現(xiàn)值互為逆運算;

　　(2)單利終值系數(shù)(1+i×n)和單利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+i×n)互為倒數(shù)。

　　【注意】由終值計算現(xiàn)值時所應(yīng)用的利率，一般也稱為“折現(xiàn)率”。

　　五、復(fù)利的現(xiàn)值和終值

　　1.復(fù)利終值

　　F=P(1+i)n

　　2.復(fù)利現(xiàn)值

　　P=F/(1+i)n

　　式中，1/(1+i)n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作(P/F，i，n);n為計息期。

　　結(jié)論：

　　(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算;

　　(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+i)n互為倒數(shù)。

　　六、普通年金的相關(guān)計算(一)有關(guān)年金的相關(guān)概念

　　1.年金的含義

　　年金，是指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項。具有兩個特點：一是金額相等;二是時間間隔相等。

　　【注意】

　　1.這里的年金收付間隔的時間不一定是1年，可以是半年、一個季度或者一個月等。

　　2.這里年金收付的起止時間可以是從任何時點開始，如一年的間隔期，不一定是從1月1日至12月31日，可以是從當(dāng)年7月1日至次年6月30日。

　　2.年金的種類

　　在年金的四種類型中，最基本的是普通年金，其他類型的年金都可以看成是普通年金的轉(zhuǎn)化形式。

　　(二)普通年金終值與現(xiàn)值的計算

　　1.普通年金終值計算(注意年金終值的涵義、終值點)

　　年金終值系數(shù)(F/A，i，n)，平時做題及考試時，一般會直接給出該系數(shù)。

　　2.普通年金現(xiàn)值的計算

　　(三)償債基金和年資本回收額的計算

　　1.償債基金的計算(已知終值F，求年金A)

　　償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。也就是為使年金終值達到既定金額的年金數(shù)額(即已知終值F，求年金A)。

　　在普通年金終值公式中解出A，這個A就是償債基金。計算公式如下：

　稱為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F，i，n)。

　　【結(jié)論】

　　(1)償債基金和普通年金終值互為逆運算;

　　(2)償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　(2)年資本回收額的計算(已知現(xiàn)值P，求年金A)

　　年資本回收額，是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠的債務(wù)。從計算的角度看，就是在普通年金現(xiàn)值公式中解出A，這個A，就是資本回收額。計算公式如下：

　　【結(jié)論】

　　(1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算;

　　(2)資本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

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