中級會計職稱《中級財務(wù)管理》：發(fā)行公司債券

　　發(fā)行公司債券概念

　　企業(yè)債券又稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。債券是持券人擁有公司債權(quán)的書面證書，它代表持券人同發(fā)債公司之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　(一)發(fā)行債券的條件與種類

　　1.發(fā)行債券的條件

　　2.公司債券的種類

　　(二)債券發(fā)行的程序

　　1.作出決議。公司發(fā)行債券要由董事會制訂方案，股東大會作出決議。

　　2.提出申請。

　　3.公告募集辦法。公司債券分私募發(fā)行和公募發(fā)行：

　　私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對象發(fā)行債券;

　　公募發(fā)行則是在證券市場上以非特定的廣大投資者為對象公開發(fā)行債券。

　　4.委托證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)售。公募間接發(fā)行是各國通行的公司債券發(fā)行方式。

　　承銷方式有代銷和包銷兩種：

　　代銷是指承銷機構(gòu)代為推銷債券，在約定期限內(nèi)未售出的余額可退還發(fā)行公司，承銷機構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險。

　　包銷是由承銷團先購入發(fā)行公司擬發(fā)行的全部債券，然后再售給社會上的投資者，如果約定期限內(nèi)未能全部售出，余額要由承銷團負責(zé)認購。

　　5.交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿。

　　(三)債券的償還

　　(四)債券籌資的特點

　　優(yōu)點

　　1.一次籌資數(shù)額大

　　2.提高公司的社會聲譽

　　3.籌集資金的使用限制條件少

　　4.能夠鎖定資本成本的負擔(dān)

　　在預(yù)計市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，能夠鎖定資本成本

　　缺點

　　5.發(fā)行資格要求高

　　6.資本成本較高(相對于銀行借款籌資)

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