2018年中級(jí)審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理籌資決策管理

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年中級(jí)審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理籌資決策管理”的新聞，為考生發(fā)布審計(jì)師考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)，做好復(fù)習(xí)工作，預(yù)祝各位都能順利通過考試。2018年中級(jí)審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理籌資決策管理的具體內(nèi)容如下：

　　第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

　　第四章籌資決策管理

　　第一節(jié) 長(zhǎng)期籌資方式

　　知識(shí)點(diǎn)一、股權(quán)性籌資

　　(一)投入資本籌資——吸收直接投資

　　1.優(yōu)點(diǎn)

　　投入資本籌資屬于股權(quán)籌資，它能提高企業(yè)的資信和負(fù)債能力。

　　投入資本籌資不僅能籌到現(xiàn)金，還能直接獲得先進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和材料，能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。

　　2.缺點(diǎn)?；I資成本較高;非貨幣資產(chǎn)的估價(jià)較難;由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不清，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。

　　(二)發(fā)行普通股籌資——股份公司籌集資本的主要方式

　　1.優(yōu)點(diǎn)

　　形成穩(wěn)定而長(zhǎng)期占用的資本，有利于增強(qiáng)公司實(shí)力，為債務(wù)籌資提供基礎(chǔ);資本使用風(fēng)險(xiǎn)小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付義務(wù)和支付風(fēng)險(xiǎn);數(shù)額較大等等。

　　2.缺點(diǎn)

　　籌資成本高;直接影響或削弱原股東對(duì)公司的控制權(quán);

　　股票發(fā)行過量會(huì)直接導(dǎo)致每股收益下降，從而不利于股價(jià)上揚(yáng)。

　　(三)留存收益籌資

　　(2)優(yōu)點(diǎn)：資本成本較普通股低;保持原有股東的控制權(quán)

　　(3)缺點(diǎn)：籌資規(guī)模有限;留存收益比例高低受股東限制

　　知識(shí)點(diǎn)二、債權(quán)性籌資

　　(一)發(fā)行債券籌資

　　(1)價(jià)格影響因素：債券面額、票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限等。

　　(2)債券定價(jià)基礎(chǔ)：債券的投資價(jià)值——由債券到期還本面額按市場(chǎng)利率折現(xiàn)的現(xiàn)值與債券各期債息的現(xiàn)值兩部分組成。

　　(二)長(zhǎng)期借款籌資

　　(1)種類：抵押借款和信用借款。

　　(2)長(zhǎng)期借款協(xié)議保護(hù)性條款：

　　一般保護(hù)性條款——流動(dòng)資本要求、紅利與股票回購(gòu)的現(xiàn)金限制、資本支出限制、其他債務(wù)限制

　　特殊性保護(hù)性條款——貸款?？顚Ｓ?、不準(zhǔn)企業(yè)過多的對(duì)外投資;限制高管的工資與獎(jiǎng)金支出等

　　(三)融資租賃

　　融資租賃是由出租入(租賃公司)按照承租人(承租企業(yè))的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。

　　分類：直接租賃、售后回租和桿杠租賃三種。

　　知識(shí)點(diǎn)三、混合性籌資

　　(一)可轉(zhuǎn)換債券籌資

　　轉(zhuǎn)換率：一定面額的可轉(zhuǎn)換債券與公司股票之間的轉(zhuǎn)換比例。

　　(二)認(rèn)股權(quán)證籌資

　　公司發(fā)行的可認(rèn)購(gòu)其股票的一種買入期權(quán)，既可以單獨(dú)發(fā)行，也可以依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行。

　　認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值：只有在股票市場(chǎng)價(jià)格上升的條件下才具有價(jià)值認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值=N×P-E

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