2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》要點(diǎn)：股票價(jià)格指數(shù)

(一)股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能

1.股票價(jià)格指數(shù)的概念

股票價(jià)格指數(shù)是用以反映整個(gè)市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。

股票價(jià)格指數(shù)一般由一些有影響的機(jī)構(gòu)編制，并定期及時(shí)公布。

2.股票價(jià)格指數(shù)的功能(股市行情的指示器和經(jīng)濟(jì)景氣變化的晴雨表)

(1)綜合反映一定時(shí)期內(nèi)某一證券市場(chǎng)上股票價(jià)格的變動(dòng)方向和變動(dòng)程度。

(2)為投資者和分析家研究、判斷股市動(dòng)態(tài)提供信息，便于對(duì)股票市場(chǎng)大勢(shì)走向作出分析。

(3)作為投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的標(biāo)尺，提供一個(gè)股市投資的基準(zhǔn)回報(bào)。

(4)作為指數(shù)衍生產(chǎn)品和其他金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。

(二)股票價(jià)格指數(shù)的編制步驟和方法

1.股票價(jià)格指數(shù)的編制步驟

第一步，選擇樣本股?？梢允侨可鲜泄善保部梢允瞧渲杏写硇缘囊徊糠?。

主要考慮兩條標(biāo)準(zhǔn)：

(1)樣本股的市價(jià)總值要占在交易所上市的全部股票市價(jià)總值的大部分;

(2)樣本股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)必須能反映股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的總趨勢(shì)。

第二步，選定某基期，并以一定方法計(jì)算基期平均股價(jià)或市值。

通常選擇某一有代表性或股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的日期為基期，并按選定的某一種方法計(jì)算這一天的樣本股平均價(jià)格或總市值。

第三步，計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)或市值，并作必要的修正。

第四步，指數(shù)化。

收集樣本股在計(jì)算期的價(jià)格，并按選定的方法計(jì)算平均價(jià)格或市值。有代表性的價(jià)格是樣本股收盤平均價(jià)。

如果計(jì)算股價(jià)指數(shù)，就需要將計(jì)算期的平均股價(jià)或市值轉(zhuǎn)化為指數(shù)值，即將基期平均股價(jià)或市值定為某一常數(shù)(通常為 100、1000 或 10)，并據(jù)此計(jì)算計(jì)算期股價(jià)的指數(shù)值。

2.股票價(jià)格指數(shù)的編制方法

(1)算術(shù)平均法

(2)幾何平均法

以倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)和美國(guó)價(jià)值線指數(shù)為代表。

(3)加權(quán)平均法

加權(quán)平均法權(quán)數(shù)的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數(shù)。若選擇計(jì)算期的同度量因素作為權(quán)數(shù)，則被稱為派許(Paasche)加權(quán)法。

(三)我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)

1.中證指數(shù)有限公司的股價(jià)指數(shù)

中證指數(shù)有限公司由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資成立，是　一家從事指數(shù)編制、運(yùn)營(yíng)和服務(wù)的專業(yè)性公司。

(1)滬深 300 指數(shù)。滬深 300 指數(shù)由滬深 A 股中規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的 300 只股票組成，以綜合反映滬深 A 股市場(chǎng)整體表現(xiàn)。

(2)中證規(guī)模指數(shù)。中證規(guī)模指數(shù)包括中證 100 指數(shù)、中證 200 指數(shù)、中證500 指數(shù)、中證 700 指數(shù)、中證 800 指數(shù)和中證流通指數(shù)。這些指數(shù)與滬深 300指數(shù)共同構(gòu)成中證規(guī)模指數(shù)體系。

2.上海證券交易所的股價(jià)指數(shù)

包括上證綜指、上證 50、上證 180、上證 380 指數(shù)等為核心的滬證指數(shù)體系，并衍生出大量行業(yè)、主題、風(fēng)格、策略指數(shù)。

3.深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)

包括深證成分指數(shù)、深證 100 指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證 300價(jià)格指數(shù)等為核心的深證指數(shù)體系。

4.中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣的主要股價(jià)指數(shù)

(1)恒生指數(shù)。恒生指數(shù)由中國(guó)香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以中國(guó)香港股票市場(chǎng)中的 50 家上市股票為成分股樣本。

(2)中國(guó)臺(tái)灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)。我國(guó)中國(guó)臺(tái)灣證券交易所自行編制的發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)，是中國(guó)臺(tái)灣最具有代表性的股價(jià)指數(shù)，被視為中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)走向的主要指標(biāo)之一。

(四)境外主要股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)

1.道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)

世界上最早、最有影響的股價(jià)指數(shù)，被認(rèn)為是反映美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)狀況最靈敏的指標(biāo)，由美國(guó)道·瓊斯公司編制，并在《華爾街日?qǐng)?bào)》上公布。

2.標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)

由美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于 1957 年開始編制的。

3.納斯達(dá)克指數(shù)

4.金融時(shí)報(bào)證券交易所指數(shù)(富時(shí)指數(shù))

是英國(guó)最具權(quán)威性的股價(jià)指數(shù)，原由《金融時(shí)報(bào)》編制和公布，現(xiàn)由《金融時(shí)報(bào)》和倫敦證券交易所共同擁有的富時(shí)集團(tuán)編制。

5.日經(jīng)平均股價(jià)指數(shù)

日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制和公布的反映日本股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的股價(jià)指數(shù)。