2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點(diǎn)歸納11：我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

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考點(diǎn)歸納：我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

我國已經(jīng)逐漸形成了一個(gè)由貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、黃金市場、商品期貨市場和金融衍生品市場等構(gòu)成的，具有交易場所多層次、交易品種多樣化和交易機(jī)制多元化等特征的金融市場體系。

1.貨幣市場

我國貨幣市場建設(shè)始于1984年銀行間同業(yè)拆借市場的建立，目前已經(jīng)形成包括銀行間同業(yè)拆借市場、短期債券市場、債券回購市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場在內(nèi)的統(tǒng)一的貨幣市場格局。

為推進(jìn)利率市場化改革，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，健全貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，培育貨幣市場基準(zhǔn)利率，中國人民銀行于2007年開始試運(yùn)行上海銀行間同業(yè)拆借利率(ShiBor)。

目前，Shibor已經(jīng)成為認(rèn)可度高、應(yīng)用廣泛的貨幣市場基準(zhǔn)利率之一。貨幣市場已經(jīng)成為中央銀行執(zhí)行貨幣政策的重要載體，也是各類金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金頭寸、管理流動性和進(jìn)行資產(chǎn)投資的主要場所。

2.債券市場

我國債券交易市場分為場外市場和場內(nèi)市場。

(1)場外市場包括銀行間市場和銀行柜臺市場，前者的市場參與者限定為機(jī)構(gòu)，屬于場外債券批發(fā)市場;后者參與者限定為個(gè)人，屬于場外債券零售市場。

(2)場內(nèi)市場包括上海證券交易所和深圳證券交易所。

(3)上述四個(gè)市場的債券分別由不同機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)托管和結(jié)算。

①上海證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司上海分公司，深圳證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司。

②銀行間市場對應(yīng)于中央國債登記公司。

③國債柜臺市場實(shí)行二級托管制度，一級托管在中央國債登記結(jié)算公司，二級托管在商業(yè)銀行。

(4)我國債券市場發(fā)行債券包括利率債和信用債。

(5)2017年，我國債券市場運(yùn)行特點(diǎn)包括：

第一，債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新豐富。

第二，債券市場基礎(chǔ)設(shè)施與制度建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，包括完善債券市場發(fā)行管理制度，健全債券市場交易制度，強(qiáng)化地方債務(wù)管理規(guī)范，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)布債券市場新指數(shù)。

第三，債券市場擴(kuò)大開放，包括建立內(nèi)地與中國中國香港債券市場互聯(lián)互通機(jī)制，債券評級市場對外開放。

第四，信用風(fēng)險(xiǎn)事件有所減少。

3.股票市場

我國多層次股票市場體系初步形成。我國股票市場分為場內(nèi)市場和場外市場，場內(nèi)市場包括滬深主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)，場外市場包括區(qū)域性股權(quán)交易市場和交易柜臺市場。

我國股票市場參與主體日益成熟。我國股票市場投資者群體包括個(gè)人投資者，證券投資基金以及其他機(jī)構(gòu)投資者。

我國股票市場對外開放程度不斷加深。

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考點(diǎn)歸納：我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

4.外匯市場

外匯市場發(fā)展與匯率市場化改革、資本開放進(jìn)程、人民幣國際化齊頭并進(jìn)，相輔相成。

5.黃金市場

2002年10月，上海黃金交易所正式運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了中國黃金生產(chǎn)、消費(fèi)、流通體制的市場化，標(biāo)志著我國國內(nèi)黃金市場的正式開放。中國黃金市場目前初步形成了以上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨為主體，上海期貨交易所黃金期貨、商業(yè)銀行柜臺黃金產(chǎn)品共同組成的，層次分明且各有側(cè)重的多元市場體系。

我國黃金市場具有四大特點(diǎn)：

一是市場架構(gòu)比較完整。

二是參與主體類型多樣。

三是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和黃金產(chǎn)業(yè)密切關(guān)聯(lián)。

6.商品期貨市場

(1)1990年10月我國第一家商品期貨交易所——鄭州商品交易所成立。

(2)目前，我國成立了上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所三大商品期貨交易所。

(3)期貨市場監(jiān)管方面，我國形成了中國證監(jiān)會、地方證監(jiān)局、期貨交易所、期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制與較為完善的期貨監(jiān)管法律體系。

7.金融衍生品市場

(1)2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立，成為我國首家金融衍生品交易所。

(2)2010年4月16日，中國金融期貨交易所推出滬深300股指期貨合約，標(biāo)志著我國金融衍生品市場進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段。

(3)2015年2月9日，我國首個(gè)場內(nèi)金融期權(quán)——上證50ETF期權(quán)，在上海證券交易所正式上市交易。

(4)我國金融衍生品市場按資產(chǎn)類別劃分主要包括利率類衍生品、權(quán)益類衍生品、貨幣類衍生品、信用類衍生品。

①利率類衍生品包括場內(nèi)國債期貨和場外利率遠(yuǎn)期、利率互換產(chǎn)品。2005年5月，銀行間市場推出債券遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品，標(biāo)志著我國首個(gè)場外人民幣利率衍生產(chǎn)品的誕生。

②權(quán)益類衍生品主要包括股票期權(quán)、股指期貨和認(rèn)股權(quán)證。上證50ETF目前是唯一的股票期權(quán)品種。

③貨幣類衍生品包含人民幣外匯期權(quán)和期權(quán)組合、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期和貨幣掉期。

④信用類衍生品包含信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、信用違約互換以及信用聯(lián)結(jié)票據(jù)。

考點(diǎn)“我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀”配套習(xí)題

【單選題】目前我國金融市場實(shí)行的經(jīng)營體制是()。

A.分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理

B.分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理

C.混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理

D.混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理

查看答案

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