2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：全球金融市場與金融體系

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考點4：全球金融市場與金融體系

(一)全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢

1602年，荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹創(chuàng)建了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所。

此后，全球金融市場的發(fā)展可分為以下五個階段。

第一階段：從17世紀(jì)英國崛起到第一次世界大戰(zhàn)。

1649年，英國成立了世界上第一家股份制商業(yè)銀行一一英格蘭銀行，標(biāo)志著英國現(xiàn)代銀行制度的確立。

1816年，英國首先實行金本位制，英鎊成為使用最廣泛的貨幣。

第二階段：從第一次世界大戰(zhàn)開始到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束。

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕，1944年布雷頓森林會議宣布成立國際復(fù)興開發(fā)銀行(世界銀行前身)和國際貨幣基金組織兩大機構(gòu)，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，紐約成為世界金融中心。

第三階段：從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到1971年布雷頓森林體系瓦解。

紐約、倫敦和東京成為國際金融市場的“金三角”。

第四階段：從布雷頓森林體系瓦解到2007年全球金融危機前夕。

第五階段：2007年全球金融危機爆發(fā)以來。

(二)全球金融體系

1.全球金融體系的主要參與者

(1)金融公司。

金融公司包括存款吸收機構(gòu)、中央銀行和其他金融公司。

(2)非金融公司。

其主要業(yè)務(wù)是按有經(jīng)濟意義的價格提供產(chǎn)品或非金融服務(wù)。

(3)住戶。住戶也是金融公司的顧客。

(4)為住戶服務(wù)的非營利機構(gòu)。

為住戶服務(wù)的非營利機構(gòu)的不具有經(jīng)濟意義的商品或服務(wù)，不包括由政府部門控制和提供資金支持的機構(gòu)。

(5)廣義政府。

(6)公共部門。

2.國際資金流動方式

根據(jù)資金的使用時間或交易期限的不同，可以分為：

(1)國際長期資金流動。包括國際直接投資、國際間接投資和國際信貸三種形式。

國際直接投資主要以三種形式進行：

一是采取獨資企業(yè)、合資企業(yè)和合作企業(yè)等方式在國外建立一個新企業(yè)；

二是收購國外企業(yè)的股權(quán)達到擁有實際控制權(quán)的比例；

三是利潤再投資。

國際間接投資也就是國際證券投資。

國際信貸主要包括政府信貸、國際金融機構(gòu)貸款、國際銀行貸款和出口信貸等。

(2)國際短期資金流動。

資金流動包括貿(mào)易資金的流動、套利性資金的流動、保值性資金的流動以及投機性資金的流動四種類型。

1、貿(mào)易資金的流動是最傳統(tǒng)的國際資金流動方式，早期的國際資金流動多以這種方式出現(xiàn)。

2、套利性資金的流動是利用各國金融市場上利率差異與匯率差異進行套利活動而引起的短期資本流動。

3、保值性資金的流動又被稱為避險性資金流動或資本外逃，它是指金融資產(chǎn)的持有者為了資金安全而進行資金調(diào)撥所形成的短期資金流動。

4、投機性資金的流動，是指投資者利用國際市場上金融資產(chǎn)或商品價格的波動，進行高拋低吸而形成的資金流動。

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