2019年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)：美國(guó)的金融市場(chǎng)

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考點(diǎn)6：美國(guó)的金融市場(chǎng)

(一)倫敦外匯市場(chǎng)

倫敦外匯市場(chǎng)是全球最大的外匯批發(fā)市場(chǎng)，沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所。

倫敦外匯市場(chǎng)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.以外幣交易為主

截至2017年末，人民幣已經(jīng)成為倫敦外匯市場(chǎng)第八大交易貨幣，倫敦也成為僅次于中國(guó)香港的人民幣離岸交易中心。

2.以非居民交易為主

3.以金融機(jī)構(gòu)(批發(fā)性交易為主

4.以外匯衍生美國(guó)是當(dāng)今世界第一大經(jīng)濟(jì)體，其金融業(yè)也居全球霸主地位。

(一)美國(guó)外匯市場(chǎng)

美元是當(dāng)今世界最重要的可兌換貨幣，美國(guó)也因此成為僅次于英國(guó)的全球第二大外匯市場(chǎng)。

(二)美國(guó)銀行間資金市場(chǎng)與聯(lián)邦基金利率

(三)美國(guó)股票市場(chǎng)

美國(guó)擁有全球最發(fā)達(dá)的股票市場(chǎng)。

1.股票交易場(chǎng)所

美國(guó)上市公司股票市場(chǎng)分三類，一是美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的全國(guó)性證券交易所，二是美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的另類交易系統(tǒng)(ATS)，三是經(jīng)紀(jì)商-交易商(Broker-Dealer)自身的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

(1)全國(guó)性股票交易所。截至2017年末共有21家全國(guó)性證券交易所在美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，其中，提供股票交易服務(wù)的有14家。

(2)另類交易系統(tǒng)。

(3)經(jīng)紀(jì)商-交易商內(nèi)部撮合。

2.納斯達(dá)克集團(tuán)

納斯達(dá)克(NASDAQ)，原意為全美證券交易商協(xié)會(huì)(NASD)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)外股票交易。

(1)納斯達(dá)克股票市場(chǎng)分層。

(2)納斯達(dá)克市場(chǎng)的交易機(jī)制。

總體而言，目前，納斯達(dá)克市場(chǎng)采用的交易機(jī)制是融合了指令驅(qū)動(dòng)(價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的競(jìng)價(jià)交易)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)(做市商模式)兩種模式的混合交易模式。

3.紐約證券交易所

紐約證券交易所目前隸屬美國(guó)洲際交易所集團(tuán)。

紐約證券交易所交易制度模式主要包括三個(gè)特征，即指定做市商制度、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商制度和補(bǔ)充流動(dòng)性提供商制度。

(四)美國(guó)債券市場(chǎng)

美國(guó)擁有全球最大的債券市場(chǎng)。

1.美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)

按照期限不同，1年期以內(nèi)的美國(guó)國(guó)債被稱為國(guó)庫(kù)券、期限在1年以上10年以下的被稱為國(guó)庫(kù)票據(jù)，10年以上的被稱為政府公債。

此外，根據(jù)國(guó)債的特點(diǎn)，美國(guó)國(guó)債還有通貨膨脹保值債券，浮動(dòng)利率國(guó)庫(kù)票據(jù)等分類。

2.美國(guó)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券市場(chǎng)美國(guó)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券實(shí)際上泛指兩類機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。一類是美國(guó)聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)發(fā)行或擔(dān)保的債券；另一類是經(jīng)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，為實(shí)現(xiàn)公共目標(biāo)而成立的政府支持企業(yè)發(fā)行的債券。

3.美國(guó)市政債券市場(chǎng)

4.美國(guó)公司債券市場(chǎng)

美國(guó)公司債券種類繁多，分為公募發(fā)行債券和私募發(fā)行債券兩種。

(五)美國(guó)衍生品市場(chǎng)

美國(guó)擁有目前全球最大的衍生品市場(chǎng)，芝加哥和紐約是衍生品交易最集中的地方。

(六)美國(guó)的金融市場(chǎng)監(jiān)管

1929-1933年大危機(jī)以來(lái)，美國(guó)實(shí)行的是“雙層多頭”金融監(jiān)管體制。

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