2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》考點：政府債券

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考點39：政府債券

(一)政府債券的定義、性質和特征

1.政府債券的定義

中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國債，地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券，有時兩者被統(tǒng)稱為公債。

2.政府債券的性質

(1)從形式上看，政府債券是一種有價證券，具有債券的一般性質。

(2)從功能上看，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且成為國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具。

3.政府債券的特征

(1)安全性高

(2)流通性強

(3)收益穩(wěn)定

(4)免稅待遇

(二)中央政府債券

1.中央政府債券的分類

(1)按償還期限分類。

短期國債。中期國債。長期國債。

(2)按資金用途分類。可以分為赤字國債、建設國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債。

(3)按流通與否分類。國債可以分為流通國債和非流通國債。

(4)按幣種分類。國債可以分為本幣國債和外幣國債。

(5)按付息方式分類。貼現(xiàn)國債和附息國債

2.我國國債的品種、特點和區(qū)別

(1)普通國債。

①記賬式國債。

記賬式國債的特點是：

可以記名、掛失；以無券形式發(fā)行，可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；可上市轉讓，流通性好；期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；通過證券交易所電腦網絡發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本；上市后價格隨行就市，具有一定的風險。

②儲蓄國債(憑證式)。

儲蓄國債(憑證式)是指由財政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質媒介記錄債權債務關系的國債。購買方便、變現(xiàn)靈活的特點。

③儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債(電子式)是指財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。

具有以下特點：針對個人投資者，不向機構投資者發(fā)行；采用實名制，不可流通轉讓；采用電子方式記錄債權；收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅；鼓勵持有到期；手續(xù)簡化；付息方式較為多樣。

(2)其他類型國債。主要有國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券、特別國債、長期建設國債等。

(三)地方政府債券

1.地方政府債券的概念

也被稱為地方公債或地方債。

2.地方政府債券的發(fā)行主體、分類方法

(1)地方政府債券的發(fā)行主體地方政府

(2)地方政府債券的分類。

地方政府債券按資金用途和償還資金來源不同，通?？梢苑譃橐话銈?普通債券)和專項債券(收入債券)。

(四)我國國債與地方政府債券的發(fā)行情況

1.我國國債的發(fā)行情況

(1)我國普通國債發(fā)行情況。我國發(fā)行普通國債的總體情況大致如下：

一是規(guī)模越來越大

二是期限趨于多樣化

三是發(fā)行方式趨于市場化

(2)我國其他類型國債發(fā)行情況。

①國家重點建設債券。

②國家建設債券

③財政債券?；I集建設資金，彌補財政赤字

④特種債券。

⑤保值債券。

⑥基本建設債券。

⑦特別國債。

⑧長期建設國債。

2.我國地方政府債券的發(fā)行情況

地方政府債券發(fā)行可大致分為三個階段：

(1)2009〜2010年：“代發(fā)代還”階段。對于地方政府債券的發(fā)行額度和用途則完全受中央政府統(tǒng)一控制和約束，地方政府只是名義上的發(fā)債主體。

(2)2011〜2013年：“自發(fā)代還”階段。

(3)2014年至今：“自發(fā)自還”階段。

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