2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：債券收益率

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考點55：債券收益率

(一)當期收益率

被定義為債券的年利息收人與買入債券的實際價格的比率。

反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，但不反映每單位投資的資本損益。優(yōu)點在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進行比較。其缺點是：零息債券無法計算當期收益；不同期限附息債券之間，不能僅僅因為當期收益高低而評判優(yōu)劣。

(二)到期收益率

使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格所用的相同的貼現(xiàn)率，也就是內(nèi)部報酬率。

(三)即期利率

即期利率也被稱為零利率，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。

(四)持有期收益率

持有期收益率是指買人債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價格而非債券到期償還金額。

(五)贖回收益率

贖回收益率的計算與其他收益率相同，是計算使預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券價格的利率。通常以首次贖回收益率為代表

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