2020證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：債券交易方式

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證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：債券交易方式

債券交易方式可以從不同角度來認(rèn)識(shí)。

根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系分類，可將債券交易的方式分為現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。

1.現(xiàn)券交易

(1)債券現(xiàn)券交易，也可稱為債券的即期交易，是指交易雙方以約定的價(jià)格在當(dāng)日或次日轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)、辦理券款交割的交易行為，也就是所謂二級(jí)市場(chǎng)的債券交易。

現(xiàn)券買賣是債券市場(chǎng)最早出現(xiàn)和最基本的交易工具?，F(xiàn)券交易按凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算；資產(chǎn)支持證券按每百元面額對(duì)應(yīng)的本金進(jìn)行報(bào)價(jià)。

(2)現(xiàn)券交易流程。債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書面形式的合同。合同應(yīng)對(duì)交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價(jià)格或利率、賬戶與結(jié)算方式、交割金額和交割時(shí)間等要素做出明確的約定，其書面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等。債券交易現(xiàn)券買賣價(jià)格或回購(gòu)利率由交易雙方自行確定。

2.回購(gòu)交易

債券回購(gòu)交易是指資金融入方(債券持有人、正回購(gòu)方)與資金融出方(債券買方、逆回購(gòu)方)在進(jìn)行債券交易的同時(shí)簽訂協(xié)議，約定在未來某一時(shí)間以約定價(jià)格將該筆債券購(gòu)回的交易方式。債券回購(gòu)是貨幣市場(chǎng)的重要工具，期限通常在一年之內(nèi)。

根據(jù)獲得資金時(shí)對(duì)債券的處理辦法不同，債券回購(gòu)分為質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)。

①質(zhì)押式回購(gòu)。質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方(正回購(gòu)方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購(gòu)方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金、逆回購(gòu)方解除在出質(zhì)債券上的質(zhì)權(quán)的融資行為。

②買斷式回購(gòu)。買斷式回購(gòu)是指?jìng)钟腥?正回購(gòu)方)將債券賣給債券購(gòu)買方(逆回購(gòu)方)的同時(shí)，交易雙方約定在未來某一日期，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。

3.遠(yuǎn)期交易

債券遠(yuǎn)期交易是銀行間債券市場(chǎng)推出的首個(gè)衍生產(chǎn)品，指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。

4.期貨交易

債券期貨交易是指在將來某一特定日期以雙方承諾約定的價(jià)格買賣某特定債券的交易。國(guó)債期貨交易就是債券期貨交易的一種。

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