基礎(chǔ)知識(shí):套期保值具體是指什么呢?

　　學(xué)員提問(wèn):

　　老師,第50題中的"其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。" 書上好象沒(méi)有提到.書上第139頁(yè)的非金融機(jī)構(gòu)只能進(jìn)行以套期保值為目的利率互換,套期保值具體是指什么呢?

　　網(wǎng)�；卮�:

　　您好，浮動(dòng)利率與固定利率之間互換是利率互換的一種，書上確實(shí)沒(méi)說(shuō)的這么詳細(xì)。所謂套期保值，是指為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨市場(chǎng)上方向相反的買賣行為，即對(duì)同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買進(jìn);或者相反。

　　原理：隨著交割月的臨近，期、現(xiàn)價(jià)格將趨于一致。

　　原則：(1)、交易方向相反。也就是說(shuō)在做套期保值交易是必須在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)采取相反的市場(chǎng)操作。 (2)、商品種類相同或相反。如果您是做銅的現(xiàn)貨生意，而去買賣綠豆的期貨合約，無(wú)論如何您是不可能取得保值效果的。(3)、商品數(shù)量相等。即在做套期保值交易時(shí)買賣期貨合約數(shù)量必須同期貨市場(chǎng)上買賣現(xiàn)貨商品的數(shù)量保持一致。給您一個(gè)忠告：如果不一致，您的保值效果是不完全的。(4)、月份相同或相近。也就是說(shuō)在做套期保值交易的時(shí)候，所選的期貨合約的交割月份最好與交易者將要在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近。因?yàn)闀r(shí)間對(duì)期貨交易來(lái)講，永遠(yuǎn)是一個(gè)變數(shù)。要取得好效果，請(qǐng)您特別注意時(shí)間的相稱性。