2012年發(fā)行與承銷預習:機構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)(1)
第一節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)概述$lesson$
一、投資銀行業(yè)的含義
1.狹義:即一級市場上的承銷業(yè)務(wù)、并購和融資業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問。(教材定義)
2.廣義:涵蓋眾多的資本市場活動,包括公司融資、并購、股票和債券等金融產(chǎn)品的銷售和交易、資產(chǎn)管理和風險投資業(yè)務(wù)等。
對應法律法規(guī)及政策規(guī)定:2009年4月20日
二、國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史
發(fā)展歷程:混業(yè)經(jīng)營―→分業(yè)經(jīng)營―→混業(yè)經(jīng)營和金融自由化
1.20世紀20年代的初期繁榮:證券承銷與分銷為主要業(yè)務(wù),商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營
2.20世紀30年代的分業(yè)經(jīng)營:1933年的《證券法》和《格拉斯•斯蒂格爾法》;1934年的《證券交易法》;美國證券交易委員會、全美證券交易商協(xié)會的監(jiān)管
3.20世紀80年代分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡:1986年美聯(lián)儲通過的放松對銀行控股公司和其證券公司監(jiān)管的政策
4.20世紀末以來投資銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展:1999年11月的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》――標志著全球金融業(yè)進入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時代
5.美國金融風暴對投資銀行業(yè)務(wù)模式的影響:投資銀行處于證監(jiān)會和銀監(jiān)會的共同監(jiān)管下
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