2012年發(fā)行與承銷輔導:企業(yè)債券的發(fā)行(一)
一、企業(yè)債券的概念及其發(fā)行條件、條款設(shè)計要求$lesson$
(一)概念:企業(yè)債券指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定的程序發(fā)行,約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。
企業(yè)債券不包括金融債券和外幣債券。
(二)發(fā)行條件
1.基本條件(6條):
(4)企業(yè)經(jīng)濟效益良好,發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利;
(5)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。
對于公開發(fā)行企業(yè)債券的條件(7條):轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元,有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元;
(2)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;
(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;
(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
(5)債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定,不得超過國務(wù)院限定的利率水平;
(6)已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付利息狀態(tài)。
(7)最近3年沒有重大違法違規(guī)行為
2.募集資金的投向:轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
用于本企業(yè)的生產(chǎn),、固定資產(chǎn)投資項目、收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補充運營資本,不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風險性投資;不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
3.不得再次發(fā)行的情況:
(1)公司前1次發(fā)行的債券尚未募足的;
(2)公司對已公開發(fā)行的債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實,且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的;
(3)改變公司公布的資金用途。
(二)條款設(shè)計要求及其他安排
1.發(fā)行規(guī)模:從規(guī)模上,企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。累計發(fā)行的債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%。企業(yè)債券每份面值為100元,以1000元人民幣為一個認購單位。
2.期限:原則上不能低于1年。
3.利率及付息規(guī)定:利率由發(fā)行人與其主承銷商協(xié)商確定,但不得高于銀行同期居民儲蓄定期存款利率的40%。
4.債券的評級:
發(fā)行人應(yīng)當聘請具有企業(yè)債券評估從業(yè)資格的信用評級機構(gòu)對其債券進行信用評級。
5.債券的擔保:可發(fā)性無擔保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔保債券。如有擔保,負連帶責任。
6.法律意見書:發(fā)行人應(yīng)當聘請具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所,并出具法律意見書。
7.債券的承銷組織:企業(yè)債券的發(fā)行,應(yīng)組織承銷團以余額包銷的方式承銷。已經(jīng)承擔過企業(yè)債券發(fā)行主承銷商或累計承擔過3次以上副主承銷商的金融機構(gòu)方可擔任主承銷商,已經(jīng)承擔過副主承銷商或累計承擔過3次以上分銷商的金融機構(gòu)方可擔任副主承銷商。各承銷商的企業(yè)債券金額原則上不得超過其上年末凈資產(chǎn)的1/3。
例題:公司發(fā)行公司債券籌集的資金( )。
A.不得用于彌補虧損轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
B.必要時可用于非生產(chǎn)性支出
C.不得用于股票、房地產(chǎn)和期貨等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風險性投資
D.可由公司自主決定是否用于固定資產(chǎn)投資
答案:ACD
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