2012證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：證券交易市場(chǎng)(4)

2012證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：證券交易市場(chǎng)(4)

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　　二、場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　(一)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義和特征

　　1.場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱。在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，許多有價(jià)證券的買賣都是在柜臺(tái)上進(jìn)行的，因此稱為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。隨著通信技術(shù)的發(fā)展，目前許多場(chǎng)外市場(chǎng)交易并不直接在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)柜臺(tái)前進(jìn)行，而是由客戶與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)電話、電傳、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，故又稱為電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)。

　　2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)特征

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式大多采取做市商制。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能或無(wú)須在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主。

　　(4)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。

　　(5)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的管理比證券交易所寬松。

　　(二)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的功能

　　(1)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。

　　(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。

　　(3)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所的必要補(bǔ)充。

　　(三)我國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　1.銀行間債券市場(chǎng)。全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)是指依托于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(以下簡(jiǎn)稱“交易中心”)和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中央登記公司”)的，面向商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買賣和回購(gòu)的市場(chǎng)。交易中心是中國(guó)人民銀行直屬事業(yè)單位。

　　(1)組織構(gòu)架。交易中心總部設(shè)在上海。 (2)發(fā)展過(guò)程。(3)人民幣債券交易。

　　2.代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：又稱三板。目前，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司大致可分為兩類：一類是原STAQ(全國(guó)證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng))、NET(全國(guó)證券交易系統(tǒng))掛牌公司和滬、深證券交易所退市公司，這類公司按其資質(zhì)和信息披露履行情況，其股票采取每周集合競(jìng)價(jià)1次、3次或5次的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;另一類是非上市股份有限公司的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，目前主要是中關(guān)村科技園區(qū)高科技公司，其股票轉(zhuǎn)讓主要采取協(xié)商配對(duì)和定價(jià)委托的方式進(jìn)行成交。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的主要功能是為非上市中小型高新技術(shù)股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，同時(shí)也為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場(chǎng)所，并解決了原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的

　　數(shù)家公司法人股的流通問(wèn)題。

　　代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是一個(gè)以證券公司及相關(guān)當(dāng)事人的契約為基礎(chǔ)，依托證券交易所和中央登記公司的技術(shù)系統(tǒng)和證券公司的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以代理買賣掛牌公司股份為核心業(yè)務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。

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