證券從業(yè)資格考試(發(fā)行與承銷)知識點:債券發(fā)行與上市

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　　1. 發(fā)行方式：

　　<1. 全部網(wǎng)上定價發(fā)行

　　<2. 網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)下向機構(gòu)投資者配售相結(jié)合

　　<3. 部分向原社會公眾股股東優(yōu)先配售，剩余部分網(wǎng)上定價發(fā)行

　　<4. 部分向原社會公眾股股東優(yōu)先配售，剩余部分采用網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)下向機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的方式

　　2. 持續(xù)督導(dǎo)期間：可轉(zhuǎn)換公司債券上市當(dāng)年剩余時間及其后1個完整會計年度。

　　3. 上市條件：

　　<1. 可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為1年以上;

　　<2. 可轉(zhuǎn)換公司債券實際發(fā)行額不少于5000萬元。

　　公司債券的發(fā)行方式與股票的發(fā)行方式相同，根據(jù)購買人的不同，發(fā)行人可選擇公募發(fā)行和私募發(fā)行;根據(jù)銷售人不同，發(fā)行人可選擇直接發(fā)行和間接發(fā)行。

　　涉及債券收益的稅收有收入所得稅和資本稅。

　　我國國債的發(fā)行與承銷

　　1. 首次國債：1949年底，稱為人民勝利折實公債。

　　2. 我國國債的種類：記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債3類。

　　3. 儲蓄國債：指財政部在中國境內(nèi)發(fā)行，通過試點商業(yè)銀行面向個人投資者銷售的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的的人民幣債券。賬戶實行實名制。

　　4. 國債發(fā)行方式：

　　憑證式國債發(fā)行完全采用承購包銷方式;記賬式國債發(fā)行完全采用公開招標方式。

　　<1. 承購包銷方式：由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同。

　　<2. 公開招標方式：通過投標人的直接競價來確定發(fā)行價格(或利率)，發(fā)行人將投標人的標價自高價向低價排列，發(fā)行人從高價選起，直到達到需要發(fā)行的數(shù)額為止。

　　荷蘭式招標：標的為價格時，全場最低中標價格為當(dāng)期國債發(fā)行價格。標的為利率時，全場最高中標利率為當(dāng)期國債票面利率。

　　美國式招標：標的為價格時，全場加權(quán)平均中標價格為當(dāng)期國債發(fā)行價格，中標機構(gòu)按各自中標標位的價格承銷。標的為利率時，全場加權(quán)平均中標利率為當(dāng)期國債票面利率，中標機構(gòu)按各自中標標位利率的價格承銷。

　　混合式招標：標的為價格時，全場加權(quán)平均中標價格為當(dāng)期國債發(fā)行價格，高于或等于發(fā)行價格的標位，按發(fā)行價格承銷;低于發(fā)行價格的中標標位，按各中標標位的價格承銷。同理于標的為利率時。

　　記賬式國債是一種無紙化國債，在全國銀行間債券市場和證券交易所債券交易系統(tǒng)發(fā)行與流通。

　　憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券。

　　5. 影響國債銷售價格的因素：

　　<1. 市場利率;

　　<2. 承銷商承銷國債的中標成本;

　　<3. 流通市場中可比國債的收益率水平;

　　<4. 國債承銷的手續(xù)費收入;

　　<5. 承銷商所期望的資金回收速度。

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