證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)：證券投資主要分析方法

　　第三節(jié)　證券投資主要分析方法、理念和策略

　　一、證券投資主要分析方法

　　證券分析的三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法

　　三類分析方法：基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法。

　　(一)基本分析法

　　基本分析又稱基本面分析。

　　基本分析的理論基礎(chǔ)在于：(1) “內(nèi)在價(jià)值”。(2)市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正。

　　兩個(gè)假設(shè)為：股票的價(jià)值決定其價(jià)格;股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。

　　基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。

　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：(1)先行性指標(biāo)。(2)同步性指標(biāo)。(3)滯后性指標(biāo)。

　　2.行業(yè)分析和區(qū)域分析。

　　3.公司分析。

　　(二)技術(shù)分析法

　　是僅從證券的市場(chǎng)行為來分析證券價(jià)格未來變化趨勢(shì)的方法。有多種表現(xiàn)形式，最基本的表現(xiàn)形式是市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間。

　　三個(gè)重要假設(shè)：(1)市場(chǎng)行為包括一切信息;(2)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng);(3)歷史會(huì)重復(fù)。

　　可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　(三)證券組合分析法

　　是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好來確定最優(yōu)的投資組合，并進(jìn)行組合管理的方法。

　　(四)證券投資分析應(yīng)注意的問題

　　1.基本分析方法適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)，以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

　　2.技術(shù)分析方法適用于短期的行情預(yù)測(cè)。

　　長(zhǎng)看基本、短看技術(shù)。

　　二、證券投資理念與策略

　　(一)證券投資理念

　　1.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念

　　2.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念

　　價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。

　　(二)證券投資策略

　　1.保守穩(wěn)健型。保守穩(wěn)健型投資風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其最主要的考慮因素。

　　2.穩(wěn)健成長(zhǎng)型。穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者希望能通過投資的機(jī)會(huì)來獲利，并確保足夠長(zhǎng)的投資期間。

　　3.積極成長(zhǎng)型。積極成長(zhǎng)型投資者可以承受投資的短期波動(dòng)，愿意承擔(dān)因獲得高報(bào)酬而面臨的高風(fēng)險(xiǎn)