2014年證券從業(yè)資格證券交易重難點(diǎn):結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及防范

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　　2014年證券從業(yè)資格《證券交易》重難點(diǎn)匯總

　　第五節(jié)　結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及防范

　　一、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的概念和種類(熟悉)

　　證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在組織結(jié)算過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)成因，大致可以將證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾類：

　　【例1?單選題】(　)指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)付出證券但收不到對(duì)應(yīng)款項(xiàng)，或者付出款項(xiàng)但收不到對(duì)應(yīng)證券的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.操作風(fēng)險(xiǎn)　　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)　　　D.本金風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本金風(fēng)險(xiǎn)指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)付出證券但收不到對(duì)應(yīng)款項(xiàng)，或者付出款項(xiàng)但收不到對(duì)應(yīng)證券的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例2?單選題】為收回墊付款項(xiàng)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要處置證券，但如果處置時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格低于先前的成交價(jià)，變賣所得將不足以彌補(bǔ)此前的墊付款項(xiàng)，這一風(fēng)險(xiǎn)即為(　)。

　　A.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)　　　B.本金風(fēng)險(xiǎn)

　　C.操作風(fēng)險(xiǎn)　　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』為收回墊付款項(xiàng)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要處置證券，但如果處置時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格低于先前的成交價(jià)，變賣所得將不足以彌補(bǔ)此前的墊付款項(xiàng)，這一風(fēng)險(xiǎn)即為價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

　　世界各國(guó)采用了許多措施來管理和防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

　　1.采用事前防范措施，強(qiáng)化結(jié)算參與人的資格管理。

　　2.在共同對(duì)手方制度下，通過貨銀對(duì)付交收機(jī)制來防范本金風(fēng)險(xiǎn)，保證證券和資金的所有權(quán)同時(shí)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性交收，也就是“一手交錢、一手交貨”。

　　3.采取盯市制度、收取擔(dān)保品來防范價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.建立結(jié)算互保金和其他財(cái)務(wù)資源，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.妥善選擇結(jié)算銀行，防范結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.加強(qiáng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，完善證券登記結(jié)算系統(tǒng)軟、硬件設(shè)施，防止操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.建立完善的法律法規(guī)體系和健全的業(yè)務(wù)規(guī)則體系，減少結(jié)算行為和結(jié)算關(guān)系在法律上的不確定性，防范法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　8.提高快速處置風(fēng)險(xiǎn)的能力，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　【例題?多選題】證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施包括(　)。

　　A.加強(qiáng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理

　　B.采取盯市制度、收取擔(dān)保品來防范價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)

　　C.妥善選擇結(jié)算銀行，防范結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)

　　D.建立結(jié)算互保金和其他財(cái)務(wù)資源，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』四個(gè)選項(xiàng)均正確。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)  

　　解讀