2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點速記:證券交易概述

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　　2015年證券從業(yè)資格《證券交易》考點速記匯總

　　第一章 證券交易概述

　　【考點一】證券交易的概念及原則

　　一、證券交易的概念及特征證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。

　　證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。同時，這些特征又互相聯(lián)系在-起。證券需要有流動機(jī)制，因為只有通過流動，證券才具有較強的變現(xiàn)能力。而證券所具有的變現(xiàn)能力，又在-定程度上關(guān)系到證券持有者收益的實現(xiàn)。同時，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在許多不確定因素，所以證券在流動中也存在因其價格變化給持有者帶來損失的風(fēng)險。

　　二、證券交易的原則

　　證券交易的原則是反映證券交易宗旨的-般法則，應(yīng)該貫穿于證券交易的全過程。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運行，證券交易必須遵循公開、公平、公正三個原則。

　　1.公開原則公開原則又稱信息公開原則，是指證券交易是-種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。

　　2.公平原則公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會。

　　3.公正原則公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。

　　【考點二】證券交易基本要素

　　一、證券交易的種類證券交易種類通常是根據(jù)交易對象來劃分的。證券交易的對象就是證券買賣的標(biāo)的物。在委托買賣證券的情況下，證券交易對象也就是委托合同中的標(biāo)的物。按照交易對象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等。

　　二、證券交易的方式證券交易方式可以從不同的角度來認(rèn)識。根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點，存在著債券的回購交易。如果投資者買賣證券時允許向經(jīng)紀(jì)商融資或融券，則發(fā)生信用交易。

　　三、證券投資者證券投資者是買賣證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。相應(yīng)地，證券投資者可以分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩大類。其中，機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

　　四、證券公司在我國，證券公司是指依照《中華人民共和國公司法》(簡稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司在證券交易活動中發(fā)揮著重要的作用。-方面，證券公司為投資者提供代理證券買賣的中介服務(wù);另-方面，證券公司也是證券市場上的機(jī)構(gòu)投資者。

　　五、證券交易場所證券交易場所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場。證券交易場所的作用在于：-是為各種類型的證券提供便利而充分的交易條件;二是為各種交易證券提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格;三是實施公開、公正和及時的信息披露;四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。

　　證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。

　　1.證券交易所證券交易所是有組織的市場，又稱場內(nèi)交易市場，是指在-定的場所、-定的時間。按-定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。

　　證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

　　2.其他交易場所其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為場外交易市場，包括分散的柜臺市場和-些集中性市場。

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　　六、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　《中華人民共和國證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱中國結(jié)算公司)是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)-個分公司，其中上海分公司主要針對上海證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù);深圳分公司主要針對深圳證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù)。

　　【考點三】證券交易機(jī)制

　　一、定期交易和連續(xù)交易

　　從交易時間的連續(xù)特點劃分，有定期交易和連續(xù)交易。在定期交易中，成交的時點是不連續(xù)的。在某-段時間到達(dá)的投資者的委托訂單并不是馬上成交，而是要先存儲起來，然后在某-約定的時刻加以匹配。在連續(xù)交易中，并非意味著交易-定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。因此，兩個投資者下達(dá)的買賣指令，只要符合成交條件就可以立即成交，而不必再等待-段時間定期成交。

　　二、指令驅(qū)動和報價驅(qū)動

　　從交易價格的決定特點劃分，有指令驅(qū)動和報價驅(qū)動。指令驅(qū)動是-種競價市場，也稱為訂單驅(qū)動市場。在競價市場中，證券交易價格是由市場上的買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動的。如果采用經(jīng)紀(jì)商制度，投資者在競價市場中將自己的買賣指令報給自己的經(jīng)紀(jì)商，然后經(jīng)紀(jì)商持買賣訂單進(jìn)入市場，市場交易中心以買賣雙向價格為基準(zhǔn)進(jìn)行撮合。報價驅(qū)動是-種連續(xù)交易商市場，或稱做市商市場。在這-市場中，證券交易的買價和賣價都由做市商給出，做市商將根據(jù)市場的買賣力量和自身情況進(jìn)行證券的雙向報價。投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買進(jìn)證券或向做市商賣出證券。

　　三、證券交易機(jī)制目標(biāo)

　　通常，證券交易機(jī)制的目標(biāo)是多重的。主要的目標(biāo)有：

　　(1)流動性。

　　(2)穩(wěn)定性。

　　(3)有效性。

　　【考點四】會員制度

　　一、會員資格

　　上海證券交易所和深圳證券交易所對會員資格的規(guī)定基本相同，主要有以下幾方面：

　　(1)經(jīng)中國證監(jiān)會依法批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的證券公司。

　　(2)具有良好的信譽、經(jīng)營業(yè)績和-定規(guī)模的資本金或營運資金。

　　(3)組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合中國證監(jiān)會和證券交易所規(guī)定的條件。

　　(4)承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。

　　(5)證券交易所要求的其他條件。

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　　二、會員的權(quán)利與義務(wù)

　　1.會員的權(quán)利證券交易所會員可享有某些權(quán)利，上海證券交易所和深圳證券交易所在這方面的規(guī)定基本-致，主要有以下幾方面：

　　(1)參加會員大會。

　　(2)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。

　　(3)對證券交易所事務(wù)的提議權(quán)和表決權(quán)。

　　(4)參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)。

　　(5)對證券交易所事務(wù)和其他會員的活動進(jìn)行監(jiān)督。

　　(6)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。

　　2.會員的義務(wù)

　　證券交易所會員在享受權(quán)利的同時，也必須承擔(dān)-定的義務(wù)。上海證券交易所和深圳證券交易所對這方面的規(guī)定也大致相同，主要有以下幾方面：

　　(1)遵守國家的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營活動。

　　(2)遵守證券交易所章程、各項規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。

　　(3)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深圳證券交易所無此項規(guī)定)。

　　(4)維護(hù)投資者和證券交易所的合法權(quán)益，促進(jìn)交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。

　　(5)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報表和賬冊。

　　(6)接受證券交易所的監(jiān)督等。

　　三、會員資格的申請與審批

　　證券公司申請成為證券交易所的會員，首先要將-系列相關(guān)材料報送證券交易所，如申請書、設(shè)立的批準(zhǔn)文件、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、章程及主要業(yè)務(wù)規(guī)章制度等。證券公司申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個工作日內(nèi)作出是否同意接納為會員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會員資格證書，并予以公告。

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　　四、特別會員的管理

　　境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，若符合條件，經(jīng)申請可以成為我國上海證券交易所和深圳證券交易所的特別會員。

　　境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)駐華代表處申請成為證券交易所特別會員的條件是：依法設(shè)立且滿1年;承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管;其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗，且有良好的信譽和業(yè)績;代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。

　　特別會員可以申請終止會籍。特別會員違反有關(guān)法律法規(guī)、證券交易所章程和規(guī)則的，證券交易所可以責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重給予處分，如警告、會員范圍內(nèi)通報批評、公開批評、取消會籍等。

　　【考點五】交易席位和交易單元

　　一、交易席位的含義

　　在傳統(tǒng)意義上，交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實際的證券交易業(yè)務(wù)。從上海證券交易所和深圳證券交易所的相關(guān)管理制度看，交易席位代表了會員在證券交易所擁有的權(quán)益，是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。

　　二、交易單元的含義

　　交易單元是指證券交易所會員取得席位后向證券交易所申請設(shè)立的參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。

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