2017年10月自考《財務管理學》真題

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【選擇題部分】

　　注意事項：

　　1.答題前，考生務必將自己的考試課程名稱、姓名、準考證號用黑色字跡的簽字筆或鋼筆填寫在答題紙規(guī)定的位置上。

　　2.每小題選出答案后，用2B鉛筆把答題紙上對應題目的答案標號涂黑。如需改動，用橡皮擦干凈后，再選涂其他答案標號。不能答在試題卷上。

　　一、單項選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項中只有一項是最符合題目要求的，請將其選出。

　　1.公司發(fā)行股票取得資本的財務活動屬于

　　A.籌資活動 B.投資活動 C.經(jīng)營活動 D.股利分配活動

　　2.甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，與乙公司所形成的財務關系是

　　A.與債權人之間的財務關系 B.與債務人之間的財務關系

　　C.與稅務機關之間的財務關系 D.與投資單位之間的財務關系

　　3.從第一期開始，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項是

　　A.即付年金 B.普通年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金

　　4.甲乙兩個項目的投資額相同，期望收益率相同，甲項目期望收益率的標準離差大于乙項目，則對甲乙兩項目風險判斷正確的是

　　A.甲乙兩個項目的風險相同

　　B.甲項目的風險低于乙項目的風險

　　C.甲項目的風險高于乙項目的風險

　　D.無法比較兩個項目風險的大小

　　5.某公司2016年營業(yè)收入為8000萬元，平均資產(chǎn)總額為4000萬元，該公司的總資產(chǎn)周轉率是

　　A.1次 B.2次 C.3次 D.4次

　　6.下列選項中，反映公司償債能力的財務比率是

　　A.存貨周轉率 B.流動比率 C.凈資產(chǎn)收益率 D.總資產(chǎn)周轉率

　　7.在一定產(chǎn)量范圍內，關于固定成本和變動成本的表述，正確的是

　　A.單位固定成本隨產(chǎn)量增加而增加

　　B.單位變動成本隨產(chǎn)量增加而增加

　　C.單位固定成本隨產(chǎn)量增加而減少

　　D.單位變動成本隨產(chǎn)量增加而減少

　　8.采用銷售百分比法預測籌資數(shù)量的起點是

　　A.銷售預測 B.生產(chǎn)預測 C.價格預測 D.產(chǎn)量預測

　　9.下列屆于權益籌資方式的是

　　A.長期借款 B.融資租賃 C.長期債券 D.普通股

　　10.由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本的存在，導致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的效應是

　　A.經(jīng)營杠桿 B.財務杠桿 C.復合杠桿 D.物理杠桿

　　11.在確定最優(yōu)資本結構時，只考慮資本成本的決策方法是

　　A.股利現(xiàn)值分析法 B.公司價值分析法 C.每股收益分析法 D.比較資本成本法

　　12.下列屆于影響整個市場的風險因素是

　　A.經(jīng)濟衰退 B.公司勞資糾紛 C.行業(yè)員工罷工 D.公司新產(chǎn)品試制失敗

　　13.下列屆于股票投資特點的是

　　A.購買力風險大 B.投資收益穩(wěn)定 C.求償權居后 D.本金安全性高

　　14.某投資者擬購買M公司的股票并長期持有，要求的報酬率為10%，預計該股票每年現(xiàn)金股利為3元/股，則該股票的內在價值是

　　A.0.3元 B.3元 C.10元 D.30元

　　15.下列屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是

　　A.凈現(xiàn)值 B.現(xiàn)值指數(shù) C.內含報酬率 D.會計平均收益率

　　16.下列不屬于付現(xiàn)成本的是

　　A.工資 B.修理費 C.固定資產(chǎn)折舊 D.原材料采購費

　　17.下列屬于公司應收賬款成本項目的是

　　A.短缺成本 B.轉換成本 C.機會成本 D.制造成本

　　18.下列各項中，不屬于營運資本范疇的是

　　A.現(xiàn)金 B.應收賬款 C.長期負債 D.預付賬款

　　19.下列屬于影響公司股利政策的法律因素是

　　A.資本保全原則 B.資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 C.公司的籌資能力 D.公司的資本結構

　　20.下列選項中，反映股利無關論觀點的是

　　A.投資者更喜歡現(xiàn)金股利 B.股票價格與公司股利政策無關

　　C.股利可以傳遞公司前景的信息 D.股利風險低于資本利得的風險

　　二、多項選擇題：本大題共5小題，每小通2分，共10分，在每小題列出的備選項中至少有兩項是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分。

　　21.—般而言，市場利率包括的項目有

　　A.純利率 B.通貨膨脹補償率 C.違約風險收益率

　　D.流動性風險收益率 E.期限性風險收益率

　　22.計算加權平均資本成本時，需要考慮的因素有

　　A.企業(yè)的類型 B.個別資本成本 C.流動資產(chǎn)規(guī)模

　　D.企業(yè)所在行業(yè)的特點 E.各類資本占總資本的比重

　　23.下列各項中，屬于存貨成本項目的有

　　A.取得成本 B.儲存成本 C.缺貨成本 D.壞賬成本 E.轉換成本

　　24.公司財務分析的主要方法包括

　　A.因素分析法 B.制造成本法 C.作業(yè)成本法 D.比較分析法 E.變動成本法

　　25.信用定性分析的“5C”評估法包括的內容有

　　A.品德 B.能力 C.資本 D.抵押 E.條件

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【非選擇題部分】

　　注意事項：用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

　　三、簡答題：本大題共3小題，每小題5分，共15分。

　　26.公司財務分析的主體有哪些?

　　27.簡述公司現(xiàn)金管理的目標及持有現(xiàn)金的動機。

　　28.簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點。

　　四、計算題：本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分，每小題10分，共40分。

　　計算題可能用到的系數(shù)

　　29.某公司2016年發(fā)行在外的普通股股數(shù)為1000萬股，平均凈資產(chǎn)總額為4000萬元, 其他財務數(shù)據(jù)如下表所示。

　　要求：

　　(1)計算銷售毛利率和銷售凈利率;

　　(2)計算凈資產(chǎn)收益率;

　　(3)計算每股收益。

　　30.某公司準備推廣一款新設備，向買方提供了以下3種付款方式：

　　(1)在購買日，一次性支付120萬元;

　　(2)從購買日起，第5年末一次性支付200萬元;

　　(3)從購買日起，每年年末支付18萬元，共支付10年。

　　要求：

　　(1)如果折現(xiàn)率為10%,計算或確定上述三種付款方式在購買日的現(xiàn)值;

　　(2)說明哪種付款方式對買方更為有利。(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

　　31.某公司擬籌集資金1000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案。有關資料如下：

　　(1)甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10%;發(fā)行普通股500萬元，普通股的資本成本為15%;

　　(2)乙方案：發(fā)行普通股400萬元，普通股資本成本為15%;利用公司留存收益籌 資600萬元。

　　假設該公司所有籌資均不考慮籌資費用，適用的公司所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算甲方案長期債券的資本成本和加權平均資本成本;

　　(2)指出乙方案留存收益的資本成本和加權平均資本成本;

　　(3)根據(jù)上述計算結果，選擇對該公司最有利的籌資方案。

　　32.某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡。產(chǎn)品售價為20元/件，單位變動成本為12元/件，全年固定成本為400000元。公司的目標利潤為240000元。

　　要求：

　　(1)計算該產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量;

　　(2)計算實現(xiàn)目標利潤的銷售量;

　　(3)若該公司正常銷量為76000件，計算安全邊際量及安全邊際率。(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

　　33.甲公司下一年度的預計銷售情況如公司銷售預算表所示。假設公司年初應收賬款余額為1400萬元，每季度銷售收入中，當季度收到現(xiàn)金50%，其余50%下季度收到。

　　要求：按甲公司銷售預算表中填列數(shù)據(jù)，不需要列出計算過程。

　　甲公司銷售預算表

　　34.某公司計劃新增一條生產(chǎn)線，預計固定資產(chǎn)投資100萬元，墊支營運資本10萬元。建設期為零，項目壽命期為10年，固定資產(chǎn)年折舊額10萬元。該項目每年營業(yè)收入50萬元，付現(xiàn)成本20萬元。期滿收回墊支的營運資本10萬元，不考慮固定資產(chǎn)殘值。假設公司資本成本為10%，公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算該項目的初始現(xiàn)金流出量;

　　(2)計算該項目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;

　　(3)計算該項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

　　五、案例分析題：本題15分。

　　35.H公司是一家上市公司，為了提高產(chǎn)品競爭力，擬對關鍵設備進行技術改造，為此， 召開技術改造項目討論會。相關部門負責人發(fā)言要點如下：

　　項目部經(jīng)理：設備技術改造采用國際先進技術，預計一次性投資6000萬元。項目的必要報酬率為6%，專業(yè)咨詢機構估計項目運營后的內含報率為10%，所以該項目可行。

　　財務部經(jīng)理：技術改造項目需要進行外部融資。公司當前資產(chǎn)負債率為40%，行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為65%;考慮到目前股票市場處于低谷，股票價格普遍較低，建議采用債務融資，債務融資后公司的資產(chǎn)負債率為60%。同時，為了保留更多的現(xiàn)金用于投資，公司股利分配采用每10股送3股的方式。

　　結合案例材料，回答下列問題：

　　(1)判斷項目部經(jīng)理的觀點是否正確，并說明理由。(5分)

　　(2)判斷財務部經(jīng)理的債務融資建議是否合理，并說明理由。(5分)

　　(3)指出財務部經(jīng)理所建議的股利支付方式，并說明其優(yōu)點。(5分)

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