2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn)

更新時(shí)間：2015-10-06 07:40:01 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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期貨從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間免費(fèi)短信提醒

　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報(bào)名了，你準(zhǔn)備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn)”，環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　1.股票組合的β系數(shù)與該組合中單個(gè)股票的β系數(shù)無關(guān)。(　　)[2010年6月真題]

　　【解析】假定一個(gè)組合P由n個(gè)股票組成，第i個(gè)股票的資金比例為Xi;βi為第i個(gè)股票的β系數(shù)。則有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。+因此，股票組合的β系數(shù)與該組合中單個(gè)股票的β系數(shù)密切相關(guān)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))

　　2.只有當(dāng)實(shí)際的股指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，套利機(jī)會才有可能出現(xiàn)。(　　)[2009年11月真題.]

　　【解析】股期貨合約交易在交割時(shí)來用現(xiàn)貨指數(shù)，但期貨指數(shù)會在各種因素影響下起伏不定，經(jīng)常會與現(xiàn)貨指數(shù)產(chǎn)生偏離，當(dāng)這種備離超出一定的范圍時(shí)，就會產(chǎn)生股指期貨期現(xiàn)套利機(jī)會。交易者可以利用這種套利機(jī)會從事套利交易，獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤。在判斷是否存在期現(xiàn)套利機(jī)會時(shí)，依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定股指期貨理論價(jià)格非常關(guān)鍵，只有當(dāng)實(shí) 際的股指期貨價(jià)格高于或低于理論價(jià)格時(shí)，套利機(jī)會才有可能出現(xiàn)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))

　　3.通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避股稟市場系統(tǒng)性風(fēng)睡的影響。(　　)

　　【解析】投資組合雖然能夠在很大程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)整個(gè)市場環(huán)境或某些全局性的因素發(fā)生變動時(shí)，即發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，單憑股票市場的分散投資顯然無法規(guī)避價(jià)格整體變動的風(fēng)險(xiǎn)；而通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。

　　4.股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分。其中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是針對特定的個(gè)股而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是由公司內(nèi)部的微觀因素決定的，與整個(gè)市場無關(guān)。(　　)

　　【解析】股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分。其中非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是針對特定的個(gè)股而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是由公司內(nèi)部的微觀因素決定的，與整個(gè)市場無關(guān)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))

　　5.股票組合的泠系數(shù)表示指數(shù)漲跌是該組合的冷倍。(　　)

　　【解析】股票組合的系數(shù)表示該組合漲跌是指數(shù)漲跌的0倍。

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　　6.股指期貨的反向套利操作是指(　　)。[2010年6月真題]

　　A.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買人指數(shù)期貨合約

　　B.買進(jìn)近期股指期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)油股指期貨合約

　　C.買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出指數(shù)期貨合約

　　D.賣出近期股指期貨合約，阇時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約

　　【解析】當(dāng)存在股指期貨的期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))

　　7.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)高估時(shí)，套利者可以(　　)。[2010年5月真題]

　　A.垂直套利

　　B.反向套利

　　C.水平套利

　　D.正向套利

　　【解析】當(dāng)股指期貨合約實(shí)際價(jià)格髙于股指期貨理論價(jià)格時(shí)，稱為期價(jià)高估。當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

　　8.4月1日，某股票指數(shù)為1400點(diǎn)，市場年利率為5%，年股息率為1.5%，若釆用單利計(jì)算法，則6月30日交割的該指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為(　　)。[2010年3月真題]

　　A. 1412.08 點(diǎn)

　　B.1406.17 點(diǎn)

　　C.1406.00 點(diǎn)

　　D.1424. 50 點(diǎn)

　　【解析】股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可表示為：F(t，T) =S(t) +S(t)×(r-d) ×(T- t)/365 =S(t) [1 + (r-d) × (T-t)/365] =1400 × [1 + (5% - 1. 5%) ×90 ÷365]= 1412.08(點(diǎn))。其中：t為時(shí)間變量;T代表交割時(shí)間;T -t就是時(shí)刻至交割時(shí)的時(shí)間長度;S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù);F(t, T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的理論價(jià)格 (以指數(shù)表示);r為年利息率;d為年指數(shù)股息率。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))

　　9.某機(jī)構(gòu)在3月5日投資購入A、B、C三只股票，股價(jià)分別為20元、25元、50元，月系數(shù)分別1.5、1.3、0.8，三只股票各投入資金100萬元，其股票組合的β系數(shù)為(　　)。 [2009年11月真題]

　　A. 0.9

　　B.0.94

　　C.1(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》股指期貨測驗(yàn))