2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗

　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報名了，你準(zhǔn)備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗”，環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　1.在無套利區(qū)間中，進(jìn)行的套利交易得不到利潤，但不會出現(xiàn)虧損。(　　)

　　【解析】在無套利區(qū)間中，進(jìn)行的套利交易不但得不到利潤，而且會導(dǎo)致虧損。

　　2.—般情況下，模擬指數(shù)選用的成分股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越小。(　　)

　　【解析】一般情況下，模擬指數(shù)選用的成分股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差也越大。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗)

　　3.在反向市場上，隨著交割月臨近，期貨價格與現(xiàn)貨價格通常會趨同。(　　)

　　【解析】在反向市場上，隨著時間的推進(jìn)，現(xiàn)貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，會逐步趨同，到交割期趨向一致。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗)

　　4.遠(yuǎn)期合約價格髙于近期合約價格時，市場處于正向市場。(　　)

　　【解析】當(dāng)遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，是正向市場;近斯合約價格大于遠(yuǎn)期合約價格時，是反向市場。

　　5.套期保值交易能夠使交易者完全避開市場風(fēng)險，從而實現(xiàn)穩(wěn)定獲得預(yù)期經(jīng)營利潤的目的。(　　)

　　【解析】在套期保值交易中，如果現(xiàn)貨市場和期貨市場價格變動的幅度完全相同，那么無論進(jìn)行的是買入套期保值還是賣出套期保值，均能夠使兩個市場盈虧完全相抵，實現(xiàn)完全的套期保值。但在實際操作中，兩個市場的變動趨勢雖然相同，而變動幅度在多數(shù)情況下是不相同的。在這種情況下，兩個市場的盈虧不會完全相抵，可能出現(xiàn)凈盈利或凈虧損的情況，這會影響到套期保值的效果。從這個角度上看，套期保值交易也是有風(fēng)險的。

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　　6.股指期貨合約的實際交易價格高于股指期貨合約的理論價格時，稱為期價高估。(　　)

　　7.在一系列合理的假設(shè)條件下，股指期貨合約的理論價格與遠(yuǎn)期合約的理論價格是一致的。(　　)

　　【解析】期貨合約與遠(yuǎn)期合約同樣具有現(xiàn)時簽約并在日后約定時間交割的性質(zhì)。盡管兩者之間有一定的區(qū)別，但從交易者可以選擇最后參與交割來看，其定價機(jī)制并沒有什么差別。事實上，可以用嚴(yán)格的數(shù)學(xué)方法來證明，在一系列合理的假設(shè)條件下，股指期貨合約的理論價格與遠(yuǎn)期合約的理論價格是一致的。

　　8.股指期貨期現(xiàn)套利交易必須依賴程式交易系統(tǒng)。(　　)

　　【解析】股指期現(xiàn)套利交易對時間要求非常高，必須在短時間內(nèi)完成期指的買賣以及許多股票的買賣，傳統(tǒng)的報價交易方求難以滿足這一要求，因此必須依賴釋式交易系統(tǒng)。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗)

　　9.交易成本中，借貸利單差成本與持有期的長度無關(guān)。(　　)

　　【解析】借貸利率差成本與持有期的長度有關(guān)，它隨著持有期縮而減小，當(dāng)持有期為零時(BP交割日)，借貸利率差成本也為零。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》套利交易測驗)

　　10.在期價嵩估的情況下，可通過買進(jìn)指數(shù)期貨，同時賣出對應(yīng)現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易。(　　)

　　【解析】當(dāng)油價高估時，買進(jìn)現(xiàn)貨，同時賣出期貨，通常將這種套利株為正向套利;當(dāng)期價低估時，賣出現(xiàn)貨，同時買進(jìn)期貨，這種套利稱為反向套利。

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