2019年期貨從業(yè)資格《基礎知識》考點：套期保值

考點一、套期保值的原理

要實現(xiàn)“風險對沖”，在套期保值操作中應滿足以下條件：

(一)在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當

(二)在期貨頭寸方向的選擇上，應與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物

(三)期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應

考點二、賣出套期保值的操作主要適用于以下幾種情形

第一，持有某種商品或資產(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產的市場價值下降，或者其銷售收益下降。

第二，已經按固定價格買入未來交收的商品或資產(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降。

第三，預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。

考點三、買入套期保值的操作主要適用于以下情形

第一，預計未來要購買某種商品或資產，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高。

第二，目前尚未持有某種商品或資產，但已按固定價格將該商品或資產賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。

考點四、基差變動與套期保值的關系

考點五、企業(yè)開展套期保值業(yè)務需注意的事項

第一，企業(yè)在參與期貨套期保值之前，需要結合自身情況進行評估，以判斷是否有套期保值需求，以及是否具備實施套期保值操作的能力。

第二，企業(yè)應完善套期保值的機構設置。要保證套期保值效果，規(guī)范的組織體系是科學決策、高效執(zhí)行和風險控制的重要前提和基本保障。

第三，企業(yè)需要具備健全的內部控制制度和風險管理制度。

第四，加強對套期保值交易中現(xiàn)金流風險、流動性風險和操作風險等的管理。

環(huán)球網(wǎng)校溫馨提示：環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道為考生整理最新考試教材大綱、模擬試題、備考資料... ...海量資料免費送，點擊下方按鈕一鍵下載。