2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)：頭肩頂和頭肩底

編輯推薦：2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)匯總【期貨名詞解釋】

1、頭肩頂

頭肩頂是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和可靠性較高的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

下圖是頭肩頂?shù)氖疽鈭D，這種形態(tài)是在漲勢中出現(xiàn)的。圖形特征：一共出現(xiàn)三個(gè)頂，中間的高點(diǎn)(C)比另外兩個(gè)(A，E)都高，稱為頭，左右兩個(gè)相對較低的高點(diǎn)稱為肩，這就是頭肩形名稱的由來。

頭肩頂示意圖

圖中的連接B和D點(diǎn)的直線L2稱為頸線，一旦價(jià)格從E點(diǎn)下跌，有效擊破頸線，頭肩頂形態(tài)便宣告成立。通常的預(yù)測是價(jià)格跌幅至少為頂?shù)筋i線的距離，有時(shí)候甚至是2倍或3倍。

分析要點(diǎn)：

(1)一般來說左肩和右肩的高點(diǎn)大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點(diǎn)較頭部還要高，形態(tài)便不能成立。

(2)如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。

(3)成交量方面，左肩和頭部的量比較大，右肩較少。

(4)當(dāng)頸線跌破時(shí)，不必成交量增加也能確認(rèn)，倘若成交在跌破時(shí)激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，期價(jià)會在成交量增加的情形下加速下跌。

(5)跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時(shí)性的回升(反抽)，這情形通常會在低成交量的跌破時(shí)出現(xiàn)。不過，暫時(shí)回升應(yīng)該不超越頸線水平(圖中的G點(diǎn))。如果反抽回升有效突破頸線，則意味著圖形“流產(chǎn)”。

2、復(fù)合頭肩頂及例子

復(fù)合頭肩頂是頭肩頂?shù)淖冃螤顟B(tài)，比如會有兩個(gè)頭或兩個(gè)左肩和兩個(gè)右肩的情況，測算意義與簡單頭肩頂一樣。下面就是一個(gè)很好的例子。

下圖為大商所塑料1501合約2014年6月至8月底的3小時(shí)K線圖。圖中可見，最高點(diǎn)11640左面出現(xiàn)了三個(gè)頭部，但由于最終在頸線(細(xì)線)附近沒有實(shí)現(xiàn)穿透，導(dǎo)致頭肩頂流產(chǎn)，后來強(qiáng)勢反彈，在創(chuàng)下新高11640后，右面又形成了兩個(gè)次高點(diǎn)，與左面對稱，構(gòu)成一個(gè)更大的復(fù)合頭肩頂(粗線)。2014年8月5日，有效擊破復(fù)合頭肩頂?shù)念i線(虛線)，之后于8月22日又反撲頸線失敗，繼續(xù)下跌。

復(fù)合頭肩頂

3、頭肩底

頭肩底與頭肩頂相反，是出現(xiàn)在跌勢底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)，故也有稱為倒頭肩形的。除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余可以說與頭肩頂一樣，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高點(diǎn)改成低點(diǎn)。

頭肩底示意圖

頭肩底與頭肩頂最重要的區(qū)別是在形態(tài)后半部分的交易量形態(tài)上。在底部過程中，自最底部上沖時(shí)，應(yīng)當(dāng)具有較重的交易量。突破頸線的過程應(yīng)具有更多交易量，若沒有較大的成交量出現(xiàn)，可靠性將降低，或者會再跌回底部整理一段時(shí)間，積蓄買方力量才能上升。另外，在頭肩底形態(tài)中，突破頸線后發(fā)生回抽的現(xiàn)象比較普遍。

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