2020年期貨從業(yè)資格考試期貨市場專用名詞：期貨交易如何界定

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判斷什么是期貨交易，標準應當是《期貨交易管理條例》?！镀谪浗灰坠芾項l例》第二條第二款規(guī)定：“本條例所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務院期貨監(jiān)督管理機構批準的其他方式進行的以期貨合約或者期權合約為交易標的的交易活動。”據(jù)此，判斷是否構成期貨交易的標準有兩個：一是交易方式為公開的集中交易方式或者國務院期貨監(jiān)督管理機構(也就是中國證監(jiān)會)批準的其他交易方式；二是交易標的是期貨合約或者期權合約。第二條還規(guī)定：“本條例所稱期貨合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。本條例所稱期權合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物(包括期貨合約)的標準化合約。”

那么，有資格制定標準化合約并組織期貨交易的場所有哪些呢?《期貨交易管理條例》第四條第一款規(guī)定：“期貨交易應當在依照本條例第六條第一款規(guī)定設立的期貨交易所、國務院批準的或者國務院期貨監(jiān)督管理機構批準的其他期貨交易場所進行。”該條第二款規(guī)定：“禁止在前款規(guī)定的期貨交易場所之外進行期貨交易。”第六條第一款規(guī)定：“設立期貨交易所，由國務院期貨監(jiān)督管理機構審批。”

根據(jù)這些規(guī)定，我們可以明確地知道，合法的期貨交易場所包括三類：

中國證監(jiān)會審批的期貨交易所；

國務院批準的其他期貨交易場所；

中國證監(jiān)會批準的其他期貨交易場所。

一切不在合法期貨交易場所進行的交易都不是期貨交易。實踐中，就像上述案例所展示的，一些交易場所未經(jīng)批準組織具有期貨交易特征的交易，卻沒有受到相應的監(jiān)管，隱含較大風險。這些交易場所經(jīng)常發(fā)生挪用、侵占客戶交易資金的行為，甚至通過非常惡劣的手段(如市場組織者參與交易，并使用虛擬資金與客戶做交易對手方等)侵害客戶利益。

由于這些交易場所風險較大，2011年起，國務院發(fā)布了《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(國發(fā)〔2011〕38號文)，規(guī)定除依法經(jīng)國務院或國務院期貨監(jiān)管機構批準設立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行標準化合約交易，并開始對這些交易場所進行清理整頓。對其中構成非法期貨的，《期貨交易管理條例》也做出了嚴格的處罰規(guī)定。《期貨交易管理條例》第七十四條規(guī)定，非法設立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動的，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。

因此，參與期貨交易時要擦亮自己的雙眼，到合法的期貨交易場所進行交易，自己的權益才能得到保護。

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