預(yù)習(xí)輔導(dǎo)之：期貨行情分析(3)

　　(三)持倉(cāng)量

　　持倉(cāng)量：沒有對(duì)沖也沒有交割的合約總量

　　1.交易量與持倉(cāng)量的關(guān)系

　　三種關(guān)系：一，雙方都開倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量增加

　　二，一方平倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量不變

　　三，雙方平倉(cāng)，交易量增加，持倉(cāng)量減少

　　持倉(cāng)量的變化可以確知資金是流入市場(chǎng)還是流出市場(chǎng)

　　2.交易量、持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系

　　有四種關(guān)系：

　　(1) 交易量、持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加。交易量和持倉(cāng)量增加，說明了新入市交易者買賣的合約數(shù)超過了原交易者平倉(cāng)交易。市場(chǎng)價(jià)格上升又說明市場(chǎng)上買氣壓倒賣氣，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市交易者正在入市做多。

　　(2) 交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，價(jià)格將進(jìn)一步下跌。

　　(3)交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少。交易量和持倉(cāng)量減少說明市場(chǎng)上原交易者為平倉(cāng)買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價(jià)格下跌又說明市場(chǎng)上原買入者在賣出平倉(cāng)時(shí)其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉(cāng)的力量，即多頭平倉(cāng)了結(jié)離場(chǎng)意愿更強(qiáng)，而不是市場(chǎng)主動(dòng)性的增加空頭。因此未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉(cāng)了結(jié)。

　　(4) 交易量和持倉(cāng)量下降而價(jià)格上升。交易量和持倉(cāng)量下降說明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約，價(jià)格上升又表明市場(chǎng)上原賣出者在買入補(bǔ)倉(cāng)時(shí)其力量超過了原買入者賣出平倉(cāng)的力量。因此這種情況說明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買盤。

　　3.大戶持倉(cāng)量分析

　　大戶決定市場(chǎng)走勢(shì)

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