期貨基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)輔導(dǎo)之：期貨投資基金(3)

　　第四節(jié)期貨投資基金的監(jiān)管

　　一、監(jiān)管目標(biāo)

　　1.維護(hù)正常市場(chǎng)秩序

　　2.提高基金效率

　　3.保護(hù)投資者權(quán)益

　　4.降低風(fēng)險(xiǎn)

　　5.實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)

　　二、美國(guó)對(duì)期貨投資基金是如何進(jìn)行監(jiān)管

　　美國(guó)對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管是非常嚴(yán)格的，在資格注冊(cè)、信息披露、會(huì)計(jì)制度、稅收制度等方面的規(guī)定既具體又嚴(yán)格。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面一是嚴(yán)把準(zhǔn)入資格關(guān)，對(duì)基金投資的主要管理人商品基金經(jīng)理CPO和商品交易顧問(wèn)CTA的注冊(cè)、監(jiān)管和考核十分嚴(yán)格，確保其業(yè)務(wù)技能和職業(yè)道德符合行業(yè)運(yùn)作的要求。二是強(qiáng)化信息披露。證券交易委員會(huì)SEC，商品期貨交易委員會(huì)CFTC州政府對(duì)基金運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，商品基金經(jīng)理CPO和商品交易顧問(wèn)CTA的信息披露的周期、頻率、內(nèi)容、時(shí)效等做了詳細(xì)規(guī)定，確保市場(chǎng)的公開、公平、公正，確保投資者享有知情權(quán)，保護(hù)投資者不受虛假和不詳信息的誤導(dǎo)。

　　練習(xí)題：

　　1.下列關(guān)于期貨投資基金的敘述中不正確的是( )。

　　A: 期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征

　　B: 從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看期貨投資基金的風(fēng)險(xiǎn)大于證券投資基金

　　C: 在由股票和債券所構(gòu)成的投資組合中加入一定比例的期貨基金只會(huì)使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)增加

　　D: 期貨投資基金具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力在于其具備做空機(jī)制

　　參考答案 [BC]

　　2.美國(guó)對(duì)期貨基金的信息披露有嚴(yán)格的要求，其中對(duì)商品交易顧問(wèn)信息要求披露的內(nèi)容有( )。

　　A: 風(fēng)險(xiǎn)披露

　　B: 交易項(xiàng)目介紹

　　C: 顧問(wèn)費(fèi)用的披露

　　D: 商品交易顧問(wèn)的背景資料

　　參考答案 [ABCD]

　　3. 各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的， FCM 不能同時(shí)為 CPO 或 TM ，否則會(huì)受到 CFTC 的查處。

　　參考答案 [ 錯(cuò)誤 ]

　　4. 期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中同基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)的是()。

　　A: 管理費(fèi)

　　B: 經(jīng)紀(jì)傭金

　　C: 營(yíng)銷費(fèi)用

　　D: CTA費(fèi)用

　　參考答案[D]

　　5. 在美國(guó)，期貨投資基金的主要管理人是 ( )。

　　A: CTA

　　B: CPO

　　C: FCM

　　D: TM

　　參考答案[B]

　　6. 期貨投資基金的費(fèi)用支出中，支付給商品基金經(jīng)理的費(fèi)用是( )。

　　A: 管理費(fèi)

　　B: CTA費(fèi)用

　　C: 經(jīng)紀(jì)傭金

　　D: 承銷費(fèi)用和營(yíng)銷費(fèi)用

　　參考答案[A]

　　7. 市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率超過(guò)臨界值，則表明有可能( )。

　　A: 價(jià)格將大幅波動(dòng)

　　B: 投機(jī)成分過(guò)高

　　C: 有人操縱市場(chǎng)

　　D: 期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)偏離程度加大

　　參考答案[A]

　　8. 期貨投資基金屬于投資基金范疇，與共同基金和對(duì)沖基金有密切的聯(lián)系。

　　答案：正確

　　9. 基金管理人也稱為基金公司，是適應(yīng)投資基金的操作而產(chǎn)生的基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是投資基金的設(shè)計(jì)者和基金運(yùn)作的決策者。

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