2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第一章考試重點(二)

　　三、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生。1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。(CME)

　　四、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[LME](1987年新建)

　　五、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系

　　期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)。沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險無法避免，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基，兩者相互補(bǔ)充，共同發(fā)展。

　　六、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：

　　(1)、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。

　　(2)、交易對象不同，期貨交易的是特定商品，即標(biāo)準(zhǔn)化和約;現(xiàn)貨交易的是實物商品。

　　(3)、交易目的不同，現(xiàn)貨交易――獲得或讓渡商品的所有權(quán)。

　　期貨交易――一般不是為了獲得商品，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，投機(jī)者為了從價格波動中獲得風(fēng)險利潤。

　　(4)、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價方式。

　　(5)結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款，期貨只須少量保證金，實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。

　　七、期貨交易的基本特征

　　合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無負(fù)債結(jié)算制度。

　　八、期貨市場與證券市場

　　(1)基本經(jīng)濟(jì)職能不同，證券市場――資源配置和風(fēng)險定價，期貨市場――規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格

　　(2)交易目的不同，證券市場――讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價

　　期貨市場――規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險和獲取投機(jī)利潤

　　(3)市場結(jié)構(gòu)不同

　　(4)保證金規(guī)定不同。

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