2013年期貨從業(yè)考試考點復(fù)習(xí)：期貨市場監(jiān)管機構(gòu)

　　2013年期貨從業(yè)考試考點復(fù)習(xí)：期貨市場監(jiān)管機構(gòu)

        一、期貨市場監(jiān)管機構(gòu)

　　1.境外期貸監(jiān)管機構(gòu)

　　(1)美國。在美國，政府的監(jiān)管機構(gòu)是商品期貨交易委員會(CFTC)。

　　(2)英國。英國期貨市場監(jiān)管最高機構(gòu)為證券投資委員會(SIB)。

　　英國證券投資委員會的宗旨是：保證金融投資活動的規(guī)范化和各種市場交易活動的公平、公開、公正性，以保護廣大投資者的利益，維護金融服務(wù)業(yè)的信譽和聲望。

　　(3)中國中國香港。為加強對期貨交易的監(jiān)管，中國香港立法局1976年9月正式頒布了《商品期貨交易法》。中國香港證券及期貨市場的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會

　　(證監(jiān)會)。其職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場的條例及促進與鼓勵證券期貨市場的發(fā)展。

　　2.中國期貨監(jiān)管機構(gòu)

　　(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)。它是國務(wù)院直屬事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。

　　(2)地方派出機構(gòu)。中國證監(jiān)會總部設(shè)在北京，在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設(shè)立36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。

　　中國證監(jiān)會及其下屬派出機構(gòu)對中國期貨市場進行統(tǒng)一監(jiān)管。國家工商行政管理局負責(zé)對期貨公司的工商注冊登記工作。我國期貨市場由中國證監(jiān)會作為國家期貨市場的主管部門進行集中、統(tǒng)一管理的基本模式已經(jīng)形成。對地方監(jiān)管部門實行由中國證監(jiān)會垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制。

　　(3)中國期貨保證金監(jiān)控中心。中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司(簡稱中國期貨保證金監(jiān)控中心)是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立，并在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機構(gòu)，是非營利性公司制法人。

　　中國期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中國證監(jiān)會，其業(yè)務(wù)接受中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理，章程經(jīng)中國證監(jiān)會批準后實施，總經(jīng)理、副總經(jīng)理由股東會聘任或解聘，報中國證監(jiān)會批準。中國證監(jiān)會成立中國期貨保證金監(jiān)控中心管理委員會，審議決定中國期貨保證金監(jiān)控中心的重大事項。

　　中國期貨保證金監(jiān)控中心的經(jīng)營宗旨是：建立和完善期貨保證金監(jiān)控機制，及時發(fā)現(xiàn)并報告期貨保證金風(fēng)險狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置風(fēng)險事件。

　　二、期貨市場行業(yè)自律組織

　　1.期貨交易所的自律監(jiān)管

　　期貨交易所涉及的監(jiān)管基本內(nèi)容可以歸納為：

　　(I)對會員資格審查。

　　(2)監(jiān)督交易操作規(guī)則和程序的執(zhí)行。

　　(3)制定客戶定單處理規(guī)范：①對所使用的指令類型作出特別的限定;②要求公平、合理、及時地執(zhí)行交易指令;③對定單流程作出規(guī)定;④規(guī)定處理定單的傭金和交易所服務(wù)水平;⑤定單所必需的基本內(nèi)容和記錄規(guī)定。

　　(4)規(guī)定市場報告和交易記錄制度。

　　(5)實施市場稽查和懲戒。交易所要求對交易行為進行監(jiān)督稽查，按法律和交易所規(guī)定對違法違規(guī)行為進行量定，然后實施相應(yīng)的處罰。

　　(6)加強對制造假市場的監(jiān)管。

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      2.境外期貨交易所的自律監(jiān)管

　　(1)美國。美國期貨市場管理中最重要的一環(huán)是交易所的管理，因為交易成交過程的公正性和財務(wù)上的健全性都依靠交易所和結(jié)算單位的監(jiān)控。

　　美國的各期貨交易所同時也是自我監(jiān)管機構(gòu)。交易所的自管活動受商品期貨交易委員會(CFTC)的監(jiān)督。交易所的交易規(guī)則必須經(jīng)過CFTC的批準，其實施在CFTC的嚴格監(jiān)視之下。

　　(2)英國。按照1986年英國《金融服務(wù)法》，在證券投資委員會(SIB)監(jiān)管的總體

　　框架之下，倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)還要有自己的自律機構(gòu)――市場監(jiān)察部，這是倫敦國際金融期貨交易所的最大部門之一。

　　倫敦金融期貨市場有一個獨立的外部清算系統(tǒng)――倫敦清算所(LCH)。

　　(3)中國中國香港。中國香港交易所的風(fēng)險管理系統(tǒng)主要由以下九個方面組成：①保證金要求;②以市價計算合約價值;③分離會員的資金及倉位;④結(jié)算會員的資金要求及持倉上限;⑤財務(wù)監(jiān)察;⑥對客戶的保障;⑦結(jié)算會員無力清償債務(wù)時的對策;⑧交易運作保障;⑨技術(shù)及其他保障。

　　3.境內(nèi)期貨交易所的自律監(jiān)管

　　在國內(nèi)，根據(jù)《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立、健全各項規(guī)章制度，加強對交易活動的風(fēng)險控制和對會員以及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

　　4.期貸行業(yè)協(xié)會自律管理

　　(1)美國。全國期貨協(xié)會(NFA)是美國期貨行業(yè)和市場用戶共同支持、共同參加的自我管理機構(gòu)。迄今為止，NFA是唯一被CFTC批準成立的期貨協(xié)會。因此，全國期貨協(xié)會在監(jiān)管期貨交易市場方面發(fā)揮著十分重要的作用。

　　美國還有另一家期貨業(yè)協(xié)會組織――成立于1955年的期貨業(yè)協(xié)會(FIA)，其前身是商品交易公司協(xié)會(ACEF)。近年來FIA的影響力已漸漸超出了美國國界，成為一個國際性的期貨協(xié)會組織。

　　(2)英國。英國是屬于典型的以自律為主對期貨市場實行監(jiān)管的國家。

　　在英國，實施政府監(jiān)管的機構(gòu)是證券投資委員會(SIB)，下面有四個覆蓋英國投資各方面的自律組織。它們是：

　?、僮C券期貨業(yè)協(xié)會(SFA)，監(jiān)管涉及證券業(yè)、期貨和期權(quán)的公司。

　?、谕顿Y管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事資金管理的公司。

　?、劢鹑谥薪椤⒐芾砣撕徒?jīng)紀商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司。

　　④人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(LAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司。

　　目前，后兩個自律組織已合并為個人投資管理局(PIA)，它們的監(jiān)管范圍也由PIA全部接管。

　　涉及期貨交易行業(yè)自我監(jiān)管的最主要機構(gòu)是證券期貨業(yè)協(xié)會，它實施行業(yè)自我監(jiān)管的主要目的是推廣和維持交易完整性和公平性，以此向投資者提供有效保護。其主要職能是：對已注冊的公司進行管理;最大限度地杜絕已注冊公司濫用職權(quán)，減少風(fēng)險，并為制定、修改章程提供依據(jù)。

　　(3)中國期貨業(yè)協(xié)會。2000年12月我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。宗旨是：在國家對期貨業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府與期貨業(yè)問的橋梁和紐帶作用，為會員服務(wù)，維護會員的合法權(quán)益;堅持期貨市場的公開、公平、公正，維護期貨業(yè)的正當(dāng)競爭秩序，保護投資者利益，推動期貨市場的規(guī)范發(fā)展。中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，是非營利性的社會團體法人。

　　5.我國地方期貨自律組織

　　我國地方期貨自律組織是由在當(dāng)?shù)刈缘钠谪浌?、外地期貨公司?dāng)?shù)貭I業(yè)部和期貨交易所駐當(dāng)?shù)剞k事處等單位自愿聯(lián)合發(fā)起成立，經(jīng)中國證監(jiān)會審核設(shè)立的期貨行業(yè)自律組織，是在當(dāng)?shù)厣鐣F體登記管理機關(guān)核準登記的非盈利性社會團體法人。

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