期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識(shí))備考:套期保值

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　　一、套期保值概述

　　(一)套期保值的定義 ：略，本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式。

　　目的：回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)套期保值的實(shí)現(xiàn)條件：

　　(1)期貨數(shù)量上與現(xiàn)貨大體相當(dāng)。 兩個(gè)詞匯：套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。

　　(2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物。

　　(3)時(shí)間段對(duì)應(yīng)。

　　(三)套期保值者：

　　特點(diǎn)：

　　(1)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資有較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)。

　　(3)投資規(guī)模大。

　　(4)頭寸方向穩(wěn)定時(shí)間長(zhǎng)。

　　(四)套期保值的種類 ：

　　賣出(空頭)套期保值&買入(多投)套期保值

　　二、套期保值的應(yīng)用

　　(一)賣出套期保值的應(yīng)用 (都是擔(dān)心價(jià)格下跌)

　　1.適用情形 ：

　　(1)持有現(xiàn)貨。

　　(2)已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的現(xiàn)貨。

　　(3)預(yù)計(jì)在未來銷售某種現(xiàn)貨。

　　(二)買入套期保值的應(yīng)用 (都是擔(dān)心價(jià)格上漲)

　　適用情形

　　(1)預(yù)計(jì)未來要購買現(xiàn)貨。

　　(2)已按固定價(jià)格賣出現(xiàn)貨，未來交收。

　　(3)按固定價(jià)格賣出其產(chǎn)成品或副產(chǎn)品，但還未生產(chǎn)。

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