期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》單選專項練習(xí)八

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　　1.關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是(　　)。

　　A.保證金歸期貨公司所有

　　B.除進行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用

　　C.特殊情況下可挪作他用

　　D.無最低額限制

　　2.期貨交易者進行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為(　　)。

　　A.開倉

　　B.持倉

　　C.對沖

　　D.多頭交易

　　3.鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1120元/噸，買入價格為1121元/噸，前一成交價為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為(　　)元/噸。

　　A.1120

　　B.1121

　　C.1122

　　D.1123

　　4.關(guān)于交割違約的說法，正確的是(　　)。

　　A.交易所應(yīng)先代為履約

　　B.交易所對違約會員無權(quán)進行處罰

　　C.交易所只能采取競買方式處理違約事宜

　　D.違約會員不承擔(dān)相關(guān)損失和費用

　　5.在現(xiàn)貨市場和期貨市場上采取方向相反的買賣行為，是(　　)。

　　A.現(xiàn)貨交易

　　B.期貨交易

　　C.期權(quán)交易

　　D.套期保值交易

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　　6.關(guān)于期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系，下列說法錯誤的是(　　)。

　　A.期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額，就是基差

　　B.在交割日當(dāng)天，期貨價格與現(xiàn)貨價格相等或極為接近

　　C.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格

　　D.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏

　　7.一位面包坊主預(yù)期將在3個月后購進一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動而帶來的損失，該面包坊主將(　　)。

　　A.在期貨市場上進行空頭套期保值

　　B.在期貨市場上進行多頭套期保值

　　C.在遠期市場上進行空頭套期保值

　　D.在遠期市場上進行多頭套期保值

　　8.在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時間內(nèi)上市，基差會(　　)。

　　A.擴大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.不確定

　　9.關(guān)于期貨市場的“投機”，以下說法不正確的是(　　)。

　　A.投機是套期保值得以實現(xiàn)的必要條件

　　B.沒有投機就沒有期貨市場

　　C.投資者是價格風(fēng)險的承擔(dān)者

　　D.通過投機者的套利行為，可以實現(xiàn)價格均衡和防止價格的過分波動，創(chuàng)造一個穩(wěn)定市場

　　10.在主要的下降趨勢線的下側(cè)(　　)期貨合約，不失為有效的時機抉擇。

　　A.賣出

　　B.買人

　　C.平倉

　　D.建倉

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　　11.若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)(　　)。

　　A.買人交割月份較近的合約

　　B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買入交割月份較遠的合約

　　D.賣出交割月份較遠的合約

　　12.以下做法中符合金字塔賣出操作的是(　　)。

　　A.以7.5美元/蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元/蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時再賣出3手小麥合約

　　B.以7.5美元/蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元/蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時再賣出1手小麥合約

　　C.以7.00美元/蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元/蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元，蒲式耳時再賣出3手小麥合約

　　D.以7.00美元/蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元/蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元/蒲式耳時再賣出1手小麥合約

　　13.在期貨市場上，套利者(　　)扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　A.先多后空

　　B.先空后多

　　C.同時

　　D.不確定

　　14.在反向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進行(　　)。

　　A.牛市套利

　　B.熊市套利

　　C.蝶式套利

　　D.跨市套利

　　15.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價格為2.85美元/蒲式耳，8月份玉米價格為2.93美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價差為(　　)美分時，此投資者將頭寸同時平倉能夠獲利最大。

　　A.8

　　B.4

　　C.-8

　　D.-4

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　　16.反向大豆提油套利的做法是(　　)。

　　A.購買大豆和豆粕期貨合約

　　B.賣出豆油和豆粕期貨合約

　　C.賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕期貨合約

　　D.購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕期貨合約

　　17.某投資者預(yù)通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，再(　　)。

　　A.同時買入3手5月份玉米期貨合約

　　B.一天后買人3手5月份玉米期貨合約

　　C.同時買人1手5月份玉米期貨合約

　　D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約

　　18.商品市場需求量不包括(　　)。

　　A.國內(nèi)消費量

　　B.出口量

　　C.進口量

　　D.期末商品結(jié)存量

　　19.在基本分析法中不被考慮的因素是(　　)。

　　A.總供給和總需求的變動

　　B.期貨價格的近期走勢

　　C.國內(nèi)國際的經(jīng)濟形勢

　　D.自然因素和政策因素

　　20.上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是(　　)。

　　A.原有趨勢是上升時出現(xiàn)上升三角形

　　B.原有趨勢是下降時出現(xiàn)上升三角形

　　C.下降趨勢的初期出現(xiàn)上升三角形

　　D.下降趨勢的末期出現(xiàn)上升三角形

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】B【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。

　　2.【答案】C【解析】期貨交易者進行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為平倉，又稱為對沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么持空頭合約者就要備好實貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進行實物交割。

　　3.【答案】B【解析】當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價=bp。

　　4.【答案】A【解析】會員在期貨合約實物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費用。交易所對違約會員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　5.【答案】D【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價格趨于同向運動的規(guī)律，遵循“均衡而相對”的原則，在期貨市場進行買進(或賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，在價格波動方向不明確的情況下，達到規(guī)避價格波動風(fēng)險的目的。

　　6.【答案】C【解析】當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏。

　　7.【答案】B【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。

　　8.【答案】A【解析】在正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，基差為負(fù)。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。

　　9.【答案】B【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移以及價格發(fā)現(xiàn)，投機不是期貨市場產(chǎn)生的原因。

　　10.【答案】A【解析】下降趨勢線的下側(cè)，說明未來價格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。

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　　11.【答案】C【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)買入交割月份較遠的合約，行情看漲時可以獲利，行情看跌時損失較少。

　　12.【答案】B【解析】金字塔賣出投機交易應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有減倉已經(jīng)盈利的情況下，才能減倉;②減倉的數(shù)目應(yīng)漸次遞減。

　　13.【答案】C【解析】普通投機交易在一段時問內(nèi)只作買或賣，套利則是在同一時間在不同合約之間或不同市場之間進行相反方向的交易，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　14.【答案】B【解析】反向市場中，現(xiàn)貨價格大于期貨價格，由于近期供給增加，需求減少，跨期套利者可以賣出近期合約同時買入遠期合約，這種套利稱之為熊市套利。

　　15.【答案】C【解析】該投資者在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。價差越小，盈利越大。

　　16.【答案】C【解析】反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，以同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

　　17.【答案】A【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時賣出(或買人)居中月份合約，并買入(或賣出)遠期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。

　　18.【答案】C【解析】商品市場的需求量包括國內(nèi)消費量、出口量、期末商品結(jié)存量等。

　　19.【答案】B【解析】基本分析法分析的是一些較為宏觀性的因素，比如總供給和總需求的變動，國內(nèi)和國際的經(jīng)濟形勢，自然因素和政策因素等。

　　20.【答案】D【解析】如果在下降趨勢處于末期時(下降趨勢持續(xù)了相當(dāng)一段時間)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。

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