期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》多選專項(xiàng)練習(xí)九

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　　1.在有效市場理論中，學(xué)術(shù)派人士認(rèn)為，交易者在決定買賣時(shí)，所依賴的信息可分為(　　)等幾個(gè)層次。

　　A.內(nèi)幕信息

　　B.市場信息

　　C.公共信息

　　D.全部信息

　　2.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法中，正確的有(　　)。

　　A.遠(yuǎn)期外匯交易以交易所、結(jié)算所為中介

　　B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對性更強(qiáng)，往往可以使風(fēng)險(xiǎn)全部對沖

　　C.遠(yuǎn)期外匯交易的成交方式更加靈活

　　D.遠(yuǎn)期外匯交易的流動性高于外匯期貨交易

　　3.金融期貨交易的主要參與機(jī)構(gòu)包括(　　)。

　　A.期貨主管部門

　　B.金融期貨交易所

　　C.經(jīng)紀(jì)公司

　　D.結(jié)算與保證公司

　　4.下列關(guān)于歐洲美元的說法，正確的有(　　)。

　　A.歐洲美元之所以冠以“歐洲”兩字，是因?yàn)樽畛跗鹪从跉W洲而已

　　B.IMM推出的歐洲美元期貨合約一直是非?；钴S的利率期貨合約

　　C.IMM推出的歐洲美元期貨合約是首次采用現(xiàn)金交割的期貨合約

　　D.歐洲美元是存放于歐洲的非美國銀行或美國銀行分支機(jī)構(gòu)的美元存款

　　5.股指期貨交易中很少出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象，是由于(　　)。

　　A.股指期貨采用現(xiàn)金交割

　　B.股指期貨實(shí)行保證金制度

　　C.股指期貨實(shí)行逐日盯市制度

　　D.股指期貨的交割結(jié)算價(jià)依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定

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　　6.股票期貨的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。

　　A.杠桿效應(yīng)

　　B.沽空股票便捷

　　C.交易費(fèi)用低廉

　　D.減低海外投資者的利率風(fēng)險(xiǎn)

　　7.關(guān)于期權(quán)交易，下列說法錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.期權(quán)賣方想獲得權(quán)利必須向買方支付一定數(shù)量的權(quán)利金

　　B.期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的

　　C.期權(quán)買方可以買進(jìn)標(biāo)的物，但不可以賣出標(biāo)的物

　　D.買方僅承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，卻擁有巨大的獲利潛力

　　8.下列保值操作中，屬于賣期保值的是(　　)。

　　A.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　9.以下有關(guān)期權(quán)價(jià)格的決定因素的說法，正確的有(　　)。

　　A.買入期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成正比，而賣出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成反比

　　B.期權(quán)距到期日時(shí)間越長，期權(quán)費(fèi)就越高，

　　C.預(yù)期波動率越大的貨幣期權(quán)，其期權(quán)費(fèi)越高

　　D.貨幣利率越高，期權(quán)費(fèi)越低;利率越低，期權(quán)費(fèi)越高

　　10.就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價(jià)格(　　)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

　　A.等于

　　B.低于

　　C.不等于

　　D.高于

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　　11.對沖基金區(qū)別于共同基金在于它具備以下(　　)特點(diǎn)。

　　A.從投資領(lǐng)域來看，除了投資于傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場之外，它還大量投資于金融衍生品期貨和期權(quán)市場

　　B.從投資策略來看，大量運(yùn)用賣空機(jī)制并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作

　　C.從組織形式上來看，往往采取私募合伙的形式，監(jiān)管最松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活

　　D.從歷史和規(guī)模上來看，對沖基金發(fā)展最早，規(guī)模最大

　　12.期貨投資基金的功能包括(　　)。

　　A.改善和優(yōu)化投資組合

　　B.規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.老師理財(cái)，保護(hù)中小投資者利益

　　D.具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力

　　13.管理賬戶報(bào)告組織MAR編制的指數(shù)有(　　)。

　　A.綜合指數(shù)

　　B.公募基金指數(shù)

　　C.私募基金指數(shù)

　　D.多CTA指數(shù)

　　14.在期貨投資基金制定的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)中，風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對象包括(　　)等。

　　A.自然風(fēng)險(xiǎn)

　　B.政策風(fēng)險(xiǎn)

　　C.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　D.上市公司風(fēng)險(xiǎn)

　　15.美國期貨投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有(　　)。

　　A.證券交易委員會(SEC)

　　B.商品期貨交易委員會(CFTC)

　　C.全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)

　　D.全國證券商協(xié)會(NASD)

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　　16.期貨交易具有(　　)的特點(diǎn)，吸引了眾多投機(jī)者的參與。

　　A.套期保值

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.雙向交易

　　D.對沖機(jī)制

　　17.期貨市場的不可控風(fēng)險(xiǎn)包括(　　)。

　　A.宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.交易所的管理風(fēng)險(xiǎn).

　　C.計(jì)算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.政策性風(fēng)險(xiǎn)

　　18.從風(fēng)險(xiǎn)成因劃分，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)類型有(　　)。

　　A.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　19.期貨市場功能的發(fā)揮是建立在期貨市場的(　　)基礎(chǔ)上。

　　A.競爭性

　　B.高效性

　　C.流動性

　　D.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　20.美國的全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)是迄今為止惟一被美國商品期貨交易委員會(CFIC)批準(zhǔn)成立的期貨協(xié)會，其建立的規(guī)則包括(　　)等。

　　A.對期貨經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行資格審查并實(shí)行認(rèn)可制

　　B.要求會員實(shí)行健全而公正的財(cái)務(wù)活動

　　C.要求準(zhǔn)確的會計(jì)和交易報(bào)告

　　D.要求會員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】BCD【解析】交易者在決定買賣時(shí)，不應(yīng)該依賴內(nèi)幕信息，但擁有內(nèi)幕信息時(shí)，往往會取得不錯(cuò)的交易效果。

　　2.【答案】BC【解析】遠(yuǎn)期外匯交易不以交易所、結(jié)算所為中介，買賣雙方協(xié)商確定交易條款，其流動性低于外匯期貨交易。

　　3.【答案】BCD【解析】期貨主管部門不能參與金融期貨交易。

　　4.【答案】ABC【解析】歐洲美元，是指一切存放于美國境外的非美國銀行或美國銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。

　　5.【答案】AD【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割且其交割結(jié)算價(jià)依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)確定，使其很少出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象。

　　6.【答案】ABC【解析】股票期貨可以減低海外投資者的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.【答案】AC【解析】期權(quán)買方想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金。期權(quán)買方可以買進(jìn)標(biāo)的物，也可以賣出標(biāo)的物。

　　8.【答案】BC【解析】賣期保值履約后轉(zhuǎn)換的部位都是空頭，因此選BC兩項(xiàng)。

　　9.【答案】BCD【解析】期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)費(fèi)之間沒有嚴(yán)格的正負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　10.【答案】AB【解析】內(nèi)涵價(jià)值是由期貨期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與相關(guān)期貨合約的市場價(jià)格的關(guān)系決定的。就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價(jià)格小于或等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

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　　《法律法規(guī)》常考知識點(diǎn)

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　　11.【答案】ABC【解析】共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模最大的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢。

　　12.【答案】ABCD【解析】期貨投資基金的功能包括：改善和優(yōu)化投資組合;規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);老師理財(cái)，保護(hù)中小投資者利益;具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力;有利于參與全球投資市場。

　　13.【答案】ABC【解析】管理賬戶報(bào)告組織MAR編制的指數(shù)包括：綜合指數(shù);公募基金指數(shù);私募基金指數(shù);單CTA指數(shù)。

　　14.【答案】ABCD【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對象包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)(如天氣)、市場風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、上市公司風(fēng)險(xiǎn)等。

　　15.【答案】ABCD【解析】美國期貨投資基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是由證券交易委員會、商品期貨交易委員會、全國期貨業(yè)協(xié)會、全國證券商協(xié)會以及50個(gè)州的地方證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同組成。

　　16.【答案】BCD【解析】期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的客觀性來自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性，如杠桿效應(yīng)、雙向交易和對沖機(jī)制的特點(diǎn)，吸引了眾多投機(jī)者的參與，也蘊(yùn)含了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　17.【答案】AD【解析】不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響，具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。

　　18.【答案】ABCD【解析】從風(fēng)險(xiǎn)成因劃分，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)可分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　19.【答案】ABC【解析】期貨市場確實(shí)存在高風(fēng)險(xiǎn)，但期貨市場功能的發(fā)揮不是建立在高風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上，而是期貨市場的競爭性、高效性和流動性。

　　20.【答案】ABCD【解析】全國期貨業(yè)協(xié)會建立的規(guī)則比較齊全，包括對：①期貨經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行資格審查并實(shí)行認(rèn)可制;②要求會員實(shí)行健全而公正的財(cái)務(wù)活動;③要求準(zhǔn)確的會計(jì)和交易報(bào)告;④要求會員如有客戶要求，要協(xié)商處理交易上的糾紛;⑤有些規(guī)則還涉及宣傳和銷售業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和成本的公開;⑥對違規(guī)會員有權(quán)進(jìn)行懲罰，懲罰內(nèi)容包括書面警告、停止會員資格、強(qiáng)迫退會、處以25萬美元以下的罰款。

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