2010年注冊稅務師《財務與會計》模擬題一(17)

　　31.關于股利政策，下列說法正確的是( )。

　　A.固定股利政策有利于公司靈活掌握資金的調配，適合收益相對穩(wěn)定的公司

　　B.剩余股利政策頭利于增強投資者對公司的信息，穩(wěn)定股票價格，適合投資機會較多的公司

　　C.比較而言，低正常股利加額外股利政策是最能使股利的靈活性和穩(wěn)定性相結合的股利政策

　　D.固定股利支付率政策可以使企業(yè)最大限度的使用保留盈余來滿足投資方案所需的權益資本

　　E.固定股利支付率政策體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、不盈不分”的原則

　　32.下列各項中，能直接引起資產與權益同時增加的經濟業(yè)務有(　)。

　　A. 長期股權投資在權益法下被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利

　　B. 經營租入的辦公樓改良支出的攤銷

　　C. 發(fā)行股票后取得資金，存入銀行

　　D. 預收產品銷售貨款

　　E. 收到國家指定為資本性投入的技術改造款

　　三、計算題。

　　1.黃河公司2007年擁有資金9 000萬元，其中，長期借款3 600萬元，年利率10%;普通股5 400萬元，剛剛支付的上年每股股利為2元，預計以后各年股利增長率為5%，股票發(fā)行價格20元，目前價格也為20元。

　　2007年底，黃河公司為生產A產品，急需購置一臺價值為3 000萬元的W型設備，該設備購入后即可投入生產使用。預計使用年限為4年，預計凈殘值率為2%。按年限平均法計提折舊。

　　經測算，A產品的單位變動成本(包括銷售稅金)為900元，邊際貢獻率為40%，固定成本總額為1 875萬元，A產品投產后每年可實現(xiàn)銷售量4萬件。

　　為購置該設備，黃河公司計劃再籌集資金3 000萬元，有兩種籌資方案：

　　方案甲：增加長期借款3 000萬元，借款利率為12%，籌資后股價下降到18元，不考慮籌資費用，其他條件不變。

　　方案乙：增發(fā)普通股80萬股，普通股市價上升到每股37.5元，其他條件不變。

　　2008年，W型設備購入后A產品正式投產，收入實現(xiàn)與銷量發(fā)生情況與預測一致。假設黃河公司只生產和銷售A產品，2008年年末資產負債表中所有者權益總額為5 000萬元，敏感資產總額為3 600萬元，敏感負債總額為30萬元。

　　2009年公司計劃生產銷售甲產品的數(shù)量比2008年增加8 000件，固定成本相應增加200萬元，單位變動成本相應下降10%，銷售單價保持不變。假設預計2009年留存收益增加額為153.80萬元。

　　已知當年限為4年、年利率為10%時，復利現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)分別為0.683和1.464，年金現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)分別為3.17和4.641。PVA20%，4=2.5887;PV20%，4=0.4823;PVA18%，4=2.6901;PV18%，4=0.5158。

　　企業(yè)所得稅稅率為25%。假定黃河公司2008年和2009年的所有者權益平均余額分別為9000萬元和10400萬元。不考慮其他因素。

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