2013年注冊(cè)稅務(wù)師考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》例題：第五章

　　第五章 投資管理

　　1. 公司普通股股票上年每股支付股利2元，每年股利的增長(zhǎng)速度為3%，投資者要求的報(bào)酬率為8%，根據(jù)固定增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型計(jì)算，該公司每股股票的價(jià)值為()元。

　　A.11.79

　　B.26.0

　　C.27.5

　　D.41.2

　　[答案]D

　　股票價(jià)值=d0(1+g)k-g=2(1+3%)8%-3%=41.2(元)

　　2. 下列指標(biāo)中，以現(xiàn)金流量信息作為計(jì)算基礎(chǔ)的是()。

　　A.投資回收期

　　B.投資利潤(rùn)率

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.期望值

　　[答案]

　　A.C

　　3. 甲企業(yè)計(jì)劃投資一條新的生產(chǎn)線，項(xiàng)目一次性總投資500萬(wàn)元，建設(shè)期為3年，經(jīng)營(yíng)期為10年，經(jīng)營(yíng)期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量130萬(wàn)元。若甲企業(yè)要求的年投資報(bào)酬率為9%，則該投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)是()。(已知PVA(9%，13)=7.4869，PVA(9%，10)=6.4177，PVA(9%，3)=2.5313)

　　A.0.29

　　B.0.67

　　C.1.29

　　D.1.67

　　[答案]C

　　投資項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=130×(7.4869-2.5313)=644.23(萬(wàn)元)

　　投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)=644.23÷500=1.29

　　4. 某企業(yè)擬投資900萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資有效期為4年，每年現(xiàn)金凈流量依次為240萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元、360萬(wàn)元，則該項(xiàng)投資的靜態(tài)投資回收期為()年。

　　A.2.7

　　B.2.9

　　C.3

　　D.2.8

　　[答案]B

　　回收期=2+(900-240-300)÷400=2.9(年)

　　5. 某企業(yè)擬投資600萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資項(xiàng)目有效期為5年，每年現(xiàn)金凈流入額依次為60萬(wàn)元、120萬(wàn)元、180萬(wàn)元、200萬(wàn)元、220萬(wàn)元，則其投資回收率為()。

　　A.27%

　　B.28%

　　C.29%

　　D.26%

　　[答案]D

　　回收率=[(60+120+180+200+220)÷5]÷600=26%

　　6. 甲公司購(gòu)買一臺(tái)新設(shè)備用于生產(chǎn)新產(chǎn)品A，設(shè)備價(jià)值為45萬(wàn)元，使用壽命為5年，期滿無殘值，按年數(shù)總和法計(jì)提折舊(與稅法規(guī)定一致)。使用該設(shè)備預(yù)計(jì)每年能為公司帶來銷售收入38萬(wàn)元，付現(xiàn)成本15萬(wàn)元。最后一年全部收回第一年墊付的流動(dòng)資金8萬(wàn)元。假設(shè)甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設(shè)備產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為()萬(wàn)元。

　　A.13.4

　　B.16.4

　　C.26

　　D.26.4

　　[答案]C

　　最后一年的凈利潤(rùn)=(38-15-45÷15)×(1-25%)=15(萬(wàn)元)

　　凈現(xiàn)金流量=15+45÷15+8=26(萬(wàn)元)

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