物流師考試財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料(三)

　　6、 某公司生產(chǎn)急需一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)1600元，可用10年。若租用，需每年年初付租金200元。其余條件二者相同，設(shè)利率6%，企業(yè)選擇何種方式較優(yōu)。

　　7、 某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是;從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為()萬元。

　　A.10[(P /A，10%，15)-(P/A，10%，5)]

　　B.10(P/A，10%，10)(P/F，10%，5)

　　C.10[(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)]

　　D.10[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)]

　　【答案】AB

　　【解析】遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：

　?、龠f延年金現(xiàn)值=A×(P/A,i,n-s)×(P/s, i,s)

　　=A×[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)]

　　s:遞延期 n:總期數(shù)

　?、诂F(xiàn)值的計(jì)算(如遇到期初問題一定轉(zhuǎn)化為期末)

　　該題的年金從9第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期;另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期。

　　現(xiàn)存款10000元，期限5年，銀行利率為多少?到期才能得到15000元。

　　該題屬于普通復(fù)利問題：15000=10000(F/P，I，5)，通過計(jì)算終值系數(shù)應(yīng)為1.5。查表不能查到1.5對應(yīng)的利率，假設(shè)終值系數(shù)1.5對應(yīng)的利率為X%，則有：

　　8% 1.4693

　　X% 1.5

　　9% 1.5386

　　X%=8.443%。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算：期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率及其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，它不受期望值是否相同的限制。

　　【例題1】某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。對甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為()。

　　A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

　　B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

　　C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬

　　D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬

　　【答案】B

　　【解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)離差是一個(gè)絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，兩個(gè)方案只有在預(yù)期值相同的前提下，才能說標(biāo)準(zhǔn)離差大的方案風(fēng)險(xiǎn)大。

　　根據(jù)題意，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)就是預(yù)期結(jié)果的不確定性，高風(fēng)險(xiǎn)可能報(bào)酬也高，所以，乙向慕的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均可能高于甲項(xiàng)目?！纠}2】企業(yè)擬以100萬元進(jìn)行投資，現(xiàn)有A和B兩個(gè)互斥的備選項(xiàng)目，假設(shè)各項(xiàng)目的收益率呈正態(tài)分布，具體如下：

　　要求：

　　(1)分別計(jì)算A、B項(xiàng)目預(yù)期收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率作出決策;

　　(2)如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，請分別計(jì)算A、B項(xiàng)目的投資收益率。

　　【答案】

　　(1)

　　B項(xiàng)目由于標(biāo)準(zhǔn)離差率小，故宜選B項(xiàng)目。

　　(2)A項(xiàng)目的投資收益率=6%+1.63×10%=22.3%

　　B項(xiàng)目的投資收益率=6%+1.18×10%=17.8%。

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