2010《中級金融》：金融創(chuàng)新與發(fā)展(24)

　　三、我國金融創(chuàng)新的特點與展望

　　(一)我國金融創(chuàng)新的特點

　　我國是一個發(fā)展中國家，目前正處在由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌過程之中，因此，在金融創(chuàng)新上具有很明顯的中國特色。

　　1.金融創(chuàng)新起步晚、發(fā)展快

　　國外的金融創(chuàng)新在20世紀60年代即已開始，而我國的金融創(chuàng)新卻始于此后的20多年，而且是從一個比較低的基礎(chǔ)上起步的，其發(fā)展程度與發(fā)展水平均大大滯后于國際水平。但是，我國金融創(chuàng)新的進展卻十分驚人，成效顯著，這主要是因為在經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)換過程中，金融體制必然會發(fā)生巨大的變遷，在這個變遷過程中，不但變遷和創(chuàng)新的方面很多，而且程度也相當(dāng)劇烈。由于市場經(jīng)濟的改革使長期在計劃經(jīng)濟體制下受壓制的金融機構(gòu)的市場活力得到了成倍數(shù)的釋放，政府的大力引進、積極推介，也起到了推波助瀾的作用，所以，我國的金融創(chuàng)新的變化與成就是有目共睹的，可以用天翻地覆來形容。

　　2.突破金融管制的創(chuàng)新少，伴隨市場建立和發(fā)展的創(chuàng)新產(chǎn)品多

　　改革以來，我國經(jīng)濟體制在短短的三十年中發(fā)生了巨大的變化，金融業(yè)變化更大，從計劃經(jīng)濟體制下的金融業(yè)快速發(fā)展到今天與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的金融業(yè)。特別是我國加入世貿(mào)組織后，經(jīng)過五年的過渡期到2006年12月11日，金融的對外全面開放已經(jīng)開始。在此階段，與國外相比我國的以突破金融管制為目的的金融創(chuàng)新極少，大多是市場經(jīng)濟本應(yīng)有產(chǎn)品在我國的恢復(fù)，還有些是直接從國外學(xué)習(xí)過來的，基本上是借鑒別人的創(chuàng)新成果。而真正由我國首創(chuàng)具有中國特色的原始性創(chuàng)新工具卻很少。這主要與我國這些年來的經(jīng)濟、金融發(fā)展水平有密切關(guān)系，即使在目前，我國的金融市場發(fā)育仍然相對滯后、缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗，尤其是缺乏各種金融創(chuàng)新人才，因而造成目前我國金融創(chuàng)新的這一特點。

　　3.創(chuàng)新手段單一，重數(shù)量、輕質(zhì)量

　　西方發(fā)達國家的金融創(chuàng)新大多建立在高科技、高效率以及金融機構(gòu)和金融市場發(fā)達的基礎(chǔ)上。而我國目前雖然市場經(jīng)濟已有大的發(fā)展，但各方面的機制還未完全建立與健全，致使有些創(chuàng)新內(nèi)容膚淺、方式簡單、手段落后。所以，我國現(xiàn)有的金融創(chuàng)新重點多放在易掌握、方便操作、科技含量較小的外在形式上。主要表現(xiàn)為經(jīng)營機構(gòu)的弱化，高投入、低產(chǎn)出;金融資產(chǎn)表現(xiàn)為軟約束資產(chǎn)，規(guī)模擴張明顯，金融產(chǎn)品單調(diào)，無法適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展和改革的需要。如創(chuàng)新的產(chǎn)品定價不合理，或產(chǎn)品的市場開發(fā)長度不夠，致使市場流通性能差;而與市場經(jīng)濟體制要求相適應(yīng)的經(jīng)營機制方面的創(chuàng)新則更顯不足。

　　4.負債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少

　　長期以來，存款等負債業(yè)務(wù)是各家金融機構(gòu)競爭相對激烈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金融機構(gòu)推出的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新也在這個領(lǐng)域里最為豐富。前述的政府債券、企業(yè)債券、金融債券、大額存單、保值儲蓄等大部分業(yè)務(wù)和工具創(chuàng)新都屬于負債類的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。而資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尤其是貸款，長期以來受到國家貨幣當(dāng)局的嚴格控制，一直屬于金融機構(gòu)壟斷的資源。在該領(lǐng)域中，幾乎不存在競爭，因而金融機構(gòu)也就不需要、也沒有動力去進行創(chuàng)新，這與金融創(chuàng)新的內(nèi)在規(guī)律也是相符的。當(dāng)代金融創(chuàng)新的實踐發(fā)展表明：競爭是金融創(chuàng)新的催化劑，而壟斷則是競爭的天敵。中國金融創(chuàng)新的這一特點也提醒告誡我們，要促進我國的金融創(chuàng)新，首先必須培育、創(chuàng)新競爭性的金融市場體系。

　　5.創(chuàng)新的區(qū)域性特征明顯

　　金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟發(fā)展的一個重要組成部分，既可以促進經(jīng)濟發(fā)展，也需要經(jīng)濟發(fā)展為其提供良好的外部市場環(huán)境，二者相輔相成。我國的市場經(jīng)濟改革首先在經(jīng)濟特區(qū)和沿海城市落足。經(jīng)濟特區(qū)和沿海城市率先突破傳統(tǒng)金融體制的束縛，金融管理環(huán)境相對寬松，金融市場較為活躍，且呈適度競爭態(tài)勢，這些都為金融創(chuàng)新提供了較好的外部環(huán)境。。例如，創(chuàng)建于深圳的招商銀行，自建行以來，大膽創(chuàng)新、不斷開拓，已發(fā)展成為我國商業(yè)銀行努力創(chuàng)新的典型代表0 2004年3月20日，招商銀行與美國國際集團AIG合作，率先打開了我國的企業(yè)年金市場，招商銀行的“一招鮮”就是不斷創(chuàng)新。2005年以來，金融改革在國內(nèi)四大銀行啟動，建行、中行、工商銀行先后改制，并在中國香港上市。由此可見，沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)實行先行一步的發(fā)展市場經(jīng)濟的戰(zhàn)略，帶動了經(jīng)濟的起飛;而富裕的經(jīng)濟條件和強烈的營利動機又使金融機構(gòu)有了投入創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)和內(nèi)在沖動。因此，我國的金融業(yè)務(wù)和金融工具的創(chuàng)新一般是先在經(jīng)濟特區(qū)或沿海城市或經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)產(chǎn)生，然后逐步向內(nèi)地或邊遠地區(qū)推廣，有著明顯的區(qū)域性特征。

　　6.靠外部力量推動的被動創(chuàng)新居多

　　迄今為止，我國金融機構(gòu)的各種創(chuàng)新(尤其是國有商業(yè)銀行)主要是由體制轉(zhuǎn)換和改革政策等外部因素推動的。例如，中央銀行監(jiān)管體制的改革促成了銀監(jiān)會的建立;亞洲金融危機加快了貸款風(fēng)險的五級分類制度和風(fēng)險管理在我國商業(yè)銀行的推廣;人世后“巴塞爾協(xié)議”的無形壓力促使我國商業(yè)銀行自覺強化了對于資本金以及資產(chǎn)負債的綜合管理等等。而金融創(chuàng)新的主體——金融機構(gòu)的內(nèi)在創(chuàng)新動力明顯不足，這與國有商業(yè)銀行長期以來政府保護過多、獨立性不強、沒有市場競爭壓力有密切聯(lián)系。一般認為，當(dāng)金融機構(gòu)能夠從一般的經(jīng)營中賺取利潤且不會被市場所淘汰時，它是不會去花力氣創(chuàng)新的。當(dāng)前國外金融機構(gòu)已經(jīng)進入我國市場，競爭壓力加大。所以，我們必須清醒地認識到，隨著市場經(jīng)濟體制的逐步完善，這種來自經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)換創(chuàng)新的外部推動力將逐漸減弱，政府的保護傘將會逐漸消失，我國的金融機構(gòu)必須積極有效地盡快激活商業(yè)銀行自身創(chuàng)新的內(nèi)在動力，否則，我國的金融機構(gòu)將會被市場所淘汰。

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