2010《中級金融》:金融風險與金融危機(3)
市場風險的風險事故是金融市場價格發(fā)生意外變動。
【例題3,單選題】市場風險源于市場中的金融市場;是( )的風險。
A.金融市場交易發(fā)生意外變動
B.金融市場產(chǎn)品發(fā)生意外變動
C.金融市場價格發(fā)生意外變動
D.金融市場主體發(fā)生意外變動
答案:C
【例題4,單選題】市場風險的風險因素是( )。
A.有關(guān)主體在金融市場上從事貨幣資金借貸、金融產(chǎn)品或金融衍生產(chǎn)品交易
B.金融市場價格發(fā)生意外變動
C.有關(guān)債務(wù)人不能如期、足額還本付息
D.有關(guān)主體貸出貨幣資金,成為債權(quán)人
答案:A
市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險等三種類型。
(1)匯率風險
匯率風險是指有關(guān)主體在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中,因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
匯率風險分為交易風險、折算風險和經(jīng)濟風險等三種類型。
交易風險是指有關(guān)主體在因?qū)嵸|(zhì)性經(jīng)濟交易而引致的不同貨幣的相互兌換中,因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動,而蒙受實際經(jīng)濟損失的可能性。
折算風險,又稱會計風險,是指有關(guān)主體(主要是跨國公司)在因合并財務(wù)報表而引致的不同貨幣的相互折算中,因匯率在一定時間內(nèi)發(fā)生意外變動,而蒙受賬面經(jīng)濟損失的可能性。
經(jīng)濟風險是比交易風險和折算風險更為復(fù)雜的一種匯率風險。
(2)利率風險
利率風險是指有關(guān)主體在貨幣資金借貸中,因利率在借貸有效期中發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
從借方來看,其利率風險有三種情形:
一是以固定利率的條件借人長期資金后利率下降,借方蒙受相對于下悔后的利率水平而多付利息的經(jīng)濟損失;
二是以浮動利率的條件借人長期資金后利率上升,借方蒙受相對于期初的利率水平而多付利息的經(jīng)濟損失;
三是連續(xù)不斷地借入短期資金,而利率不斷上升,借方蒙受不斷多付利息的經(jīng)濟損失。
從同時既是借方又是貸方的借貸雙方組合體(如商業(yè)銀行)來看,其利率風險主要有兩種情形。一是利率不匹配的組合利率風險,二是期限不匹配的組合利率風險,
(3)投資風險
投資風險是指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生產(chǎn)品市場進行投資中,因股票價格、金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)生意外變動,而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
【例題5,單選題】在以外幣結(jié)算的對外貿(mào)易中,如果外幣對本幣升值,進口商會多支付本幣,這種風險稱為( )。
A.交易風險 B.折算風險 C.經(jīng)濟風險 D.投資風險
答案:A
【例題6,多選題】市場風險包括( )。
A.利率風險 B.信用風險 C.匯率風險 D.投資風險
答案:ACD
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