2010年《中級經濟基礎》:財務報表分析(2)
第三節(jié)、財務報表分析的主要指標
學習要求:
掌握反映償債能力、營運能力和盈利能力的各項指標的含義、作用及計算方法。
具體內容:
一、償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力,能否及時償還到期債務,是反映財務狀況好壞的重要標志
償債能力分析包括短期償債能力和長期償債能力。
短期償債能力是指以流動資產償還流動負債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務的能力;
長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。
短期償債能力的比率:流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率
長期償債能力的比率:資產負債率、產權比率、已獲利息倍數(shù)
指標名稱 |
指標計算 |
指標分析 |
流動比率 |
流動比率 = |
1.反映企業(yè)可在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產償還到期債務的能力。 2.流動比率是衡量短期債務清償能力最常用的比率,是衡量短期風險的指標。流動比率越高,說明資產的流動性越大、短期償債能力越強。 3.一般認為流動比率應維持在2:1左右。過高的流動比率,說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產上未加以更好的運用,如出現(xiàn)存貨超儲積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉可能減慢從而影響其盈利能力。 |
速動比率 (也稱為:酸性實驗比率) |
速動比率 = 其中: 速動資產 =流動資產-存貨 計算該比率要排除存貨原因是:存貨是流動資產中流動性最差的一種。 |
該比率反映企業(yè)短期內可變現(xiàn)資產償還短期內到期債務的能力 一般情況下,速動比率越高,表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。 一般認為,速動比率應維持在1:1左右較為理想。速動比率小于1企業(yè)會依賴出售存貨或舉借新債務償還到期債務,可能帶來存貨削價損失或利息支出。 對速動比率進行分析時,要注重應收賬款變現(xiàn)能力的分析。 |
現(xiàn)金比率 |
現(xiàn)金流動負債比率 = |
該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。 現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。 |
資產負債率又稱負債比率或舉債經營比率 |
資產負債率 = |
該比率衡量企業(yè)長期償債能力,用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力。反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。 一般來說,企業(yè)的資產總額應大于負債總額,資產負債率應小于1.如果企業(yè)的資產負債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經營能力。 在企業(yè)資產凈利潤率高于負債資本成本率的條件下,企業(yè)負債經營會因代價較小使所有者的收益增加。 |
產權比率 也稱負債對所有者權益的比率 |
產權比率 = 產權比率 = |
衡量長期償債能力的指標。 產權比率反映基本財務結構是否穩(wěn)定,一般來說,所有者提供的資本大于借入資本為好,指標越低,表明企業(yè)的長期償債能力越強,債權人權益的保障程度越高,承擔的風險越小,該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度,或者說是企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度。 |
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù) |
已獲利息倍數(shù) = = |
反映企業(yè)用經營所得支付債務利息的能力。用來衡量盈利能力對債務償付的保證程度。 利息費用包括財務費用中的利息和計入固定資產成本的資本化利息。 一般來說,已獲利息倍數(shù)至少應等于1 已獲利息倍數(shù)越高,支付債務利息的能力越強,企業(yè)長期償債能力越強。 |
分析各指標時:要注意發(fā)生的經濟業(yè)務對指標的影響:
(1)流動比率>1時:
如果某項業(yè)務導致流動資產與流動負債同時增加相等金額,則流動比率下降。
如果某項業(yè)務導致流動資產與流動負債同時減少相等金額,則流動比率上升。
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