2010年《中級經濟基礎》：財務報表分析(2)

指標名稱

指標計算

指標分析

流動比率

流動比率

=

1.反映企業(yè)可在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產償還到期債務的能力。

2.流動比率是衡量短期債務清償能力最常用的比率，是衡量短期風險的指標。流動比率越高，說明資產的流動性越大、短期償債能力越強。

3.一般認為流動比率應維持在2：1左右。過高的流動比率，說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產上未加以更好的運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉可能減慢從而影響其盈利能力。

速動比率

（也稱為：酸性實驗比率）

速動比率

=

其中：

速動資產

＝流動資產－存貨

計算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動資產中流動性最差的一種。

該比率反映企業(yè)短期內可變現(xiàn)資產償還短期內到期債務的能力

一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。

一般認為，速動比率應維持在1：1左右較為理想。速動比率小于1企業(yè)會依賴出售存貨或舉借新債務償還到期債務，可能帶來存貨削價損失或利息支出。

對速動比率進行分析時，要注重應收賬款變現(xiàn)能力的分析。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金流動負債比率

=

該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。

現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。

資產負債率又稱負債比率或舉債經營比率

資產負債率

= ×100%

該比率衡量企業(yè)長期償債能力，用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力。反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。

   一般來說，企業(yè)的資產總額應大于負債總額，資產負債率應小于1.如果企業(yè)的資產負債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經營能力。

   在企業(yè)資產凈利潤率高于負債資本成本率的條件下，企業(yè)負債經營會因代價較小使所有者的收益增加。

產權比率

也稱負債對所有者權益的比率

產權比率

= ×100%
=
分子分母都除以資產總額，會得到

產權比率

＝

衡量長期償債能力的指標。

產權比率反映基本財務結構是否穩(wěn)定，一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度。

已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)

=

＝

反映企業(yè)用經營所得支付債務利息的能力。用來衡量盈利能力對債務償付的保證程度。

利息費用包括財務費用中的利息和計入固定資產成本的資本化利息。

一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應等于1

已獲利息倍數(shù)越高，支付債務利息的能力越強，企業(yè)長期償債能力越強。